Общество 
18.11.2013

«Нижнекамскнефтехтим»: заработали на пластмассе, потеряли на каучуках

НАТУРАЛЬНЫЙ КАУЧУК ПОСТАВИЛ ПОДНОЖКУ

Согласно опубликованному в конце минувшей недели ежеквартальному отчету ОАО «Нижнекамскнефтехим», выручка предприятия снизилась на 5,9%. Если за 9 месяцев прошлого года нефтехимический гигант заработал 95,58 млрд. рублей, то за аналогичный период этого года — 89,97 млрд. рублей.

Причина такого спада обнаруживается в динамике поступлений от реализации синтетических каучуков. От данного направления НКНХ получил 40,99 млрд. рублей за 9 месяцев 2013 года, что на 5,95 млрд. рублей (на 12,7%) меньше в сравнении с результатом аналогичного периода прошлого года. Почему под ударом именно данное направление? Основной потребитель синтетических каучуков — шинные производители. Напомним, что НКНХ работает с такими известными производителями автомобильных шин, как Goodyear, Michelin, Continental, Bridgestone, Pirelli.

Безимени-1.jpg
Выручка от реализации, млрд. рублей

Тем временем ситуация со спросом на автомобили в ряде стран оставляет желать лучшего. Так, в ЕС продажи по итогам 9 месяцев упали на 4% до 9,34 млн. автомобилей. В России картина мрачнее ввиду более высокой базы 2012 года. Согласно отчету комитета автопроизводителей ассоциации европейского бизнеса (АЕБ), продажи новых легковых автомобилей и легких коммерческих автомобилей в России упали по итогам января-сентября на 7%: до 2,47 млн. машин. Хуже всего дела обстоят на рынке грузовиков. Объем реализации грузовых автомобилей полной массой 14 - 40 т по итогам 9 месяцев 2013 года составил 57,3 тыс. штук, что на 33,4% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2012 года.

Но этого явно недостаточно, чтобы так сильно обвалить поступления от сектора каучуков.

Очень важный фактор — рекордно низкие цены на рынке натурального каучука, который выступает товаром-заменителем синтетического каучука. Весной текущего года цена на натуральный каучук достигла рекордно низкого уровня — $2,5 за килограмм. Что на 30% ниже в сравнении с ценами 2012 года. Той же «Нижнекамскшине» удалось снизить себестоимость на 1,8 п.п. быстрее, чем упала выручка. Аналогично могли воспользоваться ситуацией и другие производители шин. Это обусловило давление на отпускные цены производителей синтетических каучуков.

НЕБОЛЬШАЯ КОМПЕНСАЦИЯ НА ПЛАСТМАССАХ

Заметим, что принципиально другая ситуация сложилась в сегменте пластмасс. Это и позволило химикам в определенной мере компенсировать потери. Направление пластмасс и смол в первичных формах увеличило поступления на 14,5%: с 28,18 млрд. рублей за три квартала 2012 года до 32,26 млрд. рублей за три квартала 2013 года.

Безимени-2.jpg
Структура выручки, млрд. рублей

Подчеркнем, что весомая доля продукции НКНХ отправляется на экспорт, поэтому завод сильно зависит от тенденций, которые складываются на мировых рынках. Основная экспортируемая продукция — каучук СКИ, каучук БК и стирол. Третий квартал текущего года выделяется тем, что 100% стирола было реализовано на территории РФ.

Безимени-3.jpg
Доля экспорта, %

ТАИФ-НК НЕ ПОМОГ

Заметим, что само по себе падение выручки не страшно, если удается в соответствующем темпе уменьшить основные издержки. Однако тут у НКНХ вышла накладка. Себестоимость сократилась всего на 0,6%: с 72,1 млрд. рублей за 9 месяцев 2012 года до 71,7 млрд. рублей за 9 месяцев 2013 года. Как сложилась ситуация на рынке нефти? Средняя цена российской нефти марки Urals в январе-сентябре 2013 года составила $107,73 за баррель, что на 3% ниже в сравнении с $111,02 за баррель за аналогичный период прошлого года. Однако «минус 3%» в себестоимости мы не видим.

То, что 36% от поставок за 9 месяцев текущего года сырья пришлось на ТАИФ-НК, не помогло НКНХ оптимизировать издержки.

Такой диссонанс выручки и себестоимости привел к падению валовой прибыли сразу на 22,2% (5,2 млрд. рублей) до 18,3 млрд. рублей.

Хотя обороты упали, коммерческие расходы выросли на 6,3%, а управленческие расходы прибавили 2,2%. В результате операционная прибыль просела на треть – до 11,5 млрд. рублей по итогам трех кварталов 2013 года.

ФИНАНСИРУЕМ ЗА СЧЕТ КРЕДИТОРКИ

Небольшим позитивом стала экономия на обслуживании займов. Процентные выплаты снизились на 54,7%: с 342 млн. рублей за 9 месяцев 2012 года до 155 млн. рублей за 9 месяцев 2013 года. Этому способствовало уменьшение кратко- и долгосрочных займов на 3,27 млрд. рублей до 4,57 млрд. рублей на 1 октября текущего года. Однако при этом кредиторская задолженность выросла на 2,27 млрд. рублей. Таким образом, львиная доля оборота финансируется именно за счет кредиторки.

Безимени-4.jpg
Структура привлеченных средств, млрд. рублей

Однако такой позитив быстро нейтрализовался, поскольку существенно ухудшился баланс прочих статей. Отрицательное сальдо прочих расходов и доходов выросло в 7,1 раза: с 0,404 млрд. рублей за три квартала 2012 года до 2,863 млрд. рублей за три квартала текущего года.

КРИЗИС ПОСТУЧАЛ В ДВЕРЬ

Стоит отметить, что значительное падение выручки, как и плохой баланс прочих статей, привели к резкому ухудшению итогового результата. Чистая прибыль НКНХ упала на 56,1% — с 14,89 млрд. рублей за 9 месяцев 2012 года до 6,54 млрд. рублей за 9 месяцев 2013 года.

Подчеркнем, что такого крутого падения за три квартала не наблюдалось с кризисного 2009 года, когда чистая прибыль потеряла 82,3% в сравнении в аналогичным периодом 2008 года.

Безимени-5.jpg
Чистая прибыль, млрд. руб.

«ВЫРУЧКА ВЫГЛЯДЯТ НЕМНОГО СТРАННО»

Финансовый результат «Нижнекамскнефтехима» газете «БИЗНЕС Online» прокомментировали эксперты.

Олег Абелев — начальник аналитического отдела инвестиционной компании «Риком-траст»:

— Химический комплекс, слава Богу, среди основных отраслей промышленности еще более-менее растет: в первом квартале рост был в порядке 3 процентов. За полугодие, если не ошибаюсь, порядка полутора процентов все-таки рост. Да, он был ниже ожидаемого, в мае даже был спад, все-таки с учетом общего снижения инвестиционной активности и ослабления внутреннего спроса наличие роста само по себе уже радует. Но прогноз по росту химпроизводства, думаю, будет снижен, изначально планировалось, что отрасль вырастет на 5 процентов в 2013 году.

Я думаю, по итогам года рост вряд ли будет выше 4 процентов. И в основном растет у нас бытовая химия, всевозможные полирующие, моющие, чистящие средства, парфюмерия и косметика дают две трети роста отрасли. Вторая большая группа продукции, которая также имеет положительную динамику, – это пластмассы. Но рост по пластмассам обусловлен еще и низкой базой прошлых периодов.

Незначительное снижение себестоимости предприятия может быть связано со снижением спроса. Но компании невыгодно тратить, увеличивать издержки производства, и выручка вырастет по мере реализации продукции. Продукция была произведена, но не была реализована — поэтому себестоимость снизилась не слишком сильно.

Дмитрий Баранов — ведущий эксперт УК «Финам Менеджмент»:

— Такие показатели компании, я имею в виду выручку, выглядят немного странно, потому что российская нефтехимия в текущем году показывает неплохие результаты. Так, согласно данным Росстата, индекс производства по виду деятельности «химическое производство» за январь-сентябрь составил 103,9 процента по сравнению с АППГ. И производство многих продуктов химии и нефтехимии увеличилось за указанный период. Возможно, что все же стагнация и плохая экономическая конъюнктура повлияли на какой-то из видов продукции, который производит компания, и его было произведено меньше, чем в прошлом году. Кроме того, могли снизиться цены на какой-то из видов продукции, выпускаемый компанией. И еще одной причиной, повлиявшей на такие показатели выручки, могло стать как раз незначительное снижение себестоимости, то есть компании не удалось значительно снизить свои издержки.

Понятно, что ситуация в экономике будет важным фактором для положения дел в компании, однако стоит напомнить, что «Нижнекамскнефтехим» выпускает большое число наименований самой разной продукции, работает на самых разных рынках. Такая продуктовая и географическая диверсификация, безусловно, будет способствовать повышению ее устойчивости в кризисные периоды и позволит не снижать значительно ключевые экономические показатели.

То, что и у данной компании, и у отрасли в целом есть перспективы, не вызывает никаких сомнений. Достаточно посмотреть на текущую статистику потребления в нашей стране ключевых продуктов нефтехимии и сравнить их с показателями других стран. Среднедушевое потребление многих продуктов химической промышленности в России весьма серьезно отстает от показателей других стран, и нам есть куда расти. Например, среднедушевое потребление этилена у нас в стране примерно в три раза ниже, чем в Западной Европе. Производство бензола на 1 человека в Европе составляет порядка 20 килограммов, у нас данный показатель не превышает 7 килограммов. Среднедушевое производство полиэтилена, поливинилхлорида, полиэтилентерефталата, полистирола и полипропилена составляет порядка 20 с небольшим килограммов, в то время как в Западной Европе этот показатель составляет почти 80 килограммов. И это лишь малая часть примеров, объясняющих потенциал роста в российской химической индустрии. Государством принята «Стратегия развития химической и нефтехимической промышленности России на период до 2015 года». Согласно ей, объем производства химической и нефтехимической продукции должен увеличиться в 2015 году по сравнению с 2005 годом в 1,6 раза. В том числе производство полиэтилена должно вырасти в 1,8 раза, полипропилена — в 2,3 раза, поливинилхлорида — в 1,5 раза, полистирола — 2,7 раза, волокон и нитей химических — в 2,2 раза, шин для грузовых автомобилей — в 1,6 раза, шин для легковых автомобилей — в 1,7 раза, минеральных удобрений — на 26 процентов. И для достижения этих показателей нефтехимическим предприятиям предстоит еще многое сделать, то есть они же, эти параметры, служат еще и своего рода потенциалом роста в нефтехимической индустрии.

Основные экономические показатели ОАО «Нижнекамскнефтехим»

Наименование показателя

9 мес. 2012

9 мес. 2013

Абсолютное изменение 2013 к 2012

Изменение в %

Выручка от реализации, млн. рублей

95578

89971

-5607

-5,9

Себестоимость, млн. рублей

72097

71699

-398

-0,6

Затраты на 1 рубль продукции, рублей

0,754

0,797

0

5,6

Валовая прибыль, млн. рублей

23481

18272

-5209

-22,2

Коммерческие расходы, млн. рублей

2721

2893

172

6,3

Управленческие расходы, млн. рублей

3785

3868

83

2,2

Операционная прибыль, млн. рублей

16975

11510

-5465

-32,2

Доходы от участия в других организациях, млн. рублей

1783

74

-1709

-95,8

Проценты к получению, млн. рублей

217

250

33

15,2

Проценты к уплате, млн. рублей

342

155

-187

-54,7

Прочие доходы, млн. рублей

43104

38633

-4471

-10,4

Прочие расходы, млн. рублей

43508

41496

-2012

-4,6

Чистая прибыль (убыток), млн. рублей

14893

6538

-8355

-56,1

Печать
Нашли ошибку в тексте?
Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
Комментарии (2) Обновить комментарииОбновить комментарии
  • Анонимно
    18.11.2013 09:20

    разве никто не знал, почему шел бурный рост цен на натуральный каучук? ситуация исправилась и началось падение цен. все достаточно очевидно и закономерно.хочется еще напомнить о проблемах "мечела"

  • Анонимно
    18.11.2013 14:40

    прибыль того же КОСа всего лишь закрытие конкурентов на плановый ремонт

Оставить комментарий
Анонимно
Все комментарии публикуются только после модерации с задержкой 2-10 минут. Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария. Правила модерирования
Загрузка...
[ x ]

Зарегистрируйтесь на сайте БИЗНЕС Online!

Это даст возможность:

Регистрация

Помогите мне вспомнить пароль