Нефть и нефтехимия 
29.08.2014

Команда Наиля Маганова вчетверо увеличила объем депозитов в банковской группе «Зенит»

Как «Татнефть» сбросила за полгода долги на миллиард долларов

Ключевой субъект экономики РТ, группа «Татнефть» на уходящей неделе опубликовала отчет по международным стандартам, согласно которому ее выручка выросла почти на 16% до четверти триллиона рублей. Как выяснил аналитический центр «БИЗНЕС Online», группа переориентировалась на внутренний рынок и сделала ставку на углубление переработки. Впрочем, по оценке экспертов, вероятность развития этих успехов слишком сильно зависит от экономической конъюнктуры. Тем временем одним из главных бенефициаров побед нефтяников стала банковская группа «Зенит», которая на 14,4% принадлежит владельцу НЛМК Владимиру Лисину, за последний год резко вырос объем финансовой поддержки московских банкиров со стороны «Татнефти»...


(фото: www.tatneft.ru)

ПРИОРИТЕТ В ПЕРЕРАБОТКЕ

Выручка группы «Татнефть» выросла на 15,9%: с 211,3 млрд. рублей за 6 месяцев 2013 года до 244,9 млрд. рублей за 6 месяцев 2014 года. Это свежий рекорд для полугодия.

Безусловно, некоторый вклад в рост доходов крупнейшей компании Татарстана сделали цены на нефть. Черное золото марки Urals подорожало на 0,7%: со $106,53 за баррель в январе-июне 2013 года до $107,28 в январе-июне 2014 года. Поскольку больше половины нефти уходит на экспорт, обязательно необходимо учесть изменение валютных курсов. Так, российская валюта подешевела на 12,9%: с 31,06 рубля за доллар в первом полугодии 2013 года до 35,07 рубля за доллар в первом полугодии 2014 года.

Тем временем очевиден разворот компании, так сказать, в духе времени, на внутренний рынок. В России за 6 месяцев 2014 года «Татнефть» реализовала нефти на 43,22 млрд. рублей, что на 54,2% больше, чем 28,02 млрд. рублей за 6 месяцев 2013 года. А вот выручка от экспорта нефти в страны дальнего зарубежья составила 57,35 млрд. рублей, что на 13,8% меньше, чем 66,52 млрд. рублей в первом полугодии 2013 года.

Внутренний рынок «Татнефти» — это ТАНЕКО. Как заявил на годовом общем собрании акционеров «Татнефти» генеральный директор ТАНЕКО Леонид Алехин, выход светлых нефтепродуктов на конец июня достиг 68,4%, а это на 20,4 процентных пункта выше, чем на начало года (!). При этом глубина переработки нефти к середине текущего года достигла 74,2%.

Поступления от реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке выросли на 39,9%: с 41,08 млрд. рублей за 6 месяцев 2013 года до 57,47 млрд. рублей за 6 месяцев 2014 года. А выручка от продаж нефтепродуктов в страны дальнего зарубежья увеличилась на 15,6% с 33,58 млрд. рублей за январь-июнь 2013 года до 38,82 млрд. рублей за январь-июнь 2014 года.

ЗАГРАНИЧНЫЕ НАДЕЖДЫ ШИННИКОВ

В то же время диаметрально противоположная ситуация наблюдается в нефтехимическом направлении, а точнее, в шинном комплексе «Татнефти». Поступления от реализации шин на внутреннем рынке упали на 10,2%: с 11,62 млрд. рублей в первом полугодии 2013 года до 10,44 млрд. рублей в первом полугодии 2014 года. Тут причины очевидны: провал спроса на автомобили как грузовые, так и легковые. Дополнительным фактором давления выступает ориентация «Нижнекамскшины» на первичную комплектацию вазовской продукции. А автогигант из Тольятти переживает далеко не лучшие времена: по данным АЕБ, снижение продаж LADA составило 15% в сравнении с первым полугодием 2013 года.

Нельзя сбрасывать со счетов факт все более активного завоевания российского рынка международными шинными гигантами, которые строят заводы внутри страны, также существенную конкуренцию составляют производители из КНР.

Любопытный момент, что называется, мелочь, а приятно: рост поступлений от реализации шин в страны дальнего зарубежья на 27% с 458 млн. рублей за январь-июнь 2013 года до 582 млн. рублей за январь-июнь 2014 года. Видимо, в условиях торможения внутреннего авторынка и в первую очередь АвтоВАЗа нижнекамские шинники решили попытать счастья на чужих берегах.

ОСНОВАТЕЛЬНАЯ ПОДДЕРЖКА «ЗЕНИТА»

Любопытно, что еще на 31 декабря 2013 года основная сумма денежных средств и их эквивалентов находилась в ОАО «Банк Зенит» и его дочерних предприятиях, в ОАО «АК БАРС» БАНК, ЗАО «Кредит Европа Банк» и ОАО «Сбербанк России». А вот на 30 июня 2014 года основная сумма денежных средств и их эквивалентов находилась в ОАО «Банк Зенит» и его дочерних предприятиях. То есть «Татнефть» продолжила поддерживать банк в условиях повышенной турбулентности на финансовых рынках. И помимо субординированных депозитов, которые могут быть включены в собственный капитал, «Зенит» получил еще дополнительную возможность заработать на комиссиях и коротких деньгах.

Впрочем, объем кэша нефтяников уменьшился на 37%: с 29,54 млрд. рублей на 31 декабря 2013 года до 18,65 млрд. рублей на 30 июня 2014 года.

Тут очень интересен момент резкого роста размещений средств «Татнефтью» в депозитные сертификаты банков — в первую очередь московского банка «Зенит». В первом полугодии 2014 года группа разместила в депозитные сертификаты 50,7 млрд. рублей (!), тогда как в первом полугодии 2013 года — лишь 4,7 млрд. рублей — рост более чем в 10 (!) раз. При этом объем депозитных сертификатов на 1 июля 2014 года по сравнению с 31 декабря 2013 года увеличился в 4,4 (!) раза: с 8,97 млрд. рублей до 39,4 млрд. рублей. Пожалуй, при такой основательной поддержке за устойчивость «Зенита» уже можно не беспокоиться...

Напомним, «Татнефть» как акционер банка получает дивиденды или несет убытки. Именно убытки пришлось фиксировать по итогам первого квартала текущего года. Но за 6 месяцев 2014 года банк принес «Татнефти» 87 млн. прибыли, хотя это в 3,6 раза меньше, чем за аналогичный период 2013 года и просто смешная сумма для исчисляющих свои доходы миллиардами нефтяников Татарстана...

Тем временем «Татнефть» является основным, но не единственным владельцем банка «Зенит». В настоящее время компании принадлежит 24,56% акций. Среди других владельцев можно выделить председателя совета директоров НЛМК Владимира Лисина (контролирует 14,42% акций банка), Александра Прошечкина (7,2%), Кирилла Шпигуна (5%). Кроме того, бенефициарами 12,18% акций (через Nabertherm Limited) банк называет Алексея и Аркадия Соколовых, Андрея Ныркова и Татьяну Шишкину. Непосредственно банк «Зенит» располагает 11 филиалами, 92 офисами продаж и 200 банкоматами в различных регионах России. Численность работников организации превышает 2,3 тыс. человек.

РЕЗКОЕ СОКРАЩЕНИЕ ДОЛГОВ

Любопытный момент отчетности — стремительное сокращение долгов «Татнефти». Так, краткосрочные займы и кредиты были урезаны в 2,4 раза: с 40,93 млрд. рублей на 30 июня 2013 года до 17,28 млрд. рублей на 30 июня 2014 года. А долгосрочные кредиты и займы полегчали в 2,5 раза: с 53,48 млрд. рублей на 30 июня 2013 года до 21,36 млрд. рублей на 30 июня 2014 года. При этом ускоренное сокращение долгов шло именно в первом полугодии текущего года, когда рубль упал до свежих исторических минимумов против доллара и евро.

Естественно, что при таком ослаблении долговой нагрузки «Татнефть» сэкономила на процентных выплатах. Хотя несколько смущает, что процентные платежи были сокращены только на 8,4%: с 3,14 млрд. рублей за 6 месяцев 2013 года до 2,87 млрд. рублей за 6 месяцев 2014 года.

По другим затратам можно отметить, что существенно группа сэкономила на транспортировке. Снижение транспортных издержек наблюдается на 3,8 млрд. рублей или 25%: с 15,45 млрд. рублей за 6 месяцев 2013 года до 11,65 за 6 месяцев 2014 года. И это логично вытекает из большей доли реализации нефти на внутреннем рынке, а значит, необходимость дополнительно раскошеливаться на оплату той же «Транснефти» отпала.

Можно добавить, что ожидаемый налоговый маневр должен ослабить налоговую нагрузку на «Татнефть», но пока налоги, кроме налога на прибыль, подросли на 16,7% до 61,71 млрд. рублей. И этот рост опередил рост выручки (плюс 15,9%).

В целом, жаловаться группе особо не на что, многие могут только позавидовать. Прибыль «Татнефти» за период выросла на 61%: с 33,91 млрд. рублей за 6 месяцев 2013 года до 54,61 млрд. рублей за 6 месяцев 2014 года. И это опять-таки свежий рекорд группы за полугодие.

«В СЕВЕРНОЕ ПОЛУШАРИЕ ПРИХОДИТ ОСЕНЬ...»

Динамику основных показателей крупнейшей промышленной группы Татарстана газете «БИЗНЕС Online» прокомментировали эксперты.

Дмитрий Баранов — ведущий эксперт УК «Финам Менеджмент»:

— Причин успешного первого полугодия 2014 года может быть несколько. Во-первых, это относительно устойчивая ситуация на мировом рынке нефти в первой половине 2014 года, когда и спрос был стабилен, и средняя цена барреля нефти оставалась на приемлемом уровне. Во-вторых, компания сократила свои расходы, к примеру, транспортные расходы были снижены почти на 4 миллиарда рублей по сравнению с АППГ. В-третьих, у компании увеличились прочие доходы, к примеру, доходы по процентам выросли в 2 раза, что также благоприятно сказалось на ее показателях за первое полугодие 2014 года.

Что касается прогнозов на вторую половину года, то все будет зависеть от того, как будет развиваться ситуация в экономике, будут ли углубляться кризисные явления в ней. Если это будет происходить, то не исключено, что тогда производственные и финансовые результаты компании будут снижаться во втором полугодии. С другой стороны, спрос на нефть и нефтепродукты в мире остается стабильным, так как замены им нет. Кроме того, в Северное полушарие приходит осень, начнется новый отопительный сезон, увеличивается деловая активность, а значит, предстоят масштабные закупки топлива, что может поддержать нефтяников и позволит им улучшить результаты как в добыче, так и в переработке нефти, выпуске горюче-смазочных материалов. А все вместе это может способствовать достижению отличных производственных и финансовых результатов по итогам 2014 года, которые, не исключено, будут лучше показателей 2013 года.

Что касается работы компании за рубежом, то она продолжится, но если глобальная политическая и экономическая ситуация в мире продолжит ухудшаться, то не исключено, что компания если не полностью прекратит работы, то существенно уменьшит их объем как по соображениям безопасности, так и исходя из складывающейся конъюнктуры рынка.

Анна Бодрова — старший аналитик «Альпари»:

— На долю «Татнефти» приходится около 80 процентов всей добычи черного золота в Татарстане, РТ активно наращивает экспортные поставки, что и отражается благополучным образом на показателях выручки и чистой прибыли компании. Среди основных рисков на ближайшее время — все, что может сократить отдачу от ключевой деятельности «Татнефти»: от теоретических санкций точечным образом до снижения глобального потребления нефти в мире.

Развитие проекта переработки нефти смотрится инвестиционно привлекательным — с помощью этих мощностей можно впоследствии сократить зависимость от внешних поставок бензина и других ГСМ.

Наталья Самойлова — руководитель аналитического департамента «Golden Hills-КапиталЪ АМ»:

— Во многом позитивная динамика обусловлена ростом доли переработки, а также ростом объемов добычи (плюс 3,4 процента). Кроме того, компания продолжает действовать в направлении снижения расходов.

Компания не только увеличивает объемы переработки, но и улучшает их качество. По итогам полугодия выход светлых нефтепродуктов достиг 68,4 процента, что на 20,4 процента выше, чем на начало года. Стоит отметить, что глубина переработки нефти к середине текущего года достигла 74,2 процента. Кроме того, не стоит забывать о том, что в последнее время довольно серьезное ослабление продемонстрировал российский рубль. Нефть, как известно, торгуется за доллары, а отчетность публикуется в рублевом эквиваленте. Поэтому отчасти такую хорошую динамику прибыль продемонстрировала и за счет девальвации рубля. Дополнительную прибыль «Татнефть» получила за счет процентов (в 2013 году компания разместила субординированные депозиты в банке «Зенит»).

Риски в основном все те же, что и у любого другого нефтедобывающего и нефтеперерабатывающего предприятия. МВФ прогнозирует замедление темпов роста мировой экономики, что не замедлит сказаться на спросе на черное золото. Хотя тот факт, что близится осень, внесет свои коррективы, и рынок снова будет испытывать интерес к нефтепродуктам перед началом отопительного сезона. Так что риски для компанини достаточно сбалансированы.

Компания «ТАНЕКО» оказалась в списке российских компаний, которым дадут право на «налоговый маневр», который предполагает резкое снижение экспортной пошлины на нефть и одновременно резкое повышение налога на добычу полезных ископаемых. Тот факт, что на сегодняшний день компания уже имеет глубину переработки выше, чем в среднем по отрасли, с учетом мер, которые Налоговый кодекс, вероятно, будет предусматривать для таких предприятий, скорее всего, приведет к увеличению маржинального дохода и стимулированию дальнейшего увеличения глубины переработки (у компании амбициозные планы в 2015 году: добиться практически 100-процентной глубины). Так что все это пойдет только на пользу компании.

Регионы, где сейчас не самая спокойная геополитическая обстановка, пожалуй, не лучшая возможность для освоения. Тем более что и у нас в России есть свои месторождения, которые можно и нужно осваивать. Но учитывая, что работы в этом направлении ведутся давно (с 2000 года), останавливаться этот процесс не будет.

Основные экономические показатели группы «Татнефть»

Наименование показателя

6 мес. 2013

6 мес. 2014

Абсолютное изменение 6 мес. 2014 к 6 мес. 2013

Изменение в %

Выручка от реализации,
млн. рублей

211250

244862

33612

15,9

Операционные расходы, млн. рублей

39909

42398

2489

6,2

Стоимость приобретенных нефти и нефтепродуктов,
млн. рублей

25051

26279

1228

4,9

Затраты на геологоразведочные работы, млн. рублей

661

828

167

25,3

Транспортные расходы, млн. рублей

15446

11645

-3801

-24,6

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы, млн. рублей

20569

20064

-505

-2,5

Износ, истощение и амортизация, млн. рублей

9215

10232

1017

11,0

Налоги, кроме налога на прибыль, млн. рублей

52860

61712

8852

16,7

Расходы на содержание социальной инфраструктуры,
млн. рублей

2239

1809

-430

-19,2

Прибыль/убыток по курсовым разницам, млн. рублей

1152

802

-350

-30,4

Расходы по процентам за вычетом капитализированной суммы, млн. рублей

3138

2873

-265

-8,4

Прибыль до налога на прибыль, млн. рублей

43707

68257

24550

56,2

Прибыль за период, млн. рублей

33914

54607

20693

61,0

Печать
Нашли ошибку в тексте?
Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
Комментарии (15) Обновить комментарииОбновить комментарии
  • Анонимно
    29.08.2014 08:35

    Неужели рентабельность в нефтянке стала ниже ставки по депозитам? Или инвестпроекты настолько плохи, что действительно проще раскидать деньги по депозитам?Снижение затрат на социалку на 20% довольно тревожно для всего юго-востока. Это и детские лагеря и содержание санаториев и т.п. Хотя, надо признать, что к ТН было много различных присосок в виде фондов, помощи городу и т.п.

  • Анонимно
    29.08.2014 08:43

    А шинники сами виноваты.Я понимаю, что продавать на ВАЗ проще всего, т.к. не надо прилагать никаких усилий и воевать на высококонкурентном вторичнорм рынке. Но вся маржа-то именно там. И система распределения свой/чужой как в СССР в нынешних условиях может довести до чего угодно, но не до прибылей.Сегодняшний ориентир на зарубежные рынки будет носить кратковременный эффект. Пока этот канал не перекроют. Доверие потребителей в РФ к продукции КАМА и других брендов НКШ, мягко говоря, не очень. Об этом свидетельствуют продажи внутри страны.Татнефти надо сливать этот бизнес. Хоть за копейку. С постоянными проблемами уйдут еще и финансовые расходы. Правда вопрос "Кому он нужен?" тоже никто не снимал =)

    • Анонимно
      29.08.2014 09:11

      НижнекамскШина как и весь нефтяной бизнес РТ скоро обретут нового хозяина и это не является никакой тайной. В РТ производят неплохое сырьё но совершенно не умеют делать готовую продукцию и продовать её.
      Видимо не случайно Роснефть не так давно приобрела "PiREIIi"

      • Анонимно
        29.08.2014 10:16

        Если в Нижнекамске начнут делать Pirelli все будут только рады. А то что шинный продадут, так только польза для всех будет.

      • Анонимно
        29.08.2014 10:46

        Вы уверены, что таки приобрела "Пирелли"? Источники сообщают о покупке незначительной доли акций компании:“НК “Роснефть” достигла договоренности с международным консорциумом в составе банка Unicredit, банка "Интеза", фонда "Клессидра" о покупке доли 50% компании-держателя 26,19% акций Пирелли & К. С.п.А.

  • Анонимно
    29.08.2014 09:56

    Коментаторы так называемые..... Продукция Нижнекамского шинного завода отличная, даже лучше по некоторым позициям. Просто у нашего народа есть вирус :" все импортное хорошее" , лейб блестит значит фирма. Это болезнь на уровне днк, еще с советских времен когда даже соль был в дефицит. Надо любить страну и подержать . Не искать грязь, потому мы сами себя унижаем!!! России всего 20 лет с копейками. Не все сразу.

    • Анонимно
      29.08.2014 11:03

      Честно, недавно купил в одном известном онлайн магазине шин по очень интересным ценам полный комплект Pirelli. А вот Камаевро там за более интересную, пусть даже такую же, цену не было. Кто виноват и что делать? Я как потребитель вижу нужное качество, цену и покупаю.

    • Анонимно
      29.08.2014 11:33

      Ответ комментатору 09.56. Люблю и уважаю я Россию,продукция произведённая на российских заводах неплохая но отсталость в технологиях дают сегодняшний результат. Была бы "Кама" хорошей резиной то все бы её брали а так это компромиссный вариант. На моём предприятии старенький КамАЗ,Зил "обуты" в китайскую резину,цена=качество.
      Ругать надо не комментаторов а собственников и руководство завода зато что они не купили такое же оборудование как у Пирелли,нокиан,гуд ер и тд.
      на вертолёты и джипы деньги нашли а на оборудование не осталось ?!
      инфо к размышлению: на прошлой неделе в РБК прочёл что в ПФ РФ нашли 11 млрд руб "бесхозных" денег !!! Вдумайтесь в сумму !!!
      другая новость: один из китайских производителей авто начинает строительство автозавода с нуля в России за 500 млн $ !!!
      суммы не равные но сопоставимые.
      что для одних бесхозные накопления то для других стратегические инвестиции с созданием нескольких тысяч рабочих мест и извлечение прибыли.

  • Анонимно
    29.08.2014 11:09

    Нефтяники фливают в Зенит, а там Мухаметшин мл. их "перерабатывает (за два года уже больше 1.5 лярдов "переработал")

  • Анонимно
    29.08.2014 11:30

    Главная беда нижнекамскшина это слишком большой расход на руковядящий состав и недоплата рабочим от этого и низкая рентабельность соответсвующее качество ну и высокие цены. надо разогнать половину руководства и бухгалтерию а остальных поменять на нормальных в крайном случае нанять китайцев и предприятие расцветет

    • Анонимно
      29.08.2014 14:06

      Низкая рентабельность от недоплаты рабочим? 0_о Да знаете вы все проблемы прекрасно. На лексусах белых и черных ку7 катаются ваши проблемы. И еще одну аббревиатуру назову - "ТН-НХС". Думаю понятно. Человек, работающий себе в карман на этом предприятий в худшем случае не должен занимать руководящие посты, а в лучшем ... ну, вы поняли.Вот и все проблемы. А если вы имели ввиду УК, то вспомните прежнюю команду директора НКШ и вспомните ее зарплаты, дачи и т.п.З.Ы. и да, работая 35 лет так как работалось до прихода ТН, очень сложно перестроится на эффективность. Об этом даже инопартнеры говорили и говорят.

  • Татнефть отчиталась очень сильно. Особо порадовало снижение долговой нагрузки, рост прибыли, свободного денежного потока и денежных средств. Все по Баффету, надо брать!

    • Анонимно
      29.08.2014 14:42

      Того глядишь и долги республики лет через пять перекрыть сможет.

Оставить комментарий
Анонимно
Все комментарии публикуются только после модерации с задержкой 2-10 минут. Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария. Правила модерирования
[ x ]

Зарегистрируйтесь на сайте БИЗНЕС Online!

Это даст возможность:

Регистрация

Помогите мне вспомнить пароль