Нефть и нефтехимия 
29.08.2012

НКНХ: каучуковый удар и «нетипичные» доходы

ТАКИЕ ДОХОДЫ УКРАШАЮТ ЛЮБОГО

Выручка НКНХ за первое полугодие 2012 года составила 65,5 млрд. рублей и выросла на 10% по сравнению с сопоставимым периодом 2011 года. Себестоимость выросла, но не сильно (прирост - всего на 6%). Опережающий рост выручки по сравнению с себестоимостью дал впечатляющий рост валовой прибыли по сравнению с сопоставимым периодом (на 23%). Теми же темпами росли управленческие и коммерческие расходы, что в конечном итоге привело к росту прибыли от продаж (на 24% по сравнению с первым полугодием 2011 года).

Но далее появилось неожиданно большое поступление средств по статье «доходы от участия в других организациях» в размере 1,8 млрд. рублей. При этом на начало второго квартала 2012 года эта статья была равна 0. По сравнению с первым полугодием 2011 года произошло увеличение в 7,7 раз!

На наш взгляд, в этой статье отразилась стоимость имущества, полученного в ходе ликвидации дочернего предприятия ОАО «НКНХ-Дивинил» (в форме присоединения). То есть это можно считать разовым доходом. Этот нетипичный доход и привел к значению операционной прибыли в размере 13 млрд. рублей (рост по сравнению с первым полугодием 2011 - на 41%) и высокой операционной рентабельности в 20% (в первом полугодии 2011 года была на уровне 16%). Поэтому итоговым значением чистой прибыли за первое полугодие 2012 года в размере 10,6 млрд. рублей следует пользоваться с известной долей осторожности, памятуя о нетипичных 1,3 млрд. рублей доходов от участия в других организациях. А так, конечно, выглядит все красиво: рост чистой прибыли по сравнению с первым полугодием 2011 года аж в 1,5 раза!

А если исключить нетипичные доходы, то получим:

- «нормализованную» операционную прибыль в размере 11,2 млрд. рублей (рост по сравнению с первым полугодием 2011 года - на 20%) и «нормализованную» операционную рентабельность в размере 17%, что больше показателя за аналогичный период на 6%)

- «нормализованную» чистую прибыль в размере 9,3 млрд. рублей (рост по сравнению с первым полугодием 2011 года - на 33%).

Кстати, во втором полугодии компанию ожидают снова те же нетипичные доходы - совет директоров ОАО "Нижнекамскнефтехим" на собрании 26 июля принял решение подготовить внеочередное собрание акционеров с целью присоединения компании ООО "Полимер-НКНХ".

Спасительный экспорт
Таблица 1. Распределение выручки по направлениям (млрд. рублей).

 
первое полугодие 2012 года
первое полугодие 2011 года
Изменения абс.
Изменения отн.
Синтетические каучуки
32,7
27,1
+5,6
+20,7%
Пластики
18,5
18,5
+0
+0,0%
Продукты органического синтеза
9,9
9,8
+0,1
+1,0%
Остальное
4,4
4,2
+0,2
+4,8%
Итого
65,5
59,6
+5,9
+9,9%

Из таблицы 1 наглядно видно, что почти весь ее прирост в первом полугодии 2012 года был обусловлен ростом по сегменту «синтетические каучуки». Данный сектор является ключевым для предприятия, и если рассматривать структуру выручки за первое полугодие 2012 года, то отчетливо видна ярко выраженная «каучуковая специализация» НКНХ.

123.jpg

Можно, таким образом, резюмировать, что именно выраженная специализация «Нижнекамскнефтехима» в каучуковом бизнесе в значительной степени определяет опережающую динамику роста его экономических показателей.

Росту выручки по сегменту «синтетические каучуки» на 20% способствовала, безусловно, переориентация на экспорт.

К наиболее крупнотоннажным продуктам, реализуемым на экспорт, относятся именно синтетические каучуки (изопреновый, бутиловый, галобутиловый и бутадиеновые), стирол, неонол, на совокупную долю которых приходится около 90% экспортируемой продукции. И тут, конечно, синтетические каучуки вне конкуренции (под данным за 2011 год их доля в экспорте = 83 %)

36.jpg

НКНХ в первом полугодии произвел переориентировку реализации в сторону экспорта.

Реализация продукции в млрд. рублей

 
2012, 6 мес.
2011, 6 мес.
Изм. Абсол.
Изм. отн.
Экспортная выручка
34,1
27,7
+6,4
+23,1
Внутренняя реализация
31,4
31,9
- 0,5
- 2%
Общая выручка
65,5
59,6
+ 5,9
+9,9 %

Из таблицы 2 наглядно видно, что прирост выручки произошел целиком за счет экспорта и главным образом за счет сектора «синтетические каучуки». В самом приросте определяющим фактором стало увеличение физических объемов, ведь мировые цены на каучуки в текущем полугодии стагнировали. Приросту физического объема поставляемых на экспорт каучуков способствовало заключение долгосрочных контрактов на поставку каучука с Goodyear, Pirelli и Bridgestone. Кроме того, долгосрочные контрактные формулы цен, опирающиеся на благоприятные значения 2011 года, значительно сгладили ценовые колебания.

Справочно: производство синтетических каучуков в Республике Татарстан в первом полугодии 2012 года продемонстрировало рост на 10,2% по отношению к сопоставимому периоду 2011 года и составило 296,5 тыс. тонн.

По базовым мономерам (стирол, этилен, бутадиен, пропилен) все не так радужно. Возросшие экономические риски Европы привели к тому, что цены на базовые мономеры и продукцию на их основе существенно снизились. Причем снижение это вышло за пределы самой Европы. Так, в некоторых азиатских странах, в частности в Китае, для которого Европа представляет большой рынок сбыта готовой продукции, произошло замедление производства и, соответственно, спроса на нефтехимической сырье. Наиболее ощутимо это было в мае-июне. В конце июня появились первые признаки возможной стабилизации. Тем не менее перспективы второй половины года пока остаются туманными, и индустрия в лице потребителей старается действовать очень осторожно. Но еще раз повторим, что их влияние на прирост выручки незначительно.

«МИЛЛИОННИК» – ЭТО ЛОГИЧНО!

В связи с этим возникает вопрос: может быть, НКНХ стоит наращивать производство синтетических каучуков как «ударного» направления? Ведь имеющиеся мощности используются полностью. Ответ на этот вопрос тесно переплетается с проблемами сырьевого обеспечения каучуковой промышленности. Именно по этой причине НКНХ может планировать развитие каучукового бизнеса только с оглядкой на собственные возможности по мономерам. Иными словами, создавая новый «миллионник», компания уже сегодня может определить доступный ей «потолок» по объемам бутадиена и изобутилена. Причем максимальный выход этих продуктов может быть обеспечен при загрузке комплекса преимущественно тяжелым сырьем, то есть прямогонным бензином с татарстанских НПЗ (главным образом с ТАНЕКО).

То есть, как ни парадоксально, увеличение мощностей по производству мономеров и, как логичное следствие, производства пластиков приведет к появлению достаточного количества сырья для производства каучуков. А по «миллионнику» все движется по плану: 15 июня ОАО «Нижнекамскнефтехим» подписало с CB&I Lummus /США/ контракт на выполнение расширенного базового проекта и разработку проектной документации олефинового комплекса мощностью в 1 млн. тонн этилена в год. "Нижнекамскнефтехим" планирует к 2017 году запустить производство этилена мощностью 1 млн. тонн в год /установка пиролиза ЭП-1000/, на базе которого запланировано производство 380 тыс. тонн полиэтилена и 380 тыс. тонн полипропилена в год, а также строительство производств переработки полимеров. Ориентировочно затраты на реализацию проекта составят $3 миллиарда. Имеющиеся мощности НКНХ по производству этилена составляют 600 тыс. тонн в год.

 ИНФЛЯЦИЯ КАК ОГРАНИЧИТЕЛЬ ЗАРПЛАТЫ?

По кадровым показателям есть небольшой прирост среднесписочной численности работников (на 2 % по сравнению с сопоставимым периодом 2011 года) до 17 479 человек. Среднемесячная заработная плата (таблица 3) выросла в пределах официальной инфляции (+6,7 %). Ну и конечно никак серьезно невозможно комментировать ее относительный прирост: он существенно отстает от полуторного прироста по чистой прибыли. Ничего не поделаешь: таковы законы капитализма, изымающего  у трудящихся созданную ими дополнительную прибавочную стоимость.

Таблица 3. Динамика трудовых показателей

 
первое полугодие 2012
первое полугодие 2011
Абс. изменения
Отн. изменения
Средняя численность работников, чел.
 17 479
17 125
+ 354
+ 2%
Фонд начисленной заработной платы за отчетный период (тыс. рублей)
1 675 483
1 538 190
+ 137 293
+ 8%
Среднемесячная заработная плата (тыс. рублей)
 31,95
29,94
+2,01
+ 6,7 %
Предприятия: Нижнекамскнефтехим
Печать
Нашли ошибку в тексте?
Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
Комментарии (15) Обновить комментарииОбновить комментарии
  • Анонимно
    29.08.2012 09:00

    Этот гигант будет кормить Татарстан после того как нефть в Татарстане закончится. Единственное наше предприятие гигант со 100%ной управляемостью, четкими стратегическими планами, перспективными рынками сбыта и хорошим финансовым положением. Большой поклон Нижнекамцам которые жертвуя здоровьем живут и работают там.

    • Анонимно
      29.08.2012 17:19

      этот гигант сидит на не дорогой нефтяной прямогонке татнефти, так что когда кончится нефть перспективы НКНХ станут очень туманы.

      • Анонимно
        12.09.2012 08:55

        "этот гигант сидит на не дорогой нефтяной прямогонке татнефти, так что когда кончится нефть перспективы НКНХ станут очень туманы"Во-первых, прямогонный бензин НКНХ получает от ОАО ТАИФ-НК(ТАИФ а не татнефть);Во-вторых, по отзывам известно, что продает ТАИФ его не дешево.

  • Анонимно
    29.08.2012 09:06

    Жалко что при таком уровне выручки и прибылей НКНХ экономит на зарплатах работников. Не делится менеджмент с работниками в угоду акционерам. А ведь доходы населения - это развитие города и региона, малого бизнеса.

  • Анонимно
    29.08.2012 09:23

    Мой брат работает рабочим на НКНХ, за 4 года его зарплата не выросла, а по отчетности средняя зарплата выросла на 60-70%.

  • Анонимно
    29.08.2012 11:14

    Мой брат тоже там работает, уже 12 лет... И обидно за их зарплаты. Люди здоровьем жертвуют. Ведь есть же резервы по повышению з/п. Что за совковая политика - плать столько, чтобы с голода не умереть и обеспечивать прибыли "собственникам". Дайте людям достойную зарплату.

  • Анонимно
    29.08.2012 11:32

    всё равно в нижнекамске дорог как не было так и нет а экология всё хуже

  • Анонимно
    29.08.2012 12:36

    Работал в НКНХ с 1997 по 2009 г.г. Зарплаты - низкие, люди (особенно РРиС среднего и выше среднего уровней) работают на износ, забитые, заторканные, униженные руководством/системой. Первые полгода после того как уволился, чувствовал себя как участник боевых действий в глубоком тылу, выяснил, что оказывается у работника может быть свое мнение, отличное от руководства, что заработные платы бывают гораздо выше, что социальный пакет в других нефтехимических компаниях не в пример лучше...

  • Анонимно
    29.08.2012 13:22

    крепосное право уже давно отменили!не нравится директор ищите новую работу

    • Анонимно
      29.08.2012 13:32

      видимо это феодал написал тут комент...

    • Анонимно
      29.08.2012 14:37

      Директор нравится, зарплата не нравится.Так то это называется социальная ответственность бизнеса. Пока что НКНХ выступает как социально безответственный прибылезарабатывающий скупердяй. Ну как так, прибыль же складывается в том числе из работы всех его работников.Ребята, капиталисту нет смысла платить зарплату больше если вы и так работаете, идите на соседнее предприятие.

  • Анонимно
    29.08.2012 15:26

    В 2008 г. в сентябре месяце нам (НКНХ) было обяъвлено, что план производства товарной продукции за 2008 г. выполнен досрочно. В ноябре 2008 года до нас докатился кризис, вывели на четырехдневку, убрали премии, з/п упала ниже плинтуса... А весной 2009 года выплатили акционерам дивиденты, и не маленькие.... Работники ОАО "НКНХ" - пушечное мясо, сырье, штатные единицы.

  • Анонимно
    29.08.2012 15:56

    Частенько формула реализации продукции нкнх строится так:работает завод выпускает продукцию цена на рынке которой 300руб.нкнх экслюзивно отгружает ее за 100руб.московской компании в учредителях которой известные в республике люди.вся продажа идет из московского офиса по 300(у которого из расходов аренда офиса и зарплата 5-6 человек)прибыль по такой формуле на московской компании.убытки сами понимаете где.а если вы настолько наивны чтоб попытаться чтонибудь купить на заводе то вас туда непустят.пропускной режим.

Оставить комментарий
Анонимно
Все комментарии публикуются только после модерации с задержкой 2-10 минут. Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария. Правила модерирования
[ x ]

Зарегистрируйтесь на сайте БИЗНЕС Online!

Это даст возможность:

Регистрация

Помогите мне вспомнить пароль