Общество 
22.01.2015

Валютные войны: рынок ждет вброса 550 млрд. свеженапечатанных евро

Евросоюз, спасая свою финансовую систему, надувает новые финансовые пузыри

Сегодня в 16:30 состоится ключевое событие для международных финансовых рынков: выступление главы Европейского центрального банка Марио Драги, от которого ждут конкретики по объемам количественного ослабления евро. Европейская валюта находится на самом низком уровне к доллару за последние 9 лет. Для снижения рисков брокеры поднимают страховые залоги для торговли евро, а также металлами и другим сырьем. Эксперты «БИЗНЕС Online» отмечают, что уже в недалекой перспективе может возникнуть новый мировой кризис наподобие того, что был в 2008 году.

ЕВРО СЕРЬЕЗНО ОСЛАБ, НО ДО МИНИМУМОВ ЕЩЕ 25%

Сегодня в 16:30 по Москве состоится ключевое событие для международных финансовых рынков: выступление главы Европейского центрального банка Марио Драги. От него ждут данных по объемам количественного ослабления евро. Часом раньше — в 15:45 — будет объявлено решение по ставке ЕЦБ. Текущая ставка и так рекордно низкая: 0,05%. Но можно ввести и отрицательную.

Отметим, что на слабых экономических показателях по росту, а также надвигающейся угрозе дефляции ЕЦБ объявил о готовности организовать количественное ослабление. Однако весь четвертый квартал 2014 года участников рынка «кормили» только обещаниями провести такое ослабление. Тем не менее дела в зоне евро настолько плохи, что даже на ожиданиях о «печатании» евро единая валюта упала к доллару США на 10 центов. С $1,25 в сентябре евро упал до $1,15 за евро в январе, это 8%. С максимумов апреля 2014 года на отметке $1,4 за евро потери составили 18%.

Подчеркнем, что евро торгуется к доллару на уровне 9-летней давности (2006 года). Но ему еще есть куда падать: в 2000 - 2001 годах единая европейская валюта торговалась на отметке $0,84 - 0,91 за евро. То есть валюта Евросоюза может потерять еще четверть своей стоимости с текущих значений.

Чтобы увеличить график, нажмите на него
Чтобы увеличить график, нажмите на него

Рынок полнится слухами о возможных объемах количественного ослабления. К примеру, на днях была утечка о том, что 22 января ЕЦБ объявит о запуске программы покупки активов объемом 50 млрд. евро в месяц и сроком больше года. В среднем экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают программу объемом около 550 млрд. евро. Средства буду направлены на выкуп долговых обязательств. По подсчетам газеты Financial Times, объем находящихся в обращении бондов стран еврозоны с отрицательной доходностью на сегодня уже составляет рекордные 1,2 трлн. евро. Плюс многие экономисты считают, что для выхода на требуемые 2% годовых по инфляции ЕС нужно получить 2 - 3 трлн. евро. Таким образом, 550 млрд. евро — это только цветочки, и мы можем увидеть несколько этапов QE и триллионные объемы, как это оформил федрезерв США в 2009 - 2012 годах.

ШВЕЙЦАРЦЫ И ГРЕКИ НЕ ВЕРЯТ В ЕВРО

Против евро играют и ходы центробанков других стран. На прошлой неделе швейцарский ЦБ отказался от привязки франка к евро. В результате курс франка за несколько минут взлетел ко многим валютам на 15 - 30%. А вот курс евро дополнительно просел.

Чтобы увеличить график, нажмите на него
Чтобы увеличить график, нажмите на него

Сбросить груз поддержки стабильности евро швейцарцы решили в преддверии количественного ослабления от ЕЦБ и выборов в Греции 25 января, где может победить оппозиционная партия СИРИЗА. Эта партия продвигает идеи отказа от части долгов Греции перед международными кредиторами и готова пойти на шантаж кредиторов полным отказом от обязательств, выходом из ЕС и переходом на драхму. Такие риски сегодня велики. И в немецком парламенте уже разработали план на случай выхода Греции из ЕС. Напомним, что три года назад, когда спасали ряд южно-европейских стран, включая Грецию, всерьез чей-либо выход из еврозоны не рассматривали.

Добавим, что ведущие брокеры, обжегшись на огромных колебаниях франка (а ряд брокеров и вовсе приказал долго жить), на днях подняли в разы страховые требования для участников торгов. Другими словами, профессиональные участники ждут сильных колебаний курсов многих активов: кто-то сегодня сделает очередной миллиард, а кто-то может вылететь в трубу.

Чтобы увеличить график, нажмите на него
Чтобы увеличить график, нажмите на него

ПОКУПАЙТЕ ВСЕ ЗА ЕВРО

Нельзя не отметить, что на ожиданиях наводнения рынка ликвидностью от ЕЦБ дорожают сырьевые товары, в частности, металлы. Так, серебро с начала года прибавило 22% (в среднем 1% в день): с 12,8 евро за унцию на 31 декабря 2014 года до 15,6 евро на открытии торгов 22 января. Золото выросло на 14% — до 1114 евро за тройскую унцию.

Скажем прямо, если объемы ослабления совпадут со средним прогнозом или превысят его, есть неплохие шансы вырасти и у котировок нефти. А значит, рубль также ждет укрепление в первую очередь к евро.

Чтобы увеличить график, нажмите на него
Чтобы увеличить график, нажмите на него

НАПЕЧАТАННЫЕ МИЛЛИАРДЫ ДАДУТ «ЭФФЕКТЫ ПУЗЫРЯ»

Что происходит в Европе и чего ждать на российском рынке? За комментариями «БИЗНЕС Online» обратился к экспертам.

Дарья Желаннова — заместитель директора аналитического департамента «Альпари»:

— Сегодняшнее заседание ЕЦБ — это основная интрига для финансового рынка. С учетом недавних событий, когда Швейцарский национальный банк резко изменил параметры монетарной политики, от мировых монетарных властей ждут любых сюрпризов. Рынок ожидает скорого запуска программы выкупа активов Европейским центральным банком, что приведет к дальнейшему удешевлению евро. При этом руководители ЕЦБ говорили о том, что решение может быть принято на ближайшем заседании 22 января, но необязательно.

В ближайшем квартале у евро нет иного пути, кроме как снижаться против основных валют. Паритет с долларом вполне возможен — сроки будут более понятны после итогов заседания. Запуск масштабной программы выкупа активов ЕЦБ приведет к дальнейшему снижению курса евро и откроет дорогу к паритету. Промедление с принятием этого решения будет иметь обратный эффект.

Европейское QE (количественное смягчениеприм. ред.) будет иметь ограниченное положительное влияние на цены на нефть и металлы. Валютные войны, по сути, идут уже давно, каждый центробанк включается в них по мере необходимости — так, свой ход на прошлой неделе сделал Швейцарский национальный банк. Остальным центробанкам придется реагировать сообразно ситуации.

Платон Магута — управляющий активами УК «Фонд Магута»:

— Бесконечное проведение так называемых валютных войн и количественных смягчений мировыми центробанками, безусловно, несет угрозу мировой финансовой стабильности. Все-таки когда на рынок выбрасываются триллионы напечатанных и ничем не обеспеченных долларов или евро, это не может не создавать мыльных пузырей как на валютном, так и на финансовом рынке в целом. Это создает серьезные риски того, что эти пузыри рано или поздно лопнут, что сначала приведет к кризису в каком-либо сегменте рынка, а затем распространится и на всю мировую экономику в целом, как это было после ипотечного кризиса в США в 2007 - 2008 годах.

Что касается нефтяного рынка, то там в принципе уже наблюдаются признаки стабилизации. Пока что значимых сигналов дальнейшего падения котировок нет, цены консолидируются возле отметки 50 долларов за баррель. Но надеяться на существенный рост цен можно не ранее третьего квартала текущего года.

Юрий Прокудин — аналитик Grand Capital:

— Заседание ЕЦБ с практически 100-процентной вероятностью принятия нового этапа политики количественного смягчения, несомненно, окажет определенное влияние на рынки. Это будет очередной виток «борьбы» за евро. Во-первых, евро, скорее всего, ослабнет к большинству ключевых валют (доллар, франк, йена). Многие аналитики уже прогнозировали падение евро по отношению к доллару до границы 1:1 к концу года еще до принятия решения по QE. Теперь же вероятность такого исхода многократно возрастает.

Поскольку евро будет ослабляться, вполне вероятно, что это же будет происходить в паре с рублем. Постепенно котировки евро-рубль и доллар-рубль могут приблизиться друг к другу, а при самом серьезном раскладе даже сравняться. Пока, по прогнозам, евро к рублю может потерять вплоть до 10 процентов своей стоимости.

Само собой, QE не может не повлиять на стоимость различных активов, включая золото, другие драгоценные металлы, а также нефть. Ослабление одного актива всегда приводит к усилению другого актива, даже если его цена фактически не менялась: золото, которое уже обновляет максимумы, явно получит новый позитивный импульс, поскольку ослабление любой из ключевых валют дает ему возможность снова получить статус резервной валюты для крупных инвесторов. С нефтью сложнее: курс на ослабление евро может среагировать достаточно позитивно, однако далеко не факт, что это позитивное влияние будет долгосрочным.

Все же бить тревогу мирового масштаба из-за проведения нового этапа QE не стоит: все аналитики прогнозируют в текущем году рост мировой экономики на фоне снизившейся стоимости барреля нефти. Ослабление (или усиление — в зависимости от этапа QE) евро вряд ли может что-то глобально изменить в текущем экономическом масштабе.

Тимур Нигматуллин — финансовый аналитик ИХ «Финам»:

— Возможный запуск европейского QE приведет к повышению спроса на рисковые активы (акции, облигации, сырье) в еврозоне и за ее пределами. Учитывая сильные взаимосвязи с еврозоной, российская экономика в целом и отечественный финансовый рынок в частности тоже станут бенефициарами запуска стимулирующих программ.

На количественное смягчение всего будет направлено около 600 миллиардов евро, что до конца 2016 года может привести к паритету евро/доллара. QE приведет и уже начало приводить (Швейцария, Турция) ко волне снижению ключевых ставок у ЦБ стран мира.

Я не думаю, что в условиях дефляции в еврозоне QE несет в себе существенные инфляционные риски. Судя по нисходящей динамике цен на золото (защитного актива от инфляции), в это не верит и большинство инвесторов.

Печать
Нашли ошибку в тексте?
Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
Комментарии (44) Обновить комментарииОбновить комментарии
  • ЧеКа
    22.01.2015 14:58

    Я на день опережаю действия рейтинговых агенств и ЦБ. Вчера я написал в комментарии к какой-то статье здесь на БО, что к концу 15-го или началу 16-го года цена на нефть вырастет до 80 долларов. И причиной этого роста назвал печатание долларов сверх запланированных об"емов - как необходимое условие роста экономики США. Утром агенство Мудис сообщило свой прогноз роста нефти к началу 16-го года до 80 долларов - один в один подтвердив мою цену и сроки.. А сейчас ЕС об"являет о печатании денег - что подтверждает мой вчерашний прогноз о включении печатного станка, правда не США. Но это не принципиально для роста цены на нефть. Предполагаю что через полгода-год США тоже увеличат скорость у своего станка..

  • Анонимно
    22.01.2015 15:24

    А вы думаете ЦБ РФ не будет печатать деньги? просто это не афишируется, а другого выхода из кризиса нет.

    • ЧеКа
      22.01.2015 15:48

      Реально рублей у ЦБ РФ более чем достаточно - на одной продаже валюты они затарились рублями на пару десятков триллионов. И второй момент сдерживающий печатание рублей - это сразу отражается на росте инфляции в силу слабости нашей экономики и падении цены на нефть.

    • Анонимно
      22.01.2015 16:09

      а вы думаете он прекращал их печатать??

  • Анонимно
    22.01.2015 16:21

    ЧеКа, а вы не считаете , что при падении цены на нефть в два раза бюджет не дополучил доходов в два раза, плюс прекращении кредитования и заимствований от западных банков? так что только гиперинфляция.

    • Анонимно
      22.01.2015 16:52

      А доллар по отношению к рублю во сколько раз подорожал? Не в 2 ли раза?

    • ЧеКа
      22.01.2015 17:32

      За 2014 год нефть закрылась примерно на том уровне что закладывалось в бюджет, поэтому здесь нет проблем. Другое дело нынешний год - здесь мы получим меньше чем в прошедшем , но можем закрыть недостающую сумму из средств ФНБ..Поэтому здесь тоже все сбалансировано. Но рост курса доллара разумеется сыграл и еще сыграет на рост инфляции, т.к. половину продовольствия (и не только) мы покупаем за валюту и плюс как видим следом и наши все подняли цены. Поэтому инфляция будет в интервале 15-25% на этот год просматривается. Понятно что это не гиперинфляция, для нее надо такую цифру показывать ежемесячно..

  • 60 млрд евро ежемесячно до сентября 2015. Спасибо, Марио!

  • Анонимно
    22.01.2015 16:51

    Если даже нефть в ближайшие 2-3 месяца подорожает до 80$ это мало что изменит.Свеже напечатанные евро практически не прийдут в экономику России а пойдут на до капитализацию европейских банков и компаний. Согласен что дочерние предприятия и банки из России получат часть "пирога" но не забывайте что российским компаниям и банкам надо вернуть существенные суммы по ранее взятым в долг у Европы и Америки.

    • Анонимно
      22.01.2015 17:32

      Будет увеличиваться валютная выручка экспортеров. Они, кстати, основные должники.

  • Анонимно
    22.01.2015 17:11

    Уважаемые коллеги!Учитывая, что ведущие страны интенсивно осваивают новые технологии, конкурентоспособность российской экономики катастрофически падает. Следовательно, если даже нефть будет стоить 100 долл. за баррель, это нас не спасет, потому что в этом случае 1 долл. будет стоить гораздо больше 100 руб. Экономику не обманешь.Срочно, необходимо разрабатывать собственную модель и программу технологического развития.

    • Анонимно
      22.01.2015 17:35

      Да разработайте наконец! Из статьи в статью один комментарий. Хватит читать газеты, сядьте и начните разрабатывать.

      • Анонимно
        23.01.2015 09:13

        МСВТШ и МИСИР этим занимаются давно, но это дело не одного человека, это дело всей страны и всех жителей.

  • Анонимно
    22.01.2015 17:30

    Ну что он там сказал?

  • Анонимно
    22.01.2015 17:40

    ага,глупый народ клюнул на эту очередную утку и побежал в обменки,а там очереди за рублями и драка, менять евро на рубли ПО ЛЮБОМУ КУРСУ! лишь бы избавиться от евро и резко разбогатеть???

  • Анонимно
    22.01.2015 23:07

    Зря ждут вброса. Не будет вброса.

  • Анонимно
    22.01.2015 23:53

    Народ, просто усните на 1 год, и нюхайте розы. Сергей.

  • Анонимно
    22.01.2015 23:56

    Какие-то глупые комментарии, простите, конечно, за резкость. Во-первых, если не в курсе, то речь идет о том, что в ЕС инфляция уже несколько лет держится на уровне 0,2%, а это уже дефляция. То есть реально цены на товары падают, т.е. евро дорожает относительно стоимости товаров. Вот бы нам так, чтобы стоимость на товары, которые мы производим постоянно уменьшались в цене. Но это имеет и обратную сторону. Это приводит к тому, что производство начинает сворачиваться, не имея возможности для расширенного производства. Для расширенного производства нужны дополнительные деньги, которые должен печатать ЕЦБ или ЦБ в России. Так в США для выхода из кризиса и начали усиленно печать доллары, чтобы стимулировать производство. Но только в таком количестве, чтобы не вызвать инфляцию, которая может при неконтролируемом процессе перейти в гиперинфляцию. Кстати, этого боится Германия, которая считает, что тех евро, которые в обороте, достаточны для развития ее экономики. Так оно и есть, если принимать во внимание, что постепенно денежный поток в евро начинает концентрироваться в Германии. И Германия становится локомотивом для всей Европы, но и не только, но также сверхдержавой внутри ЕС, чего не очень хотят во Франции, Италии и Испании. Есть и другая проблема. Это Греция, в которой в 25 января состоятся выборы. И как предугадывают, там победят левые, и они хотят пересмотреть все свои обязательства перед ЕС. А это на 240 млрд. евро. И тут возникает еще одна угроза перед ЕС. Как списать эти 240 млрд. евро. Вот и еще один довольно безболезненный способ, выкупать активы, точнее все обязательства Греции у банков, чтобы они не пострадали. Ну и тут Германия проявляет недовольство. Ведь за последние несколько лет почти все немецкие банки избавились от греческих долгов. И в этом заслуга Меркель. И в то же время другие банки, особенно французские не смогли это сделать. И тут им на помощь идет ЕЦБ. Это во-вторых. И в третьих. Никакой прямой связи это решение на стоимость нефти не окажет. И не надо радоваться, что вот наконец опять фортуна повернется лицом к России. Уж поверьте, лишние евро не пойдут на нефтяной рынок. Там и так избыток нефти, зачем им поднимать на нее цену. Это тоже самое, когда в США начали печать доллары все начали думать, что цена на нефть так и будет идти вверх. А все вышло наоборот. Промышленный рост в США идет, но вот цены на энергоносители не поднимаются. В этом и есть особенность этого кризиса. С рынка постепенно убрали спекулянтов, играющих на повышение цены на нефть. Смогли развести промышленное производство и спекуляцию на фьючерсах на поставки нефти. Так и в Европе. Те 60 млрд. евро в месяц пойдут не на повышение цены на нефть, а на реальные программы по развитию экономики ЕС и стабилизации от возможных потерь, связанных с уходом Греции из еврозоны. Так, что господа, пока придется умерить свой пыл, по поводу роста цен на нефть. Там другая ситуация и эти решения ЕЦБ мало на них влияют. Шелдон

    • ЧеКа
      23.01.2015 08:43

      1.Инфляция в ЕС (в Германии тоже) последние 10 лет держатся около 2% годовых и 0,2% была только в 2009 году. 2. Деньги не солдаты и идут не куда прикажут , а где выгодно. Нефть с учетом того что является невозобновляемым товаром и более чем 2-хкратным ее падением против средней цены сложившейся за последние 10 лет - является притягательным рынком. 3. Возможно я пропустил , но реально ничего не было сделано чтоб как-то ограничить приток денег в фьючерсы на поставку нефти. Были многочисленные обсуждения на эту тему, но все осталось без изменений. Поэтому считаю что сегодня против роста цены на нефть играют только саудиты (возможно в сговоре с США) чтоб наказать три нефтяные страны не идущие в фарватере американцев - Россия, Иран, Венесуэла. Или самостоятельно -чтоб убрать с рынка высокосебестоимочных конкурентов (сланцевиков, шельфовиков ит.д). Все остальные факторы , включая об"явленную Драги количественное смягчение являются повышающими цену на нефть. О чем нам вчера спрогнозировало агенство Мудис - рост до 80 долларов в первой половине 2016 года.

    • Анонимно
      23.01.2015 08:43

      Цена на нефть как раз упала, с коротким лагом, после того, как фрс прекратила куе3. "Не все так однозначно"...

  • Анонимно
    23.01.2015 07:07

    цена останется прежней,новый игрок аравии не даст цене подняться.Галям

  • Анонимно
    23.01.2015 07:30

    Авантюрист писал, что евро выйдет на паритет с долларом. Будет 1 к 1. Это и случится.

    • Анонимно
      23.01.2015 08:41

      Да. А вот что будет потом...

      • Анонимно
        23.01.2015 10:16

        Для экономики России в любом случае ничего хорошего пока систему управления страной не поменяем. Я не призываю к революция. Я призываю всерьёз подумать над государственной системой управления и изменить ее убрав пережитнки прошлого, по максимуму автоматизировав, внедрив современные методы управления показавшие эффективность в России.В частности мы видим что Особые Экономические Зоны являются хорошими точками роста - значит надо чтоб в каждом регионе были бы такие зоны.Мы видим эффективность в углублении переработки нефти.

  • Анонимно
    23.01.2015 12:57

    Ну, что господа аналитики, опять поспорим, как это уже было в октябре месяце. Там вы доказывали, что доллар не поднимется выше 38-40 рублей. Даже один из вас предлагал быстрее освободиться от долларов, когда курс поднимется до 38. Я же утверждал, что к концу года курс будет выше 50 рублей. Как видите, вы проиграли со своими прогнозами. Теперь вы утверждаете, что из-за того, что ЕЦБ будет выкупать активы на 60 млрд. евро ежемесячно цена на нефть скакнет до 80 долларов за бочку. Успокою, это никак не отразится на цене на нефть. И по поводу инфляции в Европе. Имелось в виду, что за 2013 год - 0,99, за 2014 - (-0,31), т.е. даже отрицательная инфляция. Да 2009 год - 0,89%, а остальные года около 2% Просто за последние два года, инфляция в Европе стала даже отрицательной. А это никак не стимулирует рост производства. Вот эту проблему и решают там. И 60 млрд. евро не так уж и много для такой экономики как ЕС. К тому же ЕС всеми силами будет сдерживать рост цены на нефть и газ. Это государственная политика на уровне всей Европы. Тоже самое будут делать и США, и Япония, и Китай с Индией. Им незачем кормить те страны, кто, сделав дырку в земле, качает природные богатства и думает, что так и будет дальше. Видите ли, нефть не невозобновляемый источник. Во-первых, тут ошибка, нефть все же возобновляется, правда скорость низка, точнее не успевает за добычей. Во-вторых, сегодня уже столько ее нашли, что хватит на долгие годы, хотя бы до появления новых видов источников энергии. Да и использование других видов энергии также усиленно развиваются с немалым успехом. США и европейцам лучше тратит излишки денег на эти цели, чем отдавать в качестве бонуса на покупку новых яхт и дворцов олигархам из России. Так что уверяю вас, цена на нефть будет колебаться пока около 40-50 долларов, во всяком случае, эти полгода, даже снижаясь до 30 долларов. Нефти и газа переизбыток на рынке. А с наступлением лета, вообще ситуация может стать еще более плачевным для продавцов нефти. И будет скорее зависеть от политических событий, а не от того выбросит Драго еще 60 млрд. евро на скупку активов, например, той же Греции или нет. Да и решение о печатании новых евро не является таким уж неожиданным. К тому же есть подозрение, что США готовят еще один сюрприз для производителей нефти. Вполне возможно для тех компаний, занятых добычей сланцевой нефти, могут установить режим налоговых послаблений или установить режим устойчивой рентабельности для их поддержки, когда цена опускается до уровня ниже установленной для таких скважин себестоимости, им компенсируют затраты на добычу. Ведь есть закон, запрещающий торговать сырой нефтью из США, а только нефтепродуктами. Будут торговать более дорогими продуктами из нефти, компенсируя добычу. А глубина переработка налажена у них достаточно хорошо. Практически приближается к 95-97%. У нас же в среднем около 70%, самая высокая кстати, в Башнефти – 81%. У них очень высока доля на рынке нефтехимических продуктов до 25%, у нас же еле достигает 2%. Так что есть им куда двигаться, для того чтобы цена на нефть не скакнула так высоко.Да, еще. Весной прошлого года была аналитическая статья от Дойче Банка о будущем евро. Так вот там и было однозначно доказано, что к 2017 году евро сравняется по паритету с долларом, а затем и опуститься. И кстати, одним из доводов было то, что в США появился свой источник дешевой нефти и вся нефтехимия, да и просто химическая промышленность, перемещается из Европы, Китая в США. Там сырье для этой отрасли. И не думаю, что американцы так просто упустят такую возможность для развития своей экономики. Шелдон.

    • Анонимно
      23.01.2015 15:18

      Если евро опустится по паритету ниже доллара, то тогда никто производства в сша перемещать не будет. Дешевая нефть и в европе дешевая. А вот падающая добыча сланцев и постоянная необходимость бурения (фактически пирамида ммм) это новое явление, которое еще будет осмысливаться.

    • Анонимно
      23.01.2015 15:44

      Так что же делать рядовым обывателям, господин Шелдон?Опять закупать доллары?Крупу и консервы?

  • Анонимно
    23.01.2015 19:35

    Вы мне, дураку, проще растолкуйте. С 1 февраля мясо в магазине почём будет? Сахар? Билет в метро? Колготки для моей дуры? А чё там буржуи еще напечатают, мне по барабану.

Оставить комментарий
Анонимно
Все комментарии публикуются только после модерации с задержкой 2-10 минут. Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария. Правила модерирования
[ x ]

Зарегистрируйтесь на сайте БИЗНЕС Online!

Это даст возможность:

Регистрация

Помогите мне вспомнить пароль