Политика 
10.03.2020

Нефтедоллар убит, гегемонии ФРС конец?

Выход России из ОПЕК+ обрушивает всю мировую систему, основанную на господстве США

В стратегической перспективе уход из нефтяного картеля означает выход России на совершенно новый уровень мирового влияния, теперь не только политического, но и экономического. США почти мгновенно потеряют нефтегазовую отрасль, приносящую $1,3 трлн в год — это 7,6% американского ВВП. Распад ОПЕК — тоже российская победа, потому что ОПЕК и саудиты — лишь часть американской игры, это одна из основ мировой системы американского нефтедоллара.

6 марта 2020 года, войдет в историю как день крушения мировой системы нефтедоллара, существовавшей с 1960 года 6 марта 2020 года войдет в историю как день крушения мировой системы нефтедоллара, существовавшей с 1960 года Фото: © Алексей Майшев, РИА «Новости»

ЭТОТ ИСТОРИЧЕСКИЙ ДЕНЬ

Пятница, 6 марта 2020 года, войдет в историю как день крушения мировой системы нефтедоллара, существовавшей с 1960 года. На заседании ОПЕК+ в Вене Россия отказалась от дальнейшего участия в программе сокращения добычи ради стабилизации цены на черное золото.

Таким образом, действующие соглашения автоматически прекратятся после истечения срока договоренностей 31 марта текущего года. С этого момента каждый производитель о себе будет заботиться сам.

Почему такое случилось и чем это обернется в ближайшем будущем, сегодня является одним из главных экономических, а также геополитических вопросов. Понимание ответа требует некоторого ретроспективного анализа причин возникновения союза ОПЕК с Россией три года назад.

Столкнувшись с проблемой неустранимости отрицательного сальдо внешнеторгового баланса, Соединенные Штаты запустили у себя так называемую сланцевую революцию. За счет быстрого наращивания добычи нефти в своих сланцевых месторождениях Америка рассчитывала превратиться из неттоимпортера в ведущего неттоэкспортера нефти в мире и на этом заработать. В чем, надо сказать, на первых порах определенно преуспела.

С почти нулевых значений в 2007 году США подняли экспорт нефти до 2,3 млн баррелей в сутки в 2013 и достигли 3,5 млн баррелей в 2014 году, тем самым сразу захватив 4,3% мирового рынка. К середине 2018 года темп сланцевой добычи достиг 6,3 млн баррелей.

Да, большинство добывающих компаний ушли в убыток, но мировой рынок получил значительный прирост предложения и начал на него реагировать. Для справки: суточная добыча в Саудовской Аравии и России составляли примерно по 10 млн бочек в день.

В результате средняя цена за баррель марки Brent упала со 111,87 в июне 2014 до 48,42 долларов в январе 2015. Перед ведущими производителями встал вопрос — что делать дальше?

Положение выглядело просто. Рыночная стихия самостоятельно кризис преодолеть не могла. В сентябре 2015 бочка стоила уже 47,23 доллара, а в январе 2016 просела до 30,8. Американский сланцевый рынок сотрясали разорения добывающих компаний, но рынок продолжал болтаться в районе 42−49 долларов с тенденций рухнуть еще глубже. Все как-то сразу вспомнили, что в июле 1986 нефть и вовсе торговалась на уровне 9,56 доллар/баррель, что теперь не могло устроить вообще никого из производителей.

Впрочем, негативный прогноз выглядел не столь мрачно, однако радости не вызывал. Расчет по балансу спроса и предложения прогнозировал стабилизацию рынка где-то в районе 42 долларов.

В частности, для России это грозило не только прекращением накоплений в Резервном фонде, но и означало прямые убытки бюджета, рассчитанного исходя из уровня отсечения в 40 долларов за баррель, если он просядет, скажем, до 39. Относительно получаемой ранее суточной выручки в 1 млрд долларов общие потери российской нефтянки могли достичь 610 млн долларов в день. Саудовская Аравия свои потери оценивала примерно так же.

Если же попробовать совместными усилиями ОПЕК (34% общего объема мировой добычи) и России (12,6%) на время дебет сократить, скажем, на 1 млн баррелей в сутки на всех, то казалось возможным удержать мировую цену хотя бы на 53−55 долларах.

В этом случае конкретно Россия теряла бы только 466,5 млн долларов в сутки, что на 143,5 млн долларов меньше худшего сценария. Кроме того, страна оставалась способна продолжать нормальное исполнение бюджета и даже сохраняла приток средств в резервы.

В результате 30 ноября 2016 года в Вене Москва подписала соглашение с Картелем о совместных действиях по преодолению кризиса, получившее название ОПЕК+. Оно предусматривало общее снижение добычи на 1,8 млн баррелей в сутки, из которых на долю РФ приходилось 300 тыс. баррелей.

Поначалу решение возымело ожидаемый эффект. Если на день подписания баррель стоил 47,97, то в январе 2017 он поднялся до 55,98 долларов, Тем самым сократив российские потери еще почти на 10 млн долларов в день. Тактический союз с Картелем работал даже при условии отказа снижать добычу со стороны США. Так что в мае 2017 года, когда прошлое соглашение истекло, члены ОПЕК+ его продлили до марта 2018, а потом и до конца марта 2020 года.

На первый взгляд, все шло хорошо. Уже в ноябре 2017 цена преодолела отметку в 62 доллара, в январе 2018 она перешагнула 68,77, а в октябре 2018 добралась до уровня 80,64 доллара за баррель. Мы сократили потери в нефтяной выручке до 194 млн в сутки, что являлось несомненной победой по сравнению с 610 млн наихудшего сценария.

Но теперь в деталях дело уже выглядит не столь радужно. По мере роста цен сокращались и убытки американских сланцевиков, что вылилось в наращивание ими объемов добычи. В сентябре 2019 года она достигла 12,45 млн баррелей в сутки. Это не только давило на цены, снова начавшие дрейф вниз (63,15 на июнь 2019 года), но и стало формировать общий избыток предложения на рынке.

Позднее дисбаланс усилился еще больше. Например, в официальной статистике не отражаются 54,7 тыс. баррелей в сутки добываемой нефти в Сирии, месторождения которой находятся под контролем армии США. Никто не может точно назвать фактический объем экспорта находящегося под санкциями Ирана.

Считается, что добыча там упала до 2,28 млн бочек в день, но ряд источников считает, что с учетом серых операций она может достигать 2,6 млн баррелей. Разница превосходит объем сокращения российской добычи.

Дело осложняется еще и тем, что на 100 млрд долларов торгов физической нефтью в мире приходится около 5 трлн оборота так называемой бумажной. Это когда инвесторы вкладываются во фьючерсные контракты исключительно в спекуляционных целях, не предполагая ее на самом деле забирать.

Эти фьючерсы с добычей не связаны вообще никак. Они означают, что некий продавец обязуется к какому-то сроку ее где-нибудь найти и поставить покупателю по фиксированной цене. Причем на фьючерсную торговлю еще существуют деривативы, что крайне сильно затрудняет учет реального рыночного баланса с достаточной точностью.

Например, по официальным данным, совокупное потребление нефти за 2017 год выросло до 98,19 млн баррелей в день (всего на 1,7 млн больше итогов 2016), тогда как официально заявляемый суммарный объем ее мировой добычи составлял около 52 млн баррелей в сутки.

Теоретически арифметика говорит, что на рынке должен возникнуть дефицит предложения и цены обязаны взлететь за облака, но при этом они тихо падают, а запасы нефти в хранилищах только растут. Весной 2019 года часть танкерного флота вообще стояла на рейдах груженая нефтью в качестве временных хранилищ.

Эксперты это трактуют как прямое доказательство наличия избытка предложения на уровне в 2,3−2,8%. С тенденцией его роста к 6,5% в конце 2019.

А самое главное, все усилия ОПЕК+ по сокращению добычи США используют для наращивания своей рыночной доли, наплевав на ценовые последствия в перспективе. Им остро необходимо исправлять отрицательность внешнеторгового баланса, прежде всего, сейчас. Правда, играть на объем сейчас пытаются многие. Например, Бразилия, доля добычи которой составляет 3,1%.

СМЕРТЬ СЛАНЦЕВИКОВ

В общем, цены снова потихоньку пошли вниз, и предложение Саудовской Аравии сократить добычу в рамках ОПЕК+ еще больше (для России оно предполагало сокращение уже на 500 тыс. баррелей в сутки) — эффективно стабилизировать рынок явно не могло.

Коронавирус COVID-19 показал, что мировая экономика не просто впала во временный кризис, после которого продолжит рост. Надвигающийся спад мировой экономики носит системный характер, он будет большим и надолго. Хорошо, если достигнуть дна получится за одно десятилетие.

Совладелец ЛУКОЙЛа в оценке размера потерь РФ от 100 до 150 млн долларов в день из-за выхода из соглашения ОПЕК+ совершенно прав математически, но ошибается системно. Потому что оценивать надо не относительно сегодняшнего дня, а отталкиваться от цифр худшего сценария, в основе которого лежит цена рынка на ближайшие 3−5 лет, что делает определяющей не саму котировку, а себестоимость добычи.

А вот тут получается следующее. Россия профицитность своего бюджета, следовательно, и возможность продолжения реализации планов экономического развития сохранить может и при нефти по 40 долл/барр. У саудитов в этом случае внутренние проблемы возникнут, но в целом они преодолимы. А вот американская сланцевая добыча этот уровень выдержать не сможет совершенно точно, особенно с учетом нависшего над ней кредитного «дамоклова меча».

Тем самым общее предложение сократится на американскую долю в 12,45 млн баррелей в сутки, что больше, чем вся добыча РФ. Плюс неизбежно уменьшится предложение со стороны Канады, Венесуэлы и ряда других стран.

В целом на круг этот шаг в течение двух-трех месяцев способен убрать с рынка до 9−10% совокупного предложения, чем точно стабилизирует цены в районе достаточно комфортных для нас 42−44 долларов за бочку, если не выше.

Да, это приведет к сокращению экспортной выручки с нынешних 600−650 млн долларов в сутки до 430 млн, но позволит оградить цену от влияния США и даже даст возможность России нарастить объем добычи на 2−3% относительно нынешних значений.

Да, сейчас просядет рубль и масса экспертов вывалят на публику все свои измышлизмы по поводу «из этой страны надо валить». Но в стратегической перспективе данное решение означает выход России на совершенно новый уровень мирового влияния. теперь не только политического, но и экономического.

Тогда как Соединенные Штаты потеряют нефтегазовую отрасль, приносящую 1,3 трлн долларов в год и формирующую 7,6% американского ВВП. Ну и, наконец, распад ОПЕК, служившей основой мировой системы американского нефтедоллара — саудиты и их сделка ОПЕК+ были лишь частью американской игры — нам также будет на пользу. Это будет новая ОПЕК+, как совершенно правильно пишет ТГ-канал «Русский демиург», с новыми, российскими правилами игры, а не американскими.

Александр Запольскис
Regnum, 09.03.2020

Печать
Нашли ошибку в тексте?
Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
Комментарии (31) Обновить комментарииОбновить комментарии
Анонимно
10.03.2020 09:44

Не статья, а просто пропаганда. Смех один.

  • Анонимно
    10.03.2020 09:44

    уважаемые журналисты! какая смерть доллару? вы рубль видели? амеры потеряют 7,6% ВВП, а мы сколько потеряем? особенно в usd, а не терминах рубля, который и 100 может быть. или нам не привыкать?

    • Анонимно
      10.03.2020 11:20

      Председатель ецб вчера заявил, что еще одни такие качели с долларом и они от него начнут отказываться

    • Анонимно
      10.03.2020 21:29

      Значит,даже если доллар будет 250р-это нам только на пользу,от этого мы как всегда станем еще крепче и сильнее!?! ...станем сами всему миру ОПЕКом и монополистоми на продажу нефти!?! ну спасибо партии за это и добавить тут нечего...

  • Анонимно
    10.03.2020 09:44

    Не статья, а просто пропаганда. Смех один.

    • Анонимно
      10.03.2020 12:04

      Статья конечно успокаивающая, но в ней очень много правда. Пропаганда сейчас идёт на западе, если вы конечно туда когда-то выезжали.

      • Анонимно
        10.03.2020 12:45

        смерть сланцевикам ??? - просто мелкие компании типа Чепаски будут поглощены крупными типа Шеврона и т.д. Поэтому очень наивно полагать что с рынка уйдут все 12 млн баррелей американской нефти. Ну в лучшем случае это будет 1 млн баррелей из-за заморозки скважин. Да и как только цена на нефть поднимется - все буровые скважины заработают в полной мере. Сланцевая буровая скважина разворачивается очень быстро - 2-3 месяца.

        • Анонимно
          10.03.2020 14:25

          Да... Наивно полагать, что скважины сожгут или демонтируют и это место солью посыпят. Временный спад будет в США, не более того.

  • Анонимно
    10.03.2020 09:44

    Вроде не 1-е апреля сегодня ?

    • Анонимно
      10.03.2020 10:11

      Это называется – выткну себе глаз: пусть у тещи зять одноглазый будет!

  • Анонимно
    10.03.2020 09:50

    Это опять в стиле"отморожу уши назло бабушке"?
    нет слов.....

  • Man_16rus
    10.03.2020 10:09

    Подумал сначала, что Бизнес онлайн начала печатать свои интересные материалы!
    Дочитал до конца, упс- перепечатка(

  • Анонимно
    10.03.2020 10:09

    Вот зачем мне все эти цифры и вообще вся эта новая эра? мне нужно БМВ х1 за 1,2 млн, как в 2013, турция за тридцатку на двоих, и последний айфон за 35.

    • Анонимно
      10.03.2020 10:37

      С такими запросами ты нам не нужен. А то хочешь всё импортное, а на свое нос воротишь.

      • Анонимно
        10.03.2020 11:25

        по смыслу, коммент похож на иронию, а по знакам препинания на искреннюю позицию. Автор,необходимо внести ясность.

  • Анонимно
    10.03.2020 10:29

    Это все конечно хорошо, но не отвечает на один единственный, и важный вопрос, почему за 30лет капитализма в РФ, экономисты не избавились таки от нефтеной иглы?????
    В государстве где есть вся ресурсная база, и если с умом ей пользоваться, то можно развиваться внутри страны, не обращая внимания на санкции, и глупейшие Трамповские подставы и манипуляции??????Почему ценой кризиса, мы должны, терпеть повышения цены на бензин внутри государства???? Кто регулирует цену на бензин внутри государства и почему она стоит как заграницей, как будто она добывается и призводится из Венисуэлы??????

  • Анонимно
    10.03.2020 10:40

    При добычи сланца выделяется огромное количество газа, который можно сжимать (сжиженный газ), его можно продать в Европу, Турцию а Северный поток не достроят, вот и маржа появилась у Америки

    • Анонимно
      10.03.2020 12:08

      Цены на транспортировку узнайте для начала, а потом только пишите сюда комментарии.

    • Анонимно
      10.03.2020 17:00

      Реактивы на халяву?
      Газ берется из ниоткуда и бесконечно?
      Школьный курс физики читать иди

  • Анонимно
    10.03.2020 11:15

    Я не знаю, убили ли американское господство на рынке нефти, и ощущают ли американцы на своих кошельках всё это, но знаю одно , чем ниже нефть,, тем выше доллар, а это рост цен, да и бюджет недобирает значительно.
    Если предлагают потерпеть, ради геополитической необходимости, может и стоит потерпеть. Ладно, затянем кушак, но если нет.......

  • Анонимно
    10.03.2020 11:19

    Автор, видимо, из тех, кто спит и в сладких снах видит крушение нефтедолларовой системы и конец американского господства. А всего-то нужно было выйти из сделки ОПЕК. И как наши светлые экономические умы раньше до такого не догадались?

  • Анонимно
    10.03.2020 12:36

    Экономика России уже на подъёме !!!((((
    АвтоВАЗ объявил о подорожание своей продукции !!! Дорожает даже металлолом с шильдиком !!!

  • Анонимно
    10.03.2020 12:59

    ФРС США предвидя ситуацию опустила ставку досрочно а весь мир скупил доллары и заработал !!!
    Уже есть официальное заявление АвтоВАЗа что его продукция подорожает в результате девольвации нац.валюты ...

    Вопрос к автору статьи : Вы по прежнему уверены в своей правоте или готовы "переобуться" на ходу ???

  • ПанАлекс
    10.03.2020 12:59

    Видимо когда писал по заданию пропаганду по теме, как Россия встает с колен, разорвав с ОПЕК, он не смотрел на котировки и в его расчетах нет нефти по 30-32 и тем более по 20!
    Так что все это фуфло - рассуждения!
    Неактуально!

  • Анонимно
    10.03.2020 13:06

    Хорошо смеется тот, кто смеется последним. Пожертвовав рублем в тактическом плане сегодня, можно будет выиграть бОльшую долю энергетического рынка завтра. Эта шахматная партия только начинается. В апреле вспыхнут ценовые войны между саудитами и Россией за рынки ЕС и Китая. Цены на нефть вновь рухнут, и курс доллара снова взлетит. Это момент истины для нефтяного рынка. Кто выстоит в этой изнурительной войне, тот и выйдет из нее победителем.

    • Анонимно
      10.03.2020 13:51

      13:06 Насчёт победителя не знаю, но проигравший уже известен - это РФ. С саудитами играть не по силам. У них дырку пробури и нефть польётся, у нас все основные месторождения исчерпаны, а для новых нет технологий, ибо санкции.

      • Анонимно
        10.03.2020 14:14

        Как отмечает Reuters, в 2020 году прогнозируется дальнейший рост государственного долга Саудовской Аравии до 754 млрд риалов (26% ВВП страны) с 678 млрд риалов (24% ВВП), ожидаемых по итогам 2019 г. В течение последних лет Эр-Рияд занимал значительные средства для пополнения своей казны. Министерство финансов королевства прогнозирует рост показателя дефицита бюджета и госдолга в 2020 г. до 187 млрд риалов (49,86 млрд долларов), что составляет 6,5% ВВП страны, тогда как в 2019 году он запланирован на уровне 131 млрд риалов, или 4,7% ВВП. Снижение нефтяных котировок в 2019 году серьезно сказывается на государственных доходах стран-экспортеров. Саудовской Аравии нужны цены на нефть в 71 доллар за баррель, чтобы сбалансировать госбюджет в 2020 году.

  • mad big
    10.03.2020 13:36

    До 8.03 все были специалистами по карантинной медицине. С сегодняшнего дня все дружно стали валютными и нефтяными трейдерами. Успокойтесь и уймитесь. Вас ждут еще множество потрясений.

  • Анонимно
    10.03.2020 14:25

    Почему нефтедоллары? Кажется убивается сейчас нефтерубль, а не нефтедоллар...

  • Не подобает уважаемому изданию печатать бред сумасшедшего

  • Анонимно
    12.03.2020 06:15

    США потеряет 7% а Россия 70%

Оставить комментарий
Анонимно
Все комментарии публикуются только после модерации с задержкой 2-10 минут. Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария. Правила модерирования
[ x ]

Зарегистрируйтесь на сайте БИЗНЕС Online!

Это даст возможность:

Регистрация

Помогите мне вспомнить пароль