Арбитраж 
19.08.2015

Как Эльвира Набиуллина вздумала «отшлепать» «Аудэкс» за слишком хорошие оценки

На примере казанского аудитора ЦБ РФ пытается начать борьбу с раздуванием стоимости активов российских компаний?

Серию исков о признании недостоверной оценки рыночной стоимости активов подал Банк России к «Аудэксу» — одному из крупнейших в Татарстане аудиторов. По мнению регулятора, компания Айрата Гимадутдинова слишком дорого оценила 12 небольших нефтегазовых фирм в процессе слияния, с чем сами аудиторы категорически не согласны. Эксперты «БИЗНЕС Online» считают, что это лишь первый пробный камень, который ЦБ забрасывает в огород оценщиков в интересах банковского сектора.

МЕТОД СРАВНИТЕЛЬНЫЙ, ЗАТРАТНЫЙ И ДОХОДНЫЙ

Как стало известно «БИЗНЕС Online», Центральный банк РФ направил в Арбитражный суд РТ 12 исков о признании недостоверной величины рыночной стоимости активов, установленной в отчете независимого казанского оценщика «Аудэкс», который входит в список ведущих российских аудиторских компаний.

Все активы, которые вызвали подозрение ЦБ РФ, — это малые нефтегазовые компании. Пока что стартовали слушания только по первым двум искам, касающимся ООО «Первомайское» и ООО «Уралнефтегазпром». Для проверки достоверности и подлинности отчетов оценщика судом была назначена экспертиза, которую проведет независимый эксперт. Рассмотрение остальных исков начнется на днях.

В каждом случае ЦБ РФ обвиняет «Аудэкс» в нарушении стандартов оценки и правил оценочной деятельности. Для примера возьмем иск по ООО «Первомайское».

Во-первых, регулятор недоволен тем, что оценщик «Аудэкс» использовал только два метода оценки — сравнительный и затратный, не став применять третий — доходный, никак не объяснив причины.

Во-вторых, вопросы вызывает использование сравнительного метода. Составители иска указывают на то, что сами же оценщики в отчете присвоили финансовому состоянию ООО «Первомайское» рейтинг D (критический) и дали прогноз о возможности банкротства фирмы в краткосрочной перспективе. И основания для этого есть: за год чистые активы фирмы уменьшились в 584,5 раза (надо полагать, практически до нуля) и в итоге оказались в 584,5 раза ниже уставника, что уже выглядит как повод для ликвидации данного ООО. Непокрытый убыток на конец 2013 года составил 5,8 млн. рублей, а текущая ликвидность не соответствует норме.

Тем не менее в качестве основы для сравнения оценщики выбрали компании с гораздо более стабильными результатами и в итоге оценили стоимость полубанкротной фирмы в 3,681 млрд. рублей.

В-третьих, представители Банка России недовольны и применением затратного подхода. Хотя балансовая стоимость чистых активов ООО «Первомайское» составляет 202 млн. рублей, их оценили намного дороже — в 502,6 млн. рублей. «Учитывая критическое состояние компании, полученная оценочная стоимость вызывает сомнения. Однако оценщик не представил расчеты, на основании которых получилась вышеуказанная величина», — говорится в иске.

В-четвертых, ЦБ обращает внимание на саму разницу между оценками, полученными с помощью двух методов, ведь в итоге они различаются в 7 раз (3,681 млрд. и 502,6 млн. рублей). «Однако оценщик не обосновал, почему при согласовании результатов для получения итоговой величины стоимости объекта обоим подходам он решил придать одинаковые веса (50 процентов)», — говорится в иске.

На основании этих аргументов ЦБ РФ просит суд признать величину стоимости объекта оценки недостоверной. И так во всех 12 исках.

«АУДЭКС»: КОМПАНИЯ МОЛОДАЯ, НО У НЕЕ ЕСТЬ ЛИЦЕНЗИЯ НА ДОБЫЧУ НЕФТИ!

Впрочем, «Аудэксу» есть что возразить. Согласно разъяснениям компании, предоставленным «БИЗНЕС Online», отказ от применения доходного метода связан с недостатком информации: «Так как предприятие молодое и только начинает свою деятельность, спрогнозировать денежный поток на ретроспективных данных не представляется возможным», — поясняют специалисты. Там также считают, что они не нарушили требования федерального стандарта оценки, который позволяет оценщику самостоятельно определять конкретные методы оценки в рамках применения каждого из подходов.

Также молодостью ООО «Первомайское» оценщик объясняет его критическое финансовое состояние на момент оценки. «Компания не ведет пока производственной деятельности, а только вкладывает инвестиции для отдачи в будущем. «Аудэкс» в своих прогнозах исходил из того, что после завершения основных капитальных вложений компания начнет приносить доход и со временем ее денежный поток станет положительным», — говорится в возражении компании.

И, наконец, самое главное обстоятельство, о котором в иске ЦБ не сказано ни слова, — основными активами, которые находятся на балансе ООО «Первомайское», являются лицензии с целевым видом работ: геологическое изучение, разведка и добыча углеводородного сырья.

Словом, пробурит компания скважину, вот тогда деньги и потекут ручьем — аргумент логичный. Аналитик «Альпари» Анна Кокорева отмечает, что разногласия в оценке стоимости нефтегазовых предприятий объективны: «Методика их оценки более сложная, можно использовать разные способы оценки, для каждой конкретной ситуации возможно изменение методики. Так или иначе, оценка редко проходит по шаблону. На волне борьбы за долю рынка корпорации часто переплачивали не только за российские активы, но и за иностранные», — рассказала она «БИЗНЕС Online». Впрочем, по ее словам, пока еще рано говорить о пузыре в нефтегазовой отрасли, наоборот, по сравнению с мировыми аналогами российские компании ТЭК недооценены.

Марат Сулейманов пояснил, что на самом деле все 12 исков ЦБ РФ к «Аудэксу» являются элементами одной большой сделки, состоящей из двух составляющих — создание компании ПАО «Геофинанс» и ПАО «Петрарко»
Марат Сулейманов пояснил, что на самом деле все 12 исков ЦБ РФ к «Аудэксу» являются элементами одной большой сделки, состоящей из двух составляющих

«МЫ ПРОСТО НЕ МОГЛИ ПРЕДВИДЕТЬ ПОСЛЕДОВАВШИЕ ГЕОПОЛИТИЧЕСКИЕ ОСЛОЖНЕНИЯ»

Как пояснил «БИЗНЕС Online» руководитель департамента оценки компании «Аудэкс» Марат Сулейманов, на самом деле все 12 исков ЦБ РФ к «Аудэксу» являются элементами одной большой сделки, состоящей из двух составляющих — создание компаний ПАО «Геофинанс» и ПАО «Петрарко». «Петрарко» создается путем слияния нефтегазодобывающих компаний «Уралнефтегазпрома» и «Первомайского», а «Геофинанс» — за счет активов всех остальных фигурирующих в исках компаний, которые больше ориентированы на проведение изыскательных работ.

В результате из-за претензий к стоимости оценки активов, входящих в уставной капитал, ЦБ РФ в ноябре 2014 года приостановил эмиссию акций «Петрарко» на сумму 10 млрд. рублей, а в феврале 2015 года — эмиссию акций «Геофинанс» на сумму 6,499 млрд. рублей.

«По мнению ЦБ РФ, используемая при оценке стоимости активов информация не отражает реальной рыночной ситуации. Однако надо учитывать, что работа по оценке активов этих компаний была проведена в начале 2014 года. Мы основывались на результатах деятельности компаний в 2013 году с учетом существующих на начало 2014 год прогнозов развития экономики России и стоимости нефти. Мы просто не могли на момент составления отчетов предвидеть последовавшие геополитические осложнения, которые резко ухудшили прогнозные показатели. Сейчас, конечно, регулятор волнуется, что активы могут оказаться переоцененными, и хочет подстраховаться за счет судебных разбирательств и привлечения сторонних экспертов. Чтобы кто-то им подтвердил, сколько на данный момент стоят эти активы», — рассказал Сулейманов.

Позицию «Аудэкса» «БИЗНЕС Online» пояснил генеральный директор компании Айрат Гимадутдинов. По его словам, оспариваемые регулятором оценки рыночной стоимости активов компаний осуществлялись в рамках утвержденных на федеральном уровне методик и ничем не отличались от других аналогичных работ.

320.jpg
По словам гендиректора «Аудэкса» Айрата Гимадутдинова, оспариваемые регулятором оценки рыночной стоимости активов компаний осуществлялись в рамках утвержденных на федеральном уровне методик

«ДРУГИХ ТАКИХ СЛУЧАЕВ ПОКА НЕ БЫЛО. НО БУДУТ»

Опрошенные «БИЗНЕС Online» участники рынка пояснили, что крупнейшими заказчиками оценочных услуг являются банки. В большинстве случаев непосредственным клиентом аудиторов выступает собственник объекта, который хочет получить кредит в обмен на залог своего актива. Естественно, банки постоянно борются с завышением стоимости объектов, предлагаемых в залог. Но проблема завышенных оценок активов уже перешла в разряд наболевших. Так, по словам близкого к ЦБ РФ эксперта «БИЗНЕС Online», пожелавшего остаться неназванным, ситуация по переоценке завышенных активов российских компаний давно назрела. «Рано или поздно этот пузырь должен был лопнуть. Что же касается компании «Аудэкс», то она стала первой в этом процессе. Других таких случаев пока не было. Но будут», — предупредил эксперт. Проблема недостоверных оценок особенно остро заявила о себе в кризис, когда банки забирают у неплатежеспособных заемщиков залоги, но выясняется, что продать их по оценочной стоимости нереально.

Впрочем, Банк России начал присматриваться к оценщикам еще в конце 2013 года, когда в его состав вошла упраздненная федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). Тогда в штат регулятора пришли несколько профессиональных оценщиков. Чуть позже ЦБ РФ заявил, что будет накапливать информацию о недобросовестных оценщиках и уделять особое внимание проверке тех банков, которые пользуются их услугами.

Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Антон Сороко отмечает, что иски ЦБ РФ к «Аудэксу» вписываются в общую картину деятельности Банка России как мегарегулятора на финансовых рынках. «Его задача — максимальная прозрачность абсолютно любого вида сделок, будь то банки, брокеры или страховщики. Мы видим работу по всем сегментам финансового рынка, возможно, в моменте это негативно сказывается на устойчивости, но в долгосрочной перспективе должно привести к оздоровлению банковского сектора и снижению его подверженности внешним шокам», — отметил эксперт.

«МОЖНО ПОЙТИ МАКСИМАЛЬНО НАВСТРЕЧУ ПОЖЕЛАНИЯМ ЗАКАЗЧИКА И ВЫЙТИ ЗА ПРИЕМЛЕМЫЕ ДОПУСКИ»

Генеральный директор аудиторской компании «ФБК Поволжье» Сергей Никифоров рассказал «БИЗНЕС Online», что обычно участники рынка оценки ориентируются либо на внешних пользователей (инвесторы, акционеры, органы государственного управления), которые будут применять полученную оценку для принятия каких-то управленческих решений, либо работают на интересы заказчика работ, то есть на менеджмент оцениваемой компании. «Да, оценщик имеет определенный люфт в определении цены актива, главный вопрос — хватит ли у него силы воли, чтобы ограничиться разумным риском. Можно ведь пойти максимально навстречу пожеланиям заказчика и выйти за приемлемые допуски», — отметил Никифоров, добавив, что в любом случае оценщик должен быть готовым подтверждать в суде результаты своей работы.

ELG_3854.jpg
Сергей Никифоров считает, что в любом случае оценщик должен быть готовым подтверждать в суде результаты своей работы

По мнению гендиректора «ФБК Поволжье», пока трудно сказать, чем все закончится, похожих прецедентов по массовому оспариванию ЦБ РФ отчетов оценщиков еще не было, процедуры не отработаны. К тому же оценка — очень субъективный процесс, который зависит от массы условий. Для пояснения Никифоров привел пример из своей практики. «Заказчик попросил нас провести оценку рыночной стоимости довольно известной в Татарстане компании. Сам собственник компании хотел оценить ее в районе 23 миллиардов рублей. Мы же с учетом ликвидности оценили ее в 9 миллиардов рублей и представили свой отчет заказчику. Потом он нам рассказал, что встречался с собственником и тот согласился продать свою компанию за 6 миллиардов рублей, если заказчик обеспечит его заказами», — рассказал гендиректор «ФБК Поволжье».

Впрочем, даже в случае проигрыша в суде «Аудэкс» теряет не много. Разве что придется компенсировать стоимость экспертизы: по первым двум искам назначенный Арбитражным судом РТ московский эксперт оценил стоимость своих услуг в 1 млн. рублей. Видимо, такие же расценки будут и по остальным искам. Тем не менее «Аудэкс», по-видимому, сделает все, чтобы одержать верх в споре с ЦБ РФ, иначе репутационный осадок, как в той поговорке про найденные ложки, останется...

Справка

Группа компаний «Аудэкс» основана в 1994 году. Входит в Топ-50 крупнейших аудиторско-консалтинговых компаний России и оказывает полный комплекс услуг в области аудита, консалтинга, бухгалтерского учета, оценки и информационных технологий. В компании работают более 120 сотрудников, больше половины из которых имеют аттестаты аудиторов, дипломы налоговых консультантов, оценщиков и специалистов по МСФО.

Как вы в целом оцениваете работу Эльвиры Набиуллиной на посту председателя ЦБ? (19.08.15-20.08.15)
28%Ее безграмотная политика душит российскую экономику
46%Ключевые решения в финансовой сфере принимает отнюдь не она
9%Вопреки критике, ЦБ все делает крайне профессионально
17%Ей приходится идти на непопулярные меры, но они неизбежны
Ваш голос учтен
Печать
Нашли ошибку в тексте?
Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
Комментарии (41) Обновить комментарииОбновить комментарии
  • Анонимно
    19.08.2015 08:16

    по результатам таких оценщиков Россия может весь мир вместе взятый обогнать по чему хочешь...Точнее - за что откатят.

    • Анонимно
      19.08.2015 08:33

      Есть еще большой "творческий" проект ВЦИОМ, который занимается статистикой. Хороший бизнес-проект.

    • Анонимно
      19.08.2015 10:18

      Точно, тем более Аудэкс - богатая фирма...

    • Анонимно
      19.08.2015 10:18

      Причем тут откат? Оценка-это коммерческая, предпринимательская деятельность, имеющая целью получение прибыли.

    • Анонимно
      19.08.2015 11:23

      А вы думаете в мире по другому? У них такие же проблемы, сначала на стадии оценки залога (оценщики), потом делают дефолтные свопы и ипотечные ценные бумаги и рейтинговые агентства им присваивают рейтинги. Инвесторы смотрят только на рейтинги. Вопрос оценки очень актуален и зачастую банки держат своих оценщиков в банке и своих аналитиков эмитентам, что бы покупать наверняка, зная о возможных рисках, а не что бы опираться только на рейтинг, типа B+ и т.п.Так вот, эта проблема не нова, вопрос в другом. Почему некоторые банки не держат своих оценщиков, наравне с кредитными инспекторами. Кредитные инспектора - это тоже своего рода оценщики бизнеса, хоть и заточенные на определенные процедуры.А если держат, проверяют сторонние оценки, но принимают по большей стоимости. То это вопрос не к оценочной либо аудиторской компании, а к банку. Кому-то выгодно выдать кредит больше.Ещё вопрос - это дата оценки. Если оценка была год или полтора назад, то является естественным е

    • Анонимно
      19.08.2015 13:26

      Че вы все к Аудексу привязались...

  • Анонимно
    19.08.2015 08:35

    В России все криво, все рынки, оценки тоже... А ЦБ пусть следит за балансами банков, большинство из которых фальшивки. Тронь, завтра половина лопнет. А он полез на рынок аудита.

  • Марат Ш
    19.08.2015 08:41

    Кстати, буквально вчера, помощник президента Андрей Белоусов заявил, что Центробанк (только что похваленный за поддержание рубля) больше не может его поддерживать за счет валютных резервов. Надо объяснять, какую реакцию вызовет это откровенное заявление?

  • Анонимно
    19.08.2015 09:03

    Брал по 52 в мае твёрдо веря в 70 к июлю, ошибся на 2 месяца, теперь жду 70 сентябрь, 100 декабрь.

  • Анонимно
    19.08.2015 09:24

    " Заказная" оценка,типичная ситуация на рынке "независимой" оценки. Оценщику тоже кушать хочется.

  • Анонимно
    19.08.2015 09:28

    100 не будет,около 86 ждите.к НГ будет Вам подарок.Галям

  • Анонимно
    19.08.2015 09:54

    Кто платит, тот и заказывает музыку! Оценщик имеет законное право как завысить, так и занизить стоимость в разы, как того пожелает заказчик. В данном случае цена нужна для определения справедливого соотношения долей про слиянии компаний и фиксируется она договором о присоединении, который участники вправе и не подписать. А заключение оценщика - всего лишь аргумент в торге, если оно явно натянутое, а хороший руководитель обязан это заметить, то его можно и игнорировать, не нравится оценка - не участвуй в сделке и всех делов.Странно, что вообще такой иск возник и еще более странно, что истцом выступает ЦБ. Если в процессе участвует государство, то истцом могло бы выступить ответственное министерство, хотя повторюсь, можно просто отказаться от сделки.

    • Анонимно
      19.08.2015 10:13

      Странно,что Вы не знаете того обстоятельства,что ЦБ-мегарегулятор на финансовом рынке.

      • Анонимно
        19.08.2015 10:55

        Знаю конечно, не понял какой смысл в оспаривании оценки, её можно просто игнорировать. Смысл может быть только если сделка уже совершена и нанесен ущерб государству, но это значит что ЦБ на предыдущем этапе недоработал. Не зря раньше таких прецедентов не было, никому это было не нужно.А вообще ЦБ лучше на банках сосредоточиться.

    • Анонимно
      19.08.2015 10:20

      Вы не совсем правы. Существуют Федеральные стандарты оценки, в них есть приемлемый диапазон оценки, за рамки которого оценщик не имеет права выйти.

      • Анонимно
        19.08.2015 11:06

        Согласен, поэтому и написал "в разы". В некоторых случаях и в десятки раз может быть. А вот в сотни раз уже точно не смогут.Стандарты не регулируют присвоение веса каждому методу, все на усмотрение оценщика. Только за счет этого оценка в разы может гулять. Даже в данном случае, если по двум методам оценка отличается в 7 раз, то про распределении веса 10% на 90% в ту, или иную сторону, результат в 4 раза будет отличаться.Если построить новый завод за 1 млрд. рублей, который будет убыточным, то по ЧА он будет близок к 1 млрд, а по дисконтированным денежным потокам - стоимость будет отрицательной. Дальше присваивай вес на свое усмотрение и варьируй результат в соответствии с пожеланиями заказчика. И все законно!

        • Анонимно
          19.08.2015 12:44

          в этом случае, если результат по подходам отличается в разы, оценщик должен обоснованно отказаться от одного из подходов, а не присваивать веса.

  • Анонимно
    19.08.2015 09:55

    все такие умные. На чем основываетесь, господа в оценке бакса?

  • Анонимно
    19.08.2015 10:29

    Разность по подходам (затратный и сравнительный) в 7 раз и при этом согласование 50% на 50% - это, конечно, сильно. Хоть бы потрудились придумать объяснение почему так получилось. Может какой то подход что то не учитывает, что вполне себе способен учесть другой подход. Но в таком случае пришлось бы 100% вес отдавать одному подходу.Не применили доходный из-за того, что предприятие не начало работу, но зато радостно применили сравнительный. Неужто нашли сделки купли-продажи таких же "начинающих" компаний. По сути расчетов оценщика претензии ЦБ РФ выглядят обоснованными. С другой стороны оценщик действительно имеет право самостоятельно выбирать методы оценки. И вот еще вопрос: зачем это центробанку? Почему ему не все равно? Не пожалели денег на экспертизу. Если б тут миноритариев обижали, то сами миноритарии бы поднимали шум, подвали в суд. Такое ощущение, что ЦБ не хочет слияния этих компаний. Признание отчетов об оценке недействительными в суде остановит слияние. Поэтому мне кажется, что тут сквозит политика. ПАО Геофинанс, которое вроде является вершиной пирамиды мечтающих слиться компаний, - это какая то мутная структура. Почти все ее акции в собственности кипрского оффшора. Пишут, что за конторой стоят какие то инвесторы - выходцы из АФК Система. В советах директоров там действительно бывшие топы из Башнефти. Может это продолжение наезда на Евтушенкова? Теряюсь в догадках короче.

    • Анонимно
      19.08.2015 11:15

      В чем бы ни была причина - ЦБ занимается ..., не своим делом, короче.

      • Анонимно
        19.08.2015 11:32

        Ну почему же. Это их дело. Раньше такие отчеты об оценке в ФСФР носили и бывало, что ФСФР выносило отказы по причине наличия замечаний к отчетам. Теперь этим занимается центробанк.Но вот чтобы в суд на оценщиков подавали - не припомню

        • Анонимно
          19.08.2015 13:56

          О том и речь. ДКП их дело, а не с мухобойками по углам бегать. Да и в принципе - это имитация деятельности.

  • Анонимно
    19.08.2015 11:26

    её изменение в последствии из-за условий хозяйствования. Только посмотрите на рынок и ставки депозитов. Вы думаете кому-то выгодно сейчас покупать бизнес с доходностью в 20% в год? Нет, с учетом ставок в банках, выгоден теперь бизнес для приобретения сдоходность процентов 30. А это значит, что стоимость реализации бизнеса (акций и долей вкапитале) естественно упала.

  • Анонимно
    19.08.2015 11:37

    Почему именно АУДЭКС? Что московских фирм мало? не думаю, что в Москве все чисто...прицепились к мелкой региональной фирме

  • Анонимно
    19.08.2015 13:24

    что это за нефтегазовые компании на 16,5 млрд?

  • Анонимно
    19.08.2015 14:05

    Непонятно, кому это выгодно? Ведь чтобы следить за выполнением стандартов оценки, регулятору совсем не нужно подавать в суд. И заниматься этим должны СРО прежде всего. Очень странная ситуация, больше похожа на наезд, чем на борьбу с нарушениями.

    • Анонимно
      19.08.2015 15:24

      Какой наезд? С Аудэксом рано или поздно все равно это должно было случиться.

      • Анонимно
        19.08.2015 16:55

        почему? вы что-то знаете, тогда донесите до общественности.

  • Анонимно
    19.08.2015 14:14

    А Аудекс был аудитором Ак барс аэро?

    • Анонимно
      19.08.2015 15:30

      У Ак Барс Холдинга свой независимый аудитор есть.Собственный.

      • Анонимно
        19.08.2015 17:55

        Собственный независимый аудитор? Звучит очень по-нашему.

  • Анонимно
    19.08.2015 15:08

    При оформлении свидетельства права собственности по наследству нотариус потребовал оценку собственности. Пятистенный жилой дом 1965 года постройки с 32 сотками земли в 100 километрах от Казани был оценен в 1 млн рублей. Продать бы его оценщику за эту сумму, но родительский дом, не продается.

  • Анонимно
    19.08.2015 16:09

    Набиулина очень много делает для поддержания курса рубля. И результаты на лицо. Поэтому можно надеятся что и на ниве контроля за аудиторами она добъется таких же результатов.

    • Анонимно
      25.08.2015 15:15

      "И результаты на лицо." Это вы почти как по Фрейду сказали. Тем более, что "налицо" - виртуально, разумеется. Пока.

  • Анонимно
    19.08.2015 17:28

    что-то Никифоров историю невнятную рассказал. "Собственник согласился продать свой бизнес за 6млрд, если покупатель обеспечит его заказами"?? Смысл продавать, если тебя обеспечат заказами. Никифоров как обычно не упустил шанс пропиариться - мол я такой честный , просили за двадцать три оценить , а я за девять оценил.

  • Анонимно
    19.08.2015 18:28

    Пример полной противоположности... Оценочная компания НЭО-центр, возглавляемая сыном первого лица Германа Грефа оценивает совсем в другую сторону... в пользу Сбербанка :)

  • Анонимно
    19.08.2015 21:14

    Испанские СМИ: ИГИЛ продает нефть в сговоре с НАТОСамая дешевая в мире нефть продается, естественно, на Ближнем Востоке. Есть одно государство, с легкостью отпускающее бочку черного золота по цене почти в два - три раза меньшей, чем даже сегодняшняя биржевая: 20 долларов за баррель

  • Анонимно
    19.08.2015 22:21

    Он мусульманин и очень большой меценат видимо не нравится кому то

  • Анонимно
    19.08.2015 23:15

    При выдаче кредитов под залог имущества, банки применяют понижающий коэффициент 0,6 к оценочной стоимости имущества.

Оставить комментарий
Анонимно
Все комментарии публикуются только после модерации с задержкой 2-10 минут. Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария. Правила модерирования
[ x ]

Зарегистрируйтесь на сайте БИЗНЕС Online!

Это даст возможность:

Регистрация

Помогите мне вспомнить пароль