Общество 
28.06.2017

Новые американские санкции могут сделать обвал рубля неизбежным

Это случится, если будет запрещена покупка иностранцами российских государственных облигаций

Только за последние полтора года нерезиденты приобрели облигаций федерального займа на 734 млрд рублей, обеспечив 84% суммы, которую минфин привлек на рынке для покрытия дефицита бюджета. А всего иностранцы владеют долгами правительства РФ на сумму в 1,8 трлн рублей. И когда иностранные спекулянты бросятся исполнять санкции, запрещающие им владеть российскими государственными облигациями, курс доллара точно так же вполне может вырасти в два раза.

ЭТО ВСЕ ЦВЕТОЧКИ...

США наложили на Россию новые санкции, Европа продлила старые санкции. Какой ужас...

На самом деле, нет. Все санкции, что вводились до сих пор против отдельных российских лиц и организаций, — это всё неприятно, конечно, но не смертельно. Это всё цветочки. Ягодки в области санкций лежат в двух плоскостях:

  1. Запрет на покупку российских нефти и нефтепродуктов.
  2. Запрет на инвестиции в российские государственные облигации.

Первое лекарство от «головокружения от успехов» испытал на себе Иран. Его ресурсов хватило всего на три года, после чего он начал молить о пощаде. Если посмотреть на график «Динамики ВВП Ирана и цен на нефть», то становится понятным, почему. Падение ВВП в результате нефтяного эмбарго составило 25% при почти неизменных ценах на нефть. Соответствующим образом упало и благосостояние простого иранского народа.

Надо ещё учесть, что тогда (2011-2015 год) цена на нефть держалась на очень высоком уровне, выше 100 долларов за баррель. Сейчас нефть колеблется вокруг 50 долларов, и российская экономика с очень большим трудом переносит такой уровень цен. В случае введения эмбарго против РФ сейчас вряд ли российские власти продержатся три года.

К счастью для российских властей, на сегодняшний день нет даже слухов о том, что где-то в высоких кабинетах на Западе обсуждается возможность введения эмбарго на покупку российской нефти. Зато появились слухи о возможном применении второго лекарства. Законопроект о новых антироссийских мерах, принятый недавно американским сенатом, содержит поручение проработать запрет на инвестиции в российские гособлигации.

ПОВТОР, ЕЩЕ ПОВТОР...

Если этот запрет будет реализован, рубль повторит сценарий декабря 2014 года, только в ещё большем масштабе. Потому что с 2014 года доля иностранных денег в российских долговых ценных бумагах, государственных облигациях федерального займа (ОФЗ) и корпоративных облигациях выросла. В 2014 году, по оценкам ЦБ, доля нерезидентов в ОФЗ составляла порядка 25%, а сейчас регулятор говорит уже о 31%. А, по некоторым оценкам, речь может идти о 40%, и даже больше.

Чтобы представить это в деньгах, скажу, что за последние полтора года нерезиденты приобрели облигаций федерального займа на 734 млрд рублей, обеспечив 84% суммы, которую минфин привлёк на рынке для покрытия дефицита бюджета. А всего иностранцы владеют долгами правительства РФ на сумму в 1,8 трлн рублей. По данным некоторых аналитиков, в средне- и долгосрочных выпусках, которые торгуются на бирже, нерезиденты владеют до 70% всех бумаг.

Виновен в таком положении дел ЦБ, и только он. Именно он создал благоприятные условия для иностранных спекулянтов для осуществления ими операций кэрри-трейд. Иностранцы брали у себя на родине кредит в долларах или евро под 1-2-3% годовых, приносили валюту в нашу страну, конвертировали её в рубли, и вкладывали в облигации под 10-11-12% годовых. Разница в процентных ставках и есть прибыль иностранных спекулянтов.

Теперь представьте, что все эти иностранные деньги одновременно, или почти одновременно, ломанутся в одну маленькую, узенькую, дверцу под названием российский валютный рынок. По текущему курсу, 1,8 трлн рублей — это 30,5 млрд долларов. Казалось бы, не очень много. Однако даже таких небольших денег у нашего ЦБ нет. Их не было уже в ноябре 2014 года. Нет их и сейчас. Ведь несмотря на то, что с первой половины 2015 года золотовалютные резервы страны понемногу росли, они всё ещё не достигли уровня ноября 2014 года.

В 2014 году, всего за три месяца, с сентября по декабрь, доллар вырос в цене почти в 2 раза — с 38 рублей за доллар на 18 сентября до 68 рублей за доллар на 18 декабря. И это официальный курс ЦБ. На бирже в декабре за доллар в пике давали 80 рублей.

Сейчас, когда иностранные спекулянты бросятся исполнять санкции, запрещающие им владеть российскими государственными облигациями, курс доллара точно также вполне может вырасти в 2 раза. Чуть больше, или чуть меньше — это не важно. В минимуме в текущем году он приближался к 55 рублям за доллар. Умножаем на два и получаем 110 рублей за доллар. Вилочка — от 100 до 120. Эти цифры удивительно напоминают прогноз Степана Демуры — 97, 125. За нижнюю границу диапазона говорит и расчётный курс доллара, получаемый делением денежной массы на золотовалютные резервы. В настоящее время он находится на уровне 97.

FinNews.ru, 27.06.2017

Печать
Нашли ошибку в тексте?
Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
Комментарии (14) Обновить комментарииОбновить комментарии
Liko
28.06.2017 12:42

Это не иностранные резиденты - это наши диверсанты выкачивают капитал из страны за наш счет. Схема раскрыта не до конца. Они оставят страну с долгами как Ельцин, но уже с распроданной собственностью. Потому что почти ничего российского в России уже нет. Банки и крупные компании стали принадлежать заклятых американским врагам Путина при Путине. А спишут новый обвал, конечно, снова на проклятый Запад - куда деньги выводят.

  • Анонимно
    28.06.2017 10:44

    ну значит можно купить щас бакс а когда иностранным спекулянтам по указке придется все скидывать по любой цене можно будет нам фиксировать прибыль а им убыток :)

  • Анонимно
    28.06.2017 10:45

    а почему в 2? а не в 3 или в 4? или 30%. Откуда цифры? Ааа статья демуры чтоли?

    • Анонимно
      28.06.2017 12:59

      все просто, это цифра выходит если рассчитывать курс доллара при отсутствиии западаных денег

  • Анонимно
    28.06.2017 11:27

    Скорей бы уж ввели станет хоть ясно кто мы и где

  • MansurS
    28.06.2017 11:52

    Автор статьи, ну позвоните в Центробанк, там есть отдел по ценным бумагам, поинтересуйтесь у них о том, сколько потеряют иностранцы, если кинутся избавляться от российских бондов. Это же не сложно.
    Гораздо умнее, а главное проще - слить эти бонды к оффшорным посредникам, оформив на них займы на эти суммы и продолжать работать как ни в чём нибывало. Тем более у любого серьёзного игрока фондового рынка таких посредников есть целый веер.
    Почему они поступят именно так? Тоже очень просто - доходность по амриканским облигациям 0,75-1,25%, в ЕС примерно в том же пределе, в российских облигациях это 4,35%.
    Повлияют ли санкции на рынок? Да, кинутся исполнять те, кто на крючке, дураки и мелочёвка. И это будет не более 7-8% от общего числа держателей облигаций.
    Отсюда я вижу что если и будет небольшое падение рубля, то оно быстро восстановится (вполне возможно это уже произошло вчера и позавчера, когда курс был 60 руб.).

    • Liko
      28.06.2017 12:49

      А ОФЗ в какой валюте выпускается? Пишут же валютный рынок провалится из-за спроса на валюту. Какой смысл хранить активы в обваливающейся валюте?

  • Liko
    28.06.2017 12:42

    Это не иностранные резиденты - это наши диверсанты выкачивают капитал из страны за наш счет. Схема раскрыта не до конца. Они оставят страну с долгами как Ельцин, но уже с распроданной собственностью. Потому что почти ничего российского в России уже нет. Банки и крупные компании стали принадлежать заклятых американским врагам Путина при Путине. А спишут новый обвал, конечно, снова на проклятый Запад - куда деньги выводят.

  • Анонимно
    28.06.2017 20:06

    Такс, значит пора доллары продавать)))

  • Анонимно
    28.06.2017 21:14

    покупать! покупать! Пиастры!!

  • Анонимно
    28.06.2017 21:18

    Прав был Сталин когда закрыл границы на железный занавес.ПАРШЕВ ВСЁ ОПИСАЛ В КНИГЕ- ПОЧЕМУ РОССИЯ НЕ АМЕРИКА.ЛЮБОЙ ПЕРЕДЕЛ ПРОДУКТА ОБХОДИТСЯ У НАС НА 40 ПРОЦЕНТОВ ДОРОЖЕ.а перелетов до 5.То есть дороже на 200 процентов минимум.То есть надо весь продукт оставлять.ть у себя.Наименее убыточной продажа сырой нефти
    газа и круглого леса.Но все равно убыток.Экономисты неучи.

  • Анонимно
    28.06.2017 22:29

    Будет болото с небольшими хлопками пузырей.

  • Анонимно
    28.06.2017 23:29

    Что вы разнылись? Ничего страшного у нас не будет.. Даже если они там на Западе наизнанку вывернутся.. Ну и что? Просто быстрее станет ясно что надо гнать эту сегодняшнюю экономическую свору в Правительстве и давно лежит у Президента альтернативный план развития страны. Делали бы уже поскорее свои санкции до логического максимума...

  • Анонимно
    5.07.2017 08:56

    О Боги, опять Демуру приплели, хочу заметить, своего рода пздц Российской валюты он предсказывает с 2015 года, в 2016 году он мамой клялся что к концу года нефть будет по 15$ а доллар по 500 =), потом каждые 3 месяца переносил, так же как и сейчас.. =)

Оставить комментарий
Анонимно
Все комментарии публикуются только после модерации с задержкой 2-10 минут. Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария. Правила модерирования
[ x ]

Зарегистрируйтесь на сайте БИЗНЕС Online!

Это даст возможность:

Регистрация

Помогите мне вспомнить пароль