Общество 
17.09.2017

«Впереди долговременная стагнация, которая зиждется на сырьевом характере экономики»

Александр Виноградов о том, что российская экономика сейчас выглядит лучше, чем в прошлые годы, но это ничего не значит

Сразу пять причин того, что состояние в отечественной экономике на старте осени-2017 лучше, чем в последние годы, обнаружил обозреватель «БИЗНЕС Online» Александр Виноградов — от уровня цен на нефть до погодных условий прошедшего лета. «Проблема в том, что всего этого мало», — тем не менее констатирует наш автор, констатируя, что в среднесрочной перспективе надежды на «светлое будущее» России отсутствуют.

«Осень, что же будет завтра с нами?»
ДДТ, «Осень»

Ситуация с экономикой в этом году выглядит лучше таковой в прошлые годы  «Резких скачков курса не было, все было тихо, мирно и спокойно, что оказывало заметное влияние на настроения»

«СИТУАЦИЯ С ЭКОНОМИКОЙ В ЭТОМ ГОДУ ВЫГЛЯДИТ ЛУЧШЕ ТАКОВОЙ В ПРОШЛЫЕ ГОДЫ»

Сентябрь вошел в свои права, люди в массе своей вернулись из отпусков (кто туда ездил), дети пошли в школы, а на улице похолодало. Начался очередной осенне-весенний экономический цикл, который в этом году накладывается еще и на заметную политическую активность, обусловленную, среди прочего, грядущими президентскими выборами, до которых осталось аккурат полгода. При этом конфигурация этих выборов остается неизвестной; понятное дело, земля слухами полнится, но и только. При этом, на мой взгляд, данной неясности способствует довольно заметная неясность внешнеполитическая, наложившаяся на некоторую неясность экономическую. Первую мы сейчас оставим за рамками, а вот про вторую стоит поговорить поподробнее.

Для начала стоит отметить, что ситуация с экономикой в этом году выглядит лучше таковой в прошлые годы. Собственно, можно вспомнить декабрь 2014 года, мутную историю с облигациями «Роснефти» на 625 млрд рублей, резкое падение рубля и столь же резкое повышение ставки, аж до 17%, призванное остановить возможный отток капитала из рубля в доллар и обмеление банковской системы в целом. Это удалось, но, несмотря на это, январь и февраль 2015 года экономика страны находилась в шоке, с непониманием того, что произошло и как жить дальше – впрочем, все потом вошло в более-менее привычную колею.

Ситуация повторилась год спустя, хоть и в куда меньшем масштабе. В начале ноября 2015 года за доллар давали 63 рубля, месяц спустя 67 рублей, под Новый год доллар стоил уже 72 рубля, а в пике (27 января) официальный курс был 82 рубля без нескольких копеек – и лишь после этого почти трехмесячного роста начал снижаться. Это все, понятное дело, не добавило позитива в восприятии экономической ситуации в стране.

В этот раз однако все было иначе. Резких скачков курса не было, все было тихо, мирно и спокойно, что оказывало заметное влияние на настроения. Более того, позитив поддерживался еще и изрядной эйфорией, обусловленной тем, что президентские выборы в США выиграл якобы пророссийски настроенный Дональд Трамп; напомню, что его избрание было даже встречено овациями в Госдуме. Это, впрочем, стало ясно уже позже, но на тот момент будущее наконец-то казалось более-менее безоблачным. В действительности же относительно приличная ситуация с экономикой имеет гораздо более прозаичные корни.

Россия, несмотря на продолжающее действовать соглашение с ОПЕК об ограничениях на добычу нефти, сумела нарастить ее экспорт в валовом (товарном) выражении по сравнению с прошлым годом чуть более чем на 2% «Россия, несмотря на продолжающее действовать соглашение с ОПЕК об ограничениях на добычу нефти, сумела нарастить ее экспорт в валовом (товарном) выражении по сравнению с прошлым годом чуть более чем на 2%» Фото: targin.ru

И У МЕНЯ НА ЭТО ПЯТЬ ПРИЧИН

Во-первых, это вопрос стоимости барреля нефти. Я напомню, что бюджет на этот год принимался дефицитный, уменьшенный в номинальном и в реальном выражении относительно бюджета прошлого года, и что рассчитан он был консервативно, исходя из $40 за баррель Urals (порядка $43 за баррель эталонного Brent) и курса в 67,5 рублей за доллар США. В реальности же эта стоимость почти весь период с начала года провела в коридоре $50 - 55 за баррель – иначе говоря, денег в страну поступало больше, чем планировалось. Более того, это «больше» оказалось достаточно заметным для того, чтобы минфин активизировал программу выкупа долларов на рынке, дабы не допустить чрезмерного укрепления рубля, что (с позиции именно что минфина) чревато тем, что бюджет попросту «поедет», вывалившись из всех своих проектировок. В любом случае приток есть приток, он сыграл свою роль. При этом довольно забавно то, что Россия, несмотря на продолжающее действовать соглашение с ОПЕК об ограничениях на добычу нефти, сумела нарастить ее экспорт в валовом (товарном) выражении по сравнению с прошлым годом чуть более чем на 2%, что тоже дало дополнительный приток денег.

Во-вторых, отыграло изменившееся потребительское поведение населения. По сути, последний квартал 2014 года, 2015 год и заметная часть 2016 года были временем существенного сокращения потребительского кредитования. Люди перешли в режим сбережения и затягивания поясов, предпочитая экономить и избавляться от кредитов – при этом, впрочем, произошла заметная дифференциация между теми, кто от кредитов избавлялся и теми, кто попал в кредитную воронку, беря один кредит для рефинансирования предыдущего, вплоть до займов под высокий процент в микрофинансовых организациях. Тем не менее снижение кредитной нагрузки (отмечу, потребительский кредит обычно берется на три года, так что многие из них в этот период закончились «естественным путем») в общей массе имело место быть – и это, с учетом уже накопленных положительных ожиданий, привело к росту потребкредитования: за первое полугодие он составил порядка 30% по сравнению с тем же периодом прошлого года.

В-третьих, отреагировал и производственный бизнес. Всплеск позитивных настроений в начале года привел к соответствующим событиям в рамках национального делового цикла. Бизнес тоже стал кредитоваться, пошли большие, чем раньше, закупки сырья, случился отмеченный статистикой рост производства, но он, в свою очередь, обернулся ростом складских запасов готовой продукции. Связано это с тем, что дополнительные деньги, полученные гражданами в виде нового потребительского кредитования, пошли в первую очередь на покупку импорта. Этому способствовал и относительно высокий курс рубля, чего не было довольно долгое время – и в итоге импорт товаров и услуг в страну вырос в первом полугодии на 27% по сравнению с первой половиной прошлого года. Это привело к росту торговых оборотов, что опять же внесло свою лепту в рост ВВП.

В-четвертых, этот год принес с собой заметные государственные инвестиции. В первую очередь здесь можно вспомнить «Силу Сибири» и строительство Керченского моста. Отмечу, что оба эти проекта относятся к строительному сектору, иначе говоря, они имеют высокий мультипликатор влияния на смежные отрасли. Отмечу, что речь в данном случае не об окупаемости проектов, но об инвестициях как таковых – в итоге они вполне могут оказаться убыточными (окупаемость «Силы Сибири» и ранее была под вопросом, когда цены на газ были выше, а Керченский мост суть проект вообще политический), но сейчас это именно что инвестиции, которые учитываются в росте ВВП страны.

В-пятых, здесь можно добавить еще и и погоду. Май и июнь были холодными, но со статистической точки зрения из этого следует увеличение объемов производства и распределения электроэнергии, газа и воды, что тоже суть позитив для ВВП.

«ПРОБЛЕМА В ТОМ, ЧТО ВСЕГО ЭТОГО МАЛО»

Проблема в том, что всего этого мало. Приток денег, рост импорта на росте потребкредитования, госинвестиции – этого всего недостаточно для заметного стабильного роста. При этом с точки зрения промышленности имел место всплеск иррациональных ожиданий, что привело к росту производства и складских запасов, а сейчас, несмотря на кредитование, оборачивается сложностями со сбытом. Собственно говоря, этот фундаментальный затык уже отразился в статистике – июльские данные по росту ВВП говорят о том, что он составил 1,5% в годовом исчислении против 2,9% в июне текущего года, иначе говоря, имело место резкое замедление темпов роста.

О фейковости и временности роста ВВП говорит еще и то, что он не подкрепляется фундаментальным (не кредитным) конечным частным спросом – т. е. реальными доходами населения. С начала года они снизились еще на 1,4% по сравнению с предыдущим годом, а всего с октября 2014 года, когда спад стоимости нефти стал заметен, реальные доходы граждан (именно доходы, а не более узкий показатель реальных зарплат) ухнули вниз почти на 20%, провалившись до уровней девятилетней давности. При этом по прогнозу МЭР, который был принят правительством в конце августа, рост реальных доходов в 2017 году должен составить 1,2%, что никак не выглядит реальным; собственно, будет хорошо, если это изменение по итогам года окажется хотя бы нулевым.

Более того, даже этот прогноз МЭР (напомню, что именно он является основанием для проектировки бюджета на 2018 год и на период 2019-2020 годов) являет собой «инерционный сценарий». Он предполагает рост экономики не более чем на 1,5% в год на период до 2021 года, за исключением года текущего, когда ожидается 2-процентный рост. Схожая ситуация с реальными доходами населения – обещают (но цена этих обещаний уже вида в нереальных показателях текущего года), в следующем году он ускорится до 2,1%, после чего снова рухнет до практически незаметных уровней прироста в 1,1 - 1,2% в 2019 - 2020 годах. Иначе говоря, даже если этот прогноз каким-то чудом реализуется, то такими темпами реальные доходы населения вернутся на уровень 2014 года лишь лет так через 10.

Из этого всего можно сделать вывод, что в среднесрочной перспективе позитивных перспектив у РФ, по сути, нет. Впереди долговременная стагнация, которая зиждется на сырьевом характере экономики, а такая основа, увы, никак не может считаться достаточно стабильной на долговременном промежутке.

И не могу не отметить, что это не самая подходящая основа для предвыборной кампании.

Печать
Нашли ошибку в тексте?
Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
Комментарии (15) Обновить комментарииОбновить комментарии
Мюллер)))
17.09.2017 12:07

Многие надеялись что вот пришел молодой непьющий спортивный и наконец настанет в России золотой век!
И опять начав за здравие все вошло в обычную колею- колею стагнации и застоя!
Видимо место где Кремль стоит обладает какой то негативной энергетикой и крайне плохо влияет на кремлевских сидельцев если они там долго находятся))

  • Мюллер)))
    17.09.2017 12:07

    Многие надеялись что вот пришел молодой непьющий спортивный и наконец настанет в России золотой век!
    И опять начав за здравие все вошло в обычную колею- колею стагнации и застоя!
    Видимо место где Кремль стоит обладает какой то негативной энергетикой и крайне плохо влияет на кремлевских сидельцев если они там долго находятся))

  • Анонимно
    17.09.2017 12:50

    Эксперт прав. Пока молодой и спортивный хозяин кремля не осознает , что назрели коренные преобразования насквозь коррумпированной вертикали власти, позитивных сдвигов не будет.
    Ожидать мультипликативного эффекта от популярных в последнее время мегапроектов не стоит, так как все они рассчитаны на распил выделенных финансов , на поощрение олигархов.
    Отрицательную роль играют меры по ужесточению налогового контроля. На первый взгляд может показаться, что большАя собираемости налогов, это благо. На практике, это выливается в резком уменьшении прибыли предпринимателей, что ведёт к снижению ими инвестиций в бизнес, фактически многие поставлены на грань выживания. Отсюда следует низкая покупательная способность населения, что в свою очередь тормозит спрос - основу развития любой экономики.
    Круг замкнулся.
    Игорь К.

  • Анонимно
    17.09.2017 13:56

    Надо опять вводить двухконтурный оборот денег.Деньги будут если строить.А не деньги вперед...

    • Анонимно
      17.09.2017 15:18

      Не забывайте, что при " двухконтурном " денежном обращении , существовал и ГУЛАГ , где миллионы рабов трудились.

  • Анонимно
    17.09.2017 14:50

    Про двухконтурный котёл слышал. Поясните пожалуйста про деньги.
    А заодно, с цифрами, не голословно, каким образом, универсиадские обьекты, сочинские олимпийские, стадионы к чемпионату мира 2018 и другие смартсити, строительные обьекты, обогатили лично вас?!

    • Анонимно
      18.09.2017 21:35

      Часто инвестиции в танк или в дом одинаково бесполезны, если нет войны или нет жизни.

  • Анонимно
    17.09.2017 16:13

    Для 14.50... иногда духовное благосостояние важнее чем материальнее.
    Есть у Вас 10 млн.руб,Вы бизнесмен.Ваши деньги приносят Вам 1% в месяц под 100% гарантией возврата денег в течении 24 часов.проблем по жизни у Вас нет но и особой радости нет.
    Вот участие в громких проектах заряжает жизненную энергию.
    Объекты построены,куча людей там з/п получают,что то новое для себя находят,деньги плотят. Все эти громкие проекты Татарстана персональный план развития. Так сочли нужным и вложили деньги именно в Татарстан и именно в таком сценарии.ситуацию 100% контрольная и образцовая.
    Можно беднее сделать а можно и круче ....у кого сколько денег такой сценарий и исполнят.

  • Анонимно
    17.09.2017 16:40

    Для 16:13 от 14:50.
    Про превосходство духовного благосостояния перед материальным вы лучше расскажите уволенным работникам казанского молкомбината, или вкладчикам ТФБ.
    А участие в громких проектах заряжает жизненной энергией только генподрядчика и того, кто этого генподрядчика утвердил. Не верите, спросите у рабочих.
    Я заканчивал советскую школу в 1983 году . И мне запомнились слова заслуженного учителя истории про рай в шалаше с милым. Это только на первое время так. И она была права!

  • Анонимно
    17.09.2017 17:25

    Просто Вам немножко не повезло на каком то жизненном этапе и Вы расстроились.
    Всё образуется...

    • Анонимно
      17.09.2017 21:04

      Ой вот прям плачем всей страной, переживаем, почему нашу нефть за дорого покупать не хотят

  • Анонимно
    17.09.2017 21:22

    Затяните пояса.

  • Анонимно
    17.09.2017 21:23

    Будем жить плохо и долго.

    • Анонимно
      18.09.2017 00:57

      21.23, предлагаю несколько изменить вашу лаконичную формулировку . Поскольку " плохо " будет продолжаться долго, в том числе и в сферах, определяющих продолжительность жизни и качество здоровья (здравоохранение, фармацевтика, пищевая промышленность, сельское хозяйство, социальная политика и т.д. ) , то жить будем плохо ( относительно качества здоровья ) , но не очень долго ( относительно продолжительности жизни).

  • Анонимно
    18.09.2017 21:37

    Давно было понятно, что это болото и оно засасывает.

  • Анонимно
    20.09.2017 14:38

    Вот она стабильность! Власти ее обещали. Прогнозисты так и прогнозируют. Правда, с каким знаком. Плюс то ведь не обещали.

Оставить комментарий
Анонимно
Все комментарии публикуются только после модерации с задержкой 2-10 минут. Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария. Правила модерирования
[ x ]

Зарегистрируйтесь на сайте БИЗНЕС Online!

Это даст возможность:

Регистрация

Помогите мне вспомнить пароль