Бизнес 
3.07.2012

Дивидендная лихорадка: кто самый щедрый в Татарстане?

ОБЯЗАТЕЛЬНАЯ ТРЕТЬ

Насколько щедро компании Татарстана делились прибылью со своими акционерами, и был ли в этом отношении 2011 год успешнее 2010 года? Отметим, что решение о размерах дивидендов, как правило, принимается не по прихоти самих акционеров и советов директоров. Дело в том, что в РТ размеры дивидендов регулируются законодательно: компании с госучастием обязаны выплачивать их в размере не менее 30% от распределяемой прибыли – таким образом, помимо налогов, наполняется бюджет. А госучастие в тех или иных формах есть практически во всех крупнейших ОАО Татарстана – как правило, через "Связьинвестнефтехим", который является держателем крупных пакетов в "Татнефти", "Казаньоргсинтезе", "Нижнекамскнефтехиме", "Таттелекоме".

В результате такой политики заодно имеют и свой интерес миноритарии. Хотя, как можно убедиться из данных, которые мы приводим ниже, он не так уж и велик: дивидендная доходность по акциям татарстанских «крупняков» в лучшем случае равна доходности по банковским депозитам. Так что если курс акций по итогам года не растет, то существенно увеличить свое состояние с помощью владения акциями вряд ли удастся.

ОТ ЗОЛОТА ДО БРОНЗЫ

Итак, "Татнефть" в минувшую пятницу приняла решение выплатить дивиденды за 2011 год в размере 16,5 млрд. рублей. Это исторически рекордные объемы выплат. Что не удивительно, ведь компания получила рекордную прибыль.

Подчеркнем, что дивиденды "Татнефти" выросли на 41% - с 5,02 рублей на акцию в 2010 году до 7,08 рублей на акцию в 2011 году.

Вторым по объему выплачиваемых дивидендов стал "Нижнекамскнефтехим". Акционеры приняли решение о выплате дивидендов за 2011 год в размере 4,32 млрд. рублей. Таким образом, поощрения акционерам выросли в 2 раза - с 1,17 рублей на акцию до 2,36 рублей на каждую акцию общества.

Любопытно, что прирост дивидендов НКНХ превзошел показатели прироста чистой прибыли. Так, чистая прибыль нефтехимика выросла на 86,2%, а дивиденды - на 100%. Это обеспечило самый сильный относительный прирост дивидендов среди эмитентов РТ.

112.jpg
Динамика чистой прибыли и дивидендов ведущих компаний РТ: 2011 к 2010

Заметим, что «бронза» по объемам дивидендов за 2011 год - у Казанского вертолетного завода. Акционеры приняли решение направить на выплату 1,62 млрд. рублей. Таким образом, выплаты выросли на 65% - с 6,34 рублей на акцию в 2010 году до 10,48 рублей на акцию в 2011 году. Что было вполне ожидаемо, так как чистая прибыль завода выросла в том же темпе.

Что касается главного связиста республики, то акционеры "Таттелекома" приняли решение выплатить дивиденды в размере 212 млн. рублей. То есть выплаты выросли на 7,6% - с 0,944 копеек на акцию в 2010 году до 1,016 копеек на акцию в 2011 году.

Несмотря на все перипетии и потерю 62% чистой прибыли относительно 2010 года, акционеры ОАО "Казаньоргсинтез" решили выплатить дивиденды в размере 131 млн. рублей. В результате мы наблюдаем сокращение дивидендов в три раза – с  0,1752 рублей на одну обыкновенную акцию за 2010 год до 0,06 рублей на обыкновенную акцию в 2011 году.

Интересно, что владельцы привилегированных акций КОСа оказались в выигрыше, так как они без потерь к предыдущему году получили 0,25 рублей на акцию.

Нельзя не отметить, что акционеры КАМАЗа на годовом собрании в пятницу приняли решение не выплачивать дивиденды за 2011 год и направили чистую прибыль на погашение убытков прошлых лет. Если быть более детальными, то из 66,7 млн. рублей чистой прибыли за 2011 год 63,33 млн. рублей пойдут на покрытие убытков, а 3,33 млн. рублей - на формирование резервного фонда.

Таким образом, акционеры КАМАЗа остаются даже без символических  дивидендов, но удивительного в этом ничего нет, автогигант традиционно не платит дивиденды.

Акционеры ОАО «Нижнекамскшина» на своем годовом собрании также решили не начислять дивиденды за 2011 год, по итогам которого общество получило чистый убыток в сумме 325 млн. рублей (в 1,6 раза больше, чем в 2010 году). 

Дивидендная доходность акций эмитентов РТ за 2011 год
Наименование компании Объем дивидендов 2011, млн. руб. В расчете на акцию, руб. Доходность обыкновенной акции, % Доходность привилегированной акции, %
1 ОАО "Казанский вертолетный завод" 1618 10.48 9.2 -
2 ОАО "Нижнекамскнефтехим" 4319 2.36 7.6 10.3
3 ОАО "Таттелеком" 212 0.01016 5.1 -
4 ОАО "Татнефть им. В.Д. Шашина" 16500 7.08 4.3 7.9
5 ОАО "Казаньоргсинтез" 131 0.06 1.5 6.3
6 ОАО "КамАЗ" 0 0 0 -
7 ОАО "Нижнекамскшина" 0 0 0 -

МИНОРИТАРИИ НЕ СПЕШАТ РАССТАВАТЬСЯ С КВЗ

Интересно рассмотреть объемы выплат дивидендов нашими эмитентами в отношении не к номинальной стоимости (когда наблюдаются фантастические сотни процентов), а к рыночной цене данных акций.

Для расчетов примем цену (close) дня закрытия реестра для годового собрания акционеров. При этом рассмотрим как обыкновенные, так и привилегированные акции («префы»). В результате получаем, что наивысшую доходность обыкновенных акций на уровне 9,2% обеспечил КВЗ.

Подчеркнем, что главный акционер Казанского вертолетного завода - ОАО «Вертолеты России» - серьезно намерен выкупить компанию с рынка и выставил оферту по 108,2 рублей за акцию. При этом котировки КВЗ оказались наиболее устойчивы даже в период турбулентности на международных рынках. Интересно, что ввиду сильных фундаментальных показателей и хороших перспектив миноритарии не спешат расстаться с такой интересной бумагой и ждут более щедрых предложений по выкупу.

Любопытно, что наивысшую доходность привилегированных акций на уровне 10,3% обеспечил "Нижнекамскнефтехим".

Подчеркнем, что владельцы привилегированных акций КОСа оказались в более выгодном положении, получив доходность в 4,2 раза выше, чем обладатели обыкновенных бумаг.

Печать
Нашли ошибку в тексте?
Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
Комментарии (20) Обновить комментарииОбновить комментарии
  • Анонимно
    3.07.2012 09:54

    вот недра республики и спускают в свой карман.

  • Анонимно
    3.07.2012 10:48

    А в КФУ идет повальное сокращение преподавателей из Педагогического университета!!!

  • Анонимно
    3.07.2012 10:59

    Совсем совесть потеряли! Государство как акционера модно прокатить с дивидендами, но себя любимых без бонусов оставить никак низзя!

  • Анонимно
    3.07.2012 11:28

    Камаз опять "прокатил" своих акционеров.

  • Анонимно
    3.07.2012 11:49

    Это сигнал к тому, что Москвичи придут скоро в республику. Башкирский сценарий воплотится скоро..Друид

  • Анонимно
    3.07.2012 12:42

    А почему надо бояться москвичей? Не вижу причин бояться. Пусть боится тот, у кого доход от дядей-сватьев зависит. А мне легче жить будет.

    • Анонимно
      3.07.2012 18:28

      Москвичи такие же татары, если придут, то и браться-сватья тоже будут, но уже свои.

  • Анонимно
    3.07.2012 12:59

    От москвичей че то перепойдет, а "местные" только о себе и думают....

    • Анонимно
      3.07.2012 13:32

      Москвичи зато все о народе думают.. Ничего что большая часть налога с прибыли в таком случае уходит в бюджет Москвы, как региона регистрации головного офиса? Там же сидят наиболее высокооплачиваемые менеджеры, подоходный налог и отчисления от них также идут в столичный бюджет.

      • Анонимно
        3.07.2012 13:42

        ничего страшно. тем более, что крупные компании стоят на учете в москве, в инспекции по крупным налогоплательщикам. и налоги туда и так идут.

        • Анонимно
          3.07.2012 18:43

          А будет идти еще больше, в Татарстане оставаться меньше. Начальников и нахлебников станет больше. Если вы москвич, то да, ничего страшного.

    • Анонимно
      3.07.2012 18:29

      Это да. местные и ртом и жо...

  • Анонимно
    3.07.2012 14:30

    Акции вертолетного завода хотят выкупить потому что реально хорошие. Что-то акции Камаза никто не спешит выкупать. Думают только то немцам продать, то с беларусами объединиться.

    • Анонимно
      3.07.2012 18:30

      была задача убить дешевый грузовик, вот европейцы с ним и справились. как американцы с нашим авиапромом. се ля ви

  • Анонимно
    3.07.2012 14:39

    перед сменой собственника наоборот дивиденды больше выплачивают

    • Анонимно
      3.07.2012 16:02

      Немцы все равно не переплатят за Камаз, хоть как показывай, что "все хорошо".

    • Анонимно
      3.07.2012 18:31

      все верно, вытаскивают все деньги. чтоб отдать поменьше. И заграницу перевести)

  • Анонимно
    3.07.2012 22:38

    продадим свои предприятия и все налоги уйдут в столицу. недаром бабай держал акции предприятий в татарстане.мудрый бабай

    • Анонимно
      4.07.2012 07:19

      Налоги взимаются по месту нахождения завода.

      • Анонимно
        4.07.2012 10:21

        НДС так и так в федеральный бюджет, налог на прибыль пропорционально количеству работающих в обособленном подразделении. На чем основан этот "плач Ярославны" относительно налогов? На невежестве в вопросах налоговой системы? Вопрос необходимо ставить иначе. Не "где место регистрации предприятия?" а почему тот же НДС целиком уходит в федеральный бюджет. Как и таможенная пошлина, кстати.

Оставить комментарий
Анонимно
Все комментарии публикуются только после модерации с задержкой 2-10 минут. Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария. Правила модерирования
[ x ]

Зарегистрируйтесь на сайте БИЗНЕС Online!

Это даст возможность:

Регистрация

Помогите мне вспомнить пароль