Общество 
15.05.2017

ТАИФ в сырьевой ловушке: почему у нефтехимиков вдруг обвалилась прибыль?

Барыши НКНХ и КОСа упали в первом квартале на треть, а ТАИФ-НК пришлось уменьшить производство

В опубликованных отчетах по РСБУ за первый квартал 2017 года ведущие предприятия группы «ТАИФ» выглядят неважно. Наращивание физических объемов выпуска не помогает справиться с удорожанием сырья. Как полагают аналитики «БИЗНЕС Online», здесь в первую очередь сказалось отсутствие собственной нефтегазодобычи. При таком раскладе никакие долгосрочные инвестиции в другие звенья не дадут безопасности в случае неблагоприятного поворота рыночной конъюнктуры.

За январь-март 2017 Нижнекамскнефтехим получил выручку в 40 млрд рублей, что на 4% выше, чем за аналогичный период прошлого года За январь – март 2017 года «Нижнекамскнефтехим» получил выручку в 40 млрд. рублей, что на 4% выше, чем за аналогичный период прошлого года Фото: «БИЗНЕС Online»

«НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ» ВЫТЯГИВАЕТ КАУЧУК

За январь – март 2017 года «Нижнекамскнефтехим» (НКНХ) получил выручку в 40 млрд. рублей, что на 4% выше, чем за аналогичный период прошлого года. Одна из причин — на мировом и российском рынке выросли цены на синтетический каучук (а это, между прочим, половина бизнеса НКНХ). Росту цен на синтетический каучук способствовали дефицит натурального каучука и политика Китая по стимулированию спроса на автомобили. Причем цена на натуральный каучук (а значит, и на синтетический) выросла значительно. Цена натурального каучука, например, на Сингапурской бирже в марте 2017 года была на 37,5% выше, чем годом ранее.

Чтобы увеличить, нажмитеФото: indexmundi.com

Как правило, производители товаров, котирующихся на международном рынке (лес, зерно, металлы и т. д.), внутренние цены также привязывают к биржевым, доводя их до уровня «экспортной альтернативы» (нетбэк). НКНХ львиную долю своей основной продукции — синтетического каучука — поставляет ведущим производителям шин по контрактам в твердой валюте. Казалось бы, живи и радуйся — цены на каучуки выросли более чем на треть, но праздник испортило укрепление национальной валюты. Судите сами: средневзвешенный курс доллара США в первом квартале 2017 года был равен 58,366 рубля, а в первом квартале 2016-го — 74,6283. Как видите, укрепление рубля на 22% во многом «скушало» эффект от роста мировых цен на каучуки.

Следующий по значимости рынок для НКНХ — полиэтилена высокого (ПЭВД) и низкого давления (ПЭНД). Отметим, что индекс PPI-ST (ППИ-БТ), который показывает общую динамику изменения российских цен на 9 крупнотоннажных полимеров (ПЭВД, ПЭНД, ЛПЭНП, ПП, ПС, УПС, ПВХ-С, ПЭТФ и ПС-В), в первом квартале 2016 года держался в районе около 102,2 тыс. рублей за тонну, но в первом квартале 2017-го он уже был около 93,3 тыс. за тонну.

Чтобы увеличить, нажмите

Другими словами, конъюнктура на отечественном рынке стандартных термопластов была негативной — индекс цен снизился на 8,7%. Если смотреть ценовую динамику по отдельным термопластам, то там наблюдается та же картина:

ПЭВД (полиэтилен высокого давления)Фото: mrcplast.ru

ПЭВД (полиэтилен высокого давления)Фото: mrcplast.ru

ЛПЭНП (линейный полиэтилен низкой плотности)Фото: mrcplast.ru

ЛПЭНП (линейный полиэтилен низкой плотности)Фото: mrcplast.ru

ПП (полипропилен)Фото: mrcplast.ru

Поэтому неудивителен столь скромный прирост выручки (+4%) по сравнению с прошлым кварталом — все вытянула отличная, пусть и значительно подпорченная укреплением рубля конъюнктура на каучуковом направлении. Кроме того, пришлось увеличивать объемы — за три месяца «Нижнекамскнефтехим» нарастил производство на 5,3%. Выпуск пластиков сохранился на уровне прошлого года, каучуков — вырос на 8%.

Но рост, пусть и небольшой, выручки был уничтожен резким ростом себестоимости. Себестоимость продаж составила 32,36 млрд. рублей, увеличившись на 21% относительно аналогичного периода прошлого года. Валовая прибыль при этом сократилась с 11,86 млрд. до 7,64 млрд. (или снизилась на 35,5%) рублей. Резкий рост себестоимости объясним — произошло крупное повышение мировых цен на нефть (а значит, и на продукты ее прямой перегонки, используемые в качестве сырья в нефтехимии).

Средняя цена на нефть российской экспортной марки Urals за январь – март 2017 года достигла $52,04 за баррель. За аналогичный период прошлого года она составляла $31,99 за баррель. Таким образом, в годовом сопоставлении средняя цена Urals увеличилась в отчетном периоде в 1,6 раза. Впрочем, НКНХ нужны не только продукты нефтепереработки, но и газообразное сырье: пропан, бутан и этан. Основной поставщик наиболее выгодного сырья — этана (дефицит которого регулярно испытывают нижнекамцы) — «Газпром». Как правило, газовая монополия привязывает свои ценники к нефтяным котировкам. Хотя столь крупное увеличение цен было для внутреннего рынка «срезано» фактором укрепления рубля, становится понятным, почему так резко выросла стоимость сырья (привязанного к мировым ценам) для нефтехимиков.

Прибыль от продаж компании составила 3,8 млрд. рублей против 8,5 млрд. годом ранее (снижение на 55,3%). Казалось, после такого внушительного падения операционной прибыли будет трудно что-либо исправить, но на помощь пришли так называемые обратные акцизы. Возврат, напомним, производился для частичной компенсации роста цен на сырье, который произошел в связи с изменением таможенных ставок на нефть и нефтепродукты. Это та самая компенсация большого налогового маневра для отдельных «проигравших» от него предприятий, к коим относятся и НКНХ. К слову, средняя ставка акциза на прямогонный бензин выросла на 2,6 тыс. рублей, или 25% (с 1 января по 31 марта 2016 года — 10,5 тыс. рублей, с 1 января 2017-го — 13,1 тыс. рублей за тонну). В результате прибыль до налогообложения составила 6,98 млрд. рублей, чистая прибыль — 5,49 миллиарда (снижение на 37%). Как следствие, за первый квартал 2017 года «Нижнекамскнефтехим» снизил платежи по налогу на прибыль на 776 млн. рублей.

За первый квартал 2017 года чистая прибыль «Казаньоргсинтеза» составила 4,39 млрд. рублей (6,47 млрд. за аналогичный период прошлого года) За первый квартал 2017 года чистая прибыль «Казаньоргсинтеза» составила 4,39 млрд. рублей (6,47 млрд. за аналогичный период прошлого года) Фото: «БИЗНЕС Online»

«КАЗАНЬОРГСИНТЕЗ» И ЗАТОВАРЕННОСТЬ ПОЛИЭТИЛЕНОМ

За январь – март 2017 года «Казаньоргсинтез» (КОС) получил выручку в 19,26 млрд. рублей (минус 4,4%). Виной тому та же тенденция снижения цен на термопласты. Предприятие пыталось преодолеть этот негативный фактор за счет наращивания физических объемов выпуска, но не получилось. КОС увеличил производство товарной продукции за квартал на 5,4%, выпуск полиэтилена вырос на 8%. Внутренний рынок оказался затоварен полиэтиленом — из-за роста выпуска полиэтилена и импорта пластика низкого давления с нового завода в Узбекистане. В этих условиях «Казаньоргсинтез» увеличил экспорт полиэтилена в 1,7 раза.

Себестоимость продаж возросла на 10,2% — с 10,63 млрд. до 11,72 млрд. рублей. Причина — исходное газообразное сырье (пропан, бутан и этан) выросло в цене. Ситуация аналогична нижнекамскнефтехимовской: основной поставщик наиболее выгодного сырья — этана (дефицит которого регулярно испытывает «Казаньоргсинтез») — «Газпром», как правило, привязывает свои ценники к нефтяным котировкам, которые, напомним, по отношению к началу 2016 года резко выросли. Прибыль от продаж составила 5,97 млрд. рублей против 8,27 млрд. годом ранее (падение на 28%). В итоге за первый квартал 2017 года чистая прибыль «Казаньоргсинтеза» составила 4,39 млрд. рублей (6,47 млрд. за аналогичный период прошлого года). Падение чистой прибыли — 32,2%. В результате КОС снизил платежи по налогу на прибыль на 268 млн. рублей.

ТАИФ-НК: ПЕЧНОЕ ТОПЛИВО — ВВЕРХ, МОТОРНЫЕ — ВНИЗ

Хотя предприятие закрыло свою отчетность от ежеквартального раскрытия, кое-что известно. Так, выступая в конце апреля на традиционном заседании «Татнефтехиминвест-холдинга», генеральный директор ТНХИХ Рафинат Яруллин отметил, что ТАИФ-НК снизил объемы переработки сырья на 6% — в основном из-за снижения переработки газового конденсата. Выросло производство печного топлива, но сократился выпуск моторных. Завод автобензинов работал с неполной загрузкой, т. к. ограничены возможности по сероочистке для выпуска бензина стандарта «Евро-5», что привело к тому, что индекс объема производства составил всего 89%.

Рафинат Яруллин отметил, что ТАИФ-НК снизил объемы переработки сырья на 6%, в основном, из-за снижения переработки газового конденсата Рафинат Яруллин отметил, что ТАИФ-НК снизил объемы переработки сырья на 6% — в основном из-за снижения переработки газового конденсата Фото: prav.tatarstan.ru

АХИЛЛЕСОВА ПЯТА ТАИФА

Демонстрируемые ведущими предприятиями группы «ТАИФ» негативные показатели — следствие отсутствия у группы вертикальной интеграции. Есть нефтепереработка и нефтехимия, но нет нефтегазодобычи. Именно отсюда и пришел удар в виде значительного удорожания стоимости входного сырья. Вторым негативным фактором оказалось продолжение действия в отрасли так называемого налогового маневра, который завершается именно в этом году: экспортные пошлины на нефть и нефтепродукты выводятся на минимумы одновременно с ростом акцизов на нефтепродукты. Налоговый маневр задумывался так, что чем глубже у НПЗ переработка (выход светлых продуктов), тем больше будет прибыльность нефтепереработчика. ТАИФ-НК ежегодно перерабатывает 8,4 млн. т нефти и газового конденсата, получая без малого 2,5 млн. т темных нефтепродуктов, которые занимают почти треть от всего объема товарной продукции. Понятно, что налоговый маневр сильно давит на экономику нефтепереработчика, буквально принуждая его к модернизации в сторону углубления нефтепереработки. Поэтому многомесячная задержка по срокам начала сдачи комплекса по глубокой переработке тяжелых остатков на фоне подросших цен на нефть не только приносит группе «ТАИФ» колоссальные убытки, лишь частично закрываемые через механизм бюджетной компенсации уплаченных акцизов, о чем мы уже писали, но и ставит под сомнение заявленную пятилетнюю окупаемость проекта.

Контраста ради заметим, что все вышеизложенные последствия налогового маневра не имеют никакого влияния на другого татарстанского нефтепереработчика — группу компаний «Татнефть». Во-первых, у нее есть нефтедобыча, позволяющая за счет экспорта и роста внутренних цен компенсировать негативные моменты налогового маневра в нефтепереработке. Во-вторых, не так уж и плоха нефтепереработка у «Татнефти»: в начале июля прошлого года там распрощались с мазутом, запустив в работу установку замедленного коксования (УЗК), которая позволит увеличить глубину переработки нефти с 73% до 95%. Кроме того, не следует забывать, что «Татнефть» — вертикально-интегрированная компания, где негатив в одной части продуктовой линейки полностью перекрывается позитивом от других звеньев. Согласно отчету, составленному по РСБУ, чистая прибыль «Татнефти» в январе – марте выросла в полтора раза по сравнению с первой четвертью 2016 года. Она составила 29,4 млрд. рублей. Выручка нефтяной компании увеличилась почти в той же степени — в 1,4 раза до 144,9 млрд. рублей. Для сравнения: вторая по величине нефтяная компания России — «Лукойл» — заработала в первом квартале 2017-го по РСБУ в 2,8 раза меньше, чем год назад. Ее прибыль составила всего 5,97 млрд. рублей против 16,9 млрд. в январе – марте прошлого года. Третья по объемам добычи нефти компания — «Сургутнефтегаз» — и вовсе не может вылезти в плюс: ее убыток в первом квартале нынешнего года составил 90,7 млрд. рублей.

Печать
Нашли ошибку в тексте?
Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
Комментарии (42) Обновить комментарииОбновить комментарии
Анонимно
15.05.2017 09:52

ТАИФ, как и вся Республика, оказался мыльным пузырем и тут же начал сдуваться, когда начали заканчиваться преференции.

  • Анонимно
    15.05.2017 08:10

    "Завод автобензинов работал с неполной загрузкой, так как ограничены возможности по сероочистке для выпуска бензина стандарта «Евро-5», что привело к тому, что индекс объема производства составил всего 89%".
    Подробнее на «БИЗНЕС Online»: https://www.business-gazeta.ru/article/345792

    Как так?
    "...ограничены возможности по сероочистке..."?

    Татарстанские ученые нефтехимики еще в советское время продавали за рубеж патенты по сероочистке и строили установки по сероочистке?
    Что случилось?

    • Анонимно
      15.05.2017 09:45

      смешно, во-первых это разные виды сероочистки, татарстанские ученые занимались очисткой от сероводорода и меркаптанов. Во-вторых, заграница это Иран.

  • Анонимно
    15.05.2017 09:37

    Помимо проблем с ЕВРО-5 на продажи ТАИФ-НК повлияло то, что Московский НПЗ и ряд других на фоне бешеного спроса на топливо на внутреннем рынке серьезно нарастили объемы производства. Тот же Танеко в том числе.
    А ТАИФ, привыкший отпускать свою продукцию выстроившейся очереди покупателей, к конкуренции просто не готов! Годами выстраивалась совсем другая модель сбыта продукции.


    • Анонимно
      15.05.2017 10:49

      Если я правильно понимаю, это опять рука Москвы. Наступление на Суверенитет Республики продолжается. Ни как не могут смириться федералы что в центре России есть такая эффективная Республика

    • Анонимно
      15.05.2017 10:49

      Далеко не ходите, это модель ВАМИНа. Им, конечно, попроще, чем молоком торговать. Но умом они от Мингазова не далеко ушли...

    • Анонимно
      15.05.2017 16:03

      «14 мая в 9:30 мск установку получения серы Московского НПЗ остановили в соответствии с технологическими процедурами. Система сработала штатно», — сообщила компания в ответ на запрос РБК.

      В пресс-службе пояснили, что установка будет запущена в ближайшее время согласно технологическому регламенту. «Данные комплексной системы экологического мониторинга свидетельствуют об отсутствии превышений по выбросам загрязняющих веществ», — добавили в пресс-службе.

      Ранее, 14 мая, Мосэкомониторинг фиксировал превышение в 17 раз нормы концентрации сероводорода на юге Москвы. По данным ведомства, превышение в 17 раз было зафиксировано в Гурьевском проезде в 05:00 мск. В 06:00 мск норма там была превышена в 13 раз.

      Подробнее на РБК:
      http://www.rbc.ru/rbcfreenews/59195b4c9a79471262712005?from=main

  • Анонимно
    15.05.2017 09:52

    ТАИФ, как и вся Республика, оказался мыльным пузырем и тут же начал сдуваться, когда начали заканчиваться преференции.

    • Анонимно
      15.05.2017 10:48

      Всегда он таким был, наш нефтехимический ВАМИН....

    • Анонимно
      15.05.2017 13:19

      Татарин Злой
      Роснефть, Газпром, как и вся Россия, оказались мыльным пузырем и тут же начали сдуваться, как только баррель упал ниже 60-им.

    • Анонимно
      15.05.2017 16:05

      Надо узнать как дела у Сибура и сравнить с Таифом. Тогда и увидим как все на самом деле.

      • Анонимно
        16.05.2017 10:20

        Сибур будет жить, потому что это бизнес, построенный немного на других принципах. А Таиф построен на авторитете одного единственного человека. Пользы для предприятий внутри группы от Таифа нет, он ничего нового в их жизнь не приносит, кроме не дающего результата тотального контроля СБ. Полиэтилен все-равно украли столько, сколько Жилка за все годы существования не могла унести....

  • Анонимно
    15.05.2017 10:00

    Если нет согласия в республике ТАИФу надо кооперироваться другими регионами.

  • Анонимно
    15.05.2017 10:12

    Прибыль упала , а владельцы в списк Форбса. Это как?

  • Анонимно
    15.05.2017 10:23

    ТАИФ - это лишь надстройка

  • Анонимно
    15.05.2017 10:50

    Скоро в Тюмени построят завод полиэтиленовый мощностью 2млн. тонн в год. Вот тогда полиэтилен девать некуда будет и прибыли не останется. А сейчас еще пока все в шоколаде.

    • Анонимно
      15.05.2017 11:57

      За морем,телушка полушка,да рупь перевоз.Из Тюмени собираешься везти полиэтилен?

      • Анонимно
        15.05.2017 12:49

        А что, дорого что-ли? От Тюмени до Еката 280 км, от Еката до Казани чуть меньше 900. Итого 1200 км. А это для перевозки полимеров вполне эффективно, меньше 2 тыс. км.
        В Сибири возить будет дешевле из Тюмени, а не из Казани.

    • Анонимно
      15.05.2017 20:37

      В Тобольске, не в Тюмени.

  • Анонимно
    15.05.2017 11:34

    Кому лапшу на уши вешают, нефть получают у своих по минимальной цене, плюс налоговые льготы. Все эксплуатируется круглосуточно, миллиарды то откуда выросли на целый порядок.

    • Анонимно
      15.05.2017 14:07

      Таиф покупает нефть по рыночным ценам, цены одни из самых высоких на внутреннем рынке РФ!!!
      Вся проблема в налоговом маневре!
      Для производителей нефти маневр пошел в +++, а для переработки ---

      • Анонимно
        15.05.2017 15:09

        Да, да, по рыночным, мы поверили сразу. Именно так и начинал развиваться Таиф: покупал за рубли и дешево нефть у Татнефти, а потом перепродавал на рынке за доллары и по рынку. На это и зарабатывались первые десять миллионов долларов. А потом им Оргсинтез обломился по дешевке и поперло.
        Но не думаю, что гены Таифа это поменяло и они стали рыночной компанией. Не те у них акционеры, чтобы татарстанскую нефть задорого покупать.

        • Анонимно
          15.05.2017 17:19

          Вы не знаете ситуации, черпаете информацию из агентства ОБС (одна баба сказала), поэтому в каждом слове у Вас ошибка и дезинформация

          • Анонимно
            16.05.2017 10:23

            Да, да, я ж не знаю, как Таиф появился на свете в плеяде таких звезд как Сувар и Татурос.
            Я не знаю, за сколько он приобрел Оргсинтез, через кого контролирующему 40% человеку делалось предложение, от которого он не мог отказаться.
            Я не знаю, как тихо коммандитное товарищество продало блокпакет Нижнекамскнефтехима.
            Мы ничего не знаем, мы ж не в маленьком деревенском Татарстане живем, где все друг другу знакомы и на виду...

      • Анонимно
        15.05.2017 17:21

        Производитель нефти... как мило... как производитель песка... или производитель воды... ткнул, черпанную, залил - вот и все производство! Манёвр - прямое доказательство, что мы сырьевой придаток, а сколько слов было о важности переработки!!!!

  • Анонимно
    15.05.2017 11:47

    продадут завод газпрему, и уедут в свою америку.
    останется нам только дедушка в аняково гусей пасти

  • Анонимно
    15.05.2017 11:48

    Вроде бы ТАИФ еще лет 10 назад хотел нефтедобывающие структуры приобрести. Что мешает, то же Роснефть наверное с удовольствием избавиться от БУгурусланнефти и Туймазынефти, а МОЛ свой Байтекс продать не может......

    • Анонимно
      15.05.2017 12:11

      А в чкм проблема довезти полиэтилен из тюмени? К вашему сведению в Тобольске уже действует производство полипропилена мощностью в 500 тыс. И как умудряются осуществлять доставку полипропилена.

    • Анонимно
      15.05.2017 12:11

      А в чкм проблема довезти полиэтилен из тюмени? К вашему сведению в Тобольске уже действует производство полипропилена мощностью в 500 тыс. И как умудряются осуществлять доставку полипропилена.

    • Анонимно
      15.05.2017 14:10

      Так Таифу покупать надо компанию уровня Русснефть, а на рынке свободных компаний на продажу нет, одна ННК с добычем в Республике в год 750000 тн не спасетситуацию

      • Анонимно
        15.05.2017 15:10

        Угу, разбежались и купили. Вы наших доморощенных миллиардеров не путайте с настоящими волками Сафмара. У них там основание состояние намного прочнее, чем один бабай....

        • Анонимно
          15.05.2017 16:08

          А вы то откуда знаете?))
          Со свечкой стояли?

        • Анонимно
          15.05.2017 19:52

          Сегодня они на коне, а что завтра будет ни кто не знает. Пример Евтушенко и других.

          • Анонимно
            16.05.2017 10:26

            Человек, который вернулся после уголовки из Лондона, сумел получить назад себе Русснефть, после этого накачать ее запасами, создать саму Сафмар, которая ведет себя хоть и агрессивно, но очень рыночно и сбалансированно, явно справиться с ситуацией лучше тех, кто с серебряной ложечкой родился. Он-то всего сам добился и рыночной активностью. А не "они у меня сами всего добились, я им не помогал".

  • Анонимно
    15.05.2017 15:00

    Русснефть не в один миг создавалась.....

    • Анонимно
      15.05.2017 15:14

      А Вы, дражайший, изучите путь Гуцериева и акционеров Таифа. И потом сами ответите, светит им что-то типа группы Сафмар или просто ложка серебрянная все еще помогает не потерять все....

  • Наблюдаю за тем, как в зависимости от событий вокруг запасов нефти и сланцевиков, появляются инфы, которые кидают цены то вниз , то вверх, отсюда мощная волатильность. Эти статьи конечно заказные и заказывают их главные Мировые спекулянты. А мы только учимся, видимо, этому!

  • Анонимно
    15.05.2017 18:10

    А люди где?

  • Анонимно
    15.05.2017 18:42

    Надо быть объективным. С приходом В.М. Бусыгина объем производства на нефтехиме вырос в 2,5 раза. А сейчас все дело идет не очень. Персонал находится на грани срыва.То сокращения постоянные, то чехарда в принятии решений из-за вмешательства в оперативную деятельность компании. Двоевластие.

  • Анонимно
    15.05.2017 20:24

    Умнейшие детки не справляются, скоро внуки подрастут

    • Анонимно
      16.05.2017 07:38

      Вам пора уже о своих думать , и детках, и внуках. Им ставьте оценки, а то Вы все о чужих печётесь.
      Наверное про тех, чужих, не стоит Вам так беспокоиться, и без Вас много желающих им оценки поставить.

    • Анонимно
      16.05.2017 10:28

      Есть такая штука, история называется. Так вот она говорит, что в подавляющем большинстве случаев третье поколение точно добивает то, что не смогло добить второе поколение. У второго поколения всего лишь серебряная ложечка в одном месте, а у третьего настолько золотая, что они себя богами ощущают. И их жрут те, кто сам себя сделал...

Оставить комментарий
Анонимно
Все комментарии публикуются только после модерации с задержкой 2-10 минут. Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария. Правила модерирования
[ x ]

Зарегистрируйтесь на сайте БИЗНЕС Online!

Это даст возможность:

Регистрация

Помогите мне вспомнить пароль