Банки 
10.03.2018

Наталия Орлова: «Рост госсектора – это тренд. Частным компаниям очень трудно выживать»

Главный экономист Альфа-Банка о том, поверит ли бизнес в низкую инфляцию, что будет с бюджетом и как вредят санкции

«Курс правительства подталкивает к повышению нагрузки на население. Это витает в воздухе», — считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. В интервью «БИЗНЕС Online» она рассказала, почему мы достигли дна в цикле снижения процентной ставки, как санкции нивелировали эффект низкой инфляции и почему вместо экономически обоснованного повышения подоходного налога выберут увеличение НДС.

Наталия Орлова Наталия Орлова Фото: ©Рамиль Ситдиков, РИА «Новости»

«МЫ ВХОДИМ В 2018 ГОД В УСЛОВИЯХ ЗНАЧИТЕЛЬНОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ»

— Наталия Владимировна, с последней нашей встречи прошел год. Какие перемены в экономике произошли за это время?

— В начале 2017 года был определенный оптимизм: с первого по второй квартал темпы роста экономики ускорялись. Во втором квартале в пользу роста сыграл погодный фактор, и, хотя его влияние было кратковременным, он формировал позитивные настроения. Уже в третьем квартале настроения изменились: это было связано с несостоявшимся смягчением санкционного режима, на которое многие ориентировались как на базовый сценарий. Инерция позволила России продемонстрировать рост, который составил 1,8 процента по итогам третьего квартала 2017 года. Но затем началось падение промпроизводства. В октябре выпуск промышленных продуктов перестал расти, и по итогам четвертого квартала 2017-го спад промышленности составил 1,5 процента. По оценкам минэкономразвития России, в ноябре было зафиксировано падение ВВП.

При этом ухудшение внутренних показателей происходит на фоне довольно благоприятных внешних условий, таких как сильная девальвация, рост цен на нефть, оживление мировой экономики. Но внутренние структурные ограничения российской экономики не позволяют ей воспользоваться поддержкой внешней конъюнктуры. Таким образом, мы вошли в 2018 год в условиях значительной экономической неопределенности.

— На недавнем Гайдаровском форуме говорилось о том, что инфляцию удалось удержать — она меньше, чем прогнозировалось. Есть ли польза нашей экономике в ее нынешнем состоянии от низкой инфляции?

— Гайдаровский форум проходил в то время, когда еще не было цифр за декабрь. Если же говорить в целом, то переход к низкой инфляции — это процесс, который всегда происходит не за один год. Вначале для снижения инфляции необходима жесткая денежная политика, на какой-то период требуется пожертвовать ростом. Потом должно пройти время, прежде чем экономика поверит, что низкая инфляция — это надолго. И когда агенты прониклись доверием к политике ЦБ, они начинают подстраиваться под низкую инфляцию.

В новой системе координат при низкой инфляции люди начинают больше сберегать, компании увереннее инвестируют, потому что у них открывается более длинный горизонт планирования, который в условиях высокой инфляции был не очень доступен.

Что происходит у нас? Инфляция сильно снизилась, доверие немножко выросло. Люди видят, что инфляция сильно меньше 10 процентов, но пока не верят, что она будет 2–3 процента. Это, конечно, вопрос времени, привыкания к новым условиям, но не только. Позитивный эффект низкой инфляции нивелирован другими факторами, например тем же эффектом санкций. Поэтому, хотя инфляция низкая, говорить об улучшении инвестиционной активности не приходится.

— Насколько сильно настроения населения влияют на экономические показатели?

— В рамках классической экономики этот фактор не рассматривается. Но поведенческая экономика оценивает настроения, ощущения. Все, что мы обсуждаем на цифрах, люди чувствуют через настроения. На самом деле, это связанные реальности. Но часто бывает так, что экономика формально выходит из кризиса, а бизнес-настроения не улучшаются. Я считаю, что есть смысл смотреть вместе цифры и бизнес-настроения, особенно когда экономика растет около нуля. Вот вроде бы статистика показала плюс, и вы думаете, что начался рост, а на следующий месяц оказывается минус. В такие периоды индикаторы настроения становятся более важными.

«Я НЕ ВЕРЮ В ДАЛЬНЕЙШЕЕ СНИЖЕНИЕ СТАВКИ»

— Некоторые эксперты считают, что в 2018 году инфляцию не удастся удержать в рамках 4 процентов.

— Меня сейчас не очень беспокоит инфляция. Мы видим довольно жестокое исполнение бюджета, на следующие годы заложено только 1-процентное номинальное увеличение расходов. Кроме того, сейчас высокая цена на нефть, которая поддерживает курс рубля. Внешние факторы и фактор бюджета должны работать в пользу низкой инфляции.

— А как вы оцениваете настрой ЦБ, будет ли снижаться ключевая ставка?

— Я не верю в дальнейшее снижение. У меня с лета 2017 года ориентир по ставке на 2018 год составляет 7,5 процента. Я думаю, мы почти уже на дне в цикле снижения процентной ставки. Это связано не только с санкциями — скорее с тем, что в мире начинают расти ставки. Дифференциал процентной ставки, который раньше нам казался большим и давал возможность двигать российскую ставку вниз, сейчас будет сокращаться снизу. Если к концу этого года ставка ФРС будет 2,5 процента и ФРС будет настроена повышать ее дальше, а наша ставка будет 7,5 процента, то этот дифференциал не выглядит достаточно большим, чтобы покрывать все имеющиеся риски. Особенно эти риски связаны с настроем ФРС. На Западе у экспертов доминирует концепция о том, что в прошлые десятилетия для решения кризисов ФРС обычно использовало снижение процентной ставки на 5 процентных пункта. Это означает, что если мы сейчас рассматриваем вероятность нового финансового кризиса, а у ФРС ставка ниже 5 процентов, то фактически у них нет инструмента воздействия. Это, конечно, не значит, что мы можем увидеть ставку 5 процентов в ближайшие годы, но это все-таки некий ориентир, который присутствует у экспертов в умах.

— Если у ФРС ориентир на повышение ставки, мы же не можем свою снижать. А это значит, что кредиты дешеветь не будут?

— Я думаю, может быть какое-то снижение ставок по ипотеке, потому что банки хотят этот сегмент сейчас раскручивать более активно, но в целом мне представляется, что мы бóльшую часть цикла снижения ставки уже прошли. Конечно, ставки все еще высокие, но в условиях санкций и таргетирования инфляции деньги должны быть дорогими, потому что это политика, которая стимулирует вас быть вкладчиком, стимулирует не брать кредиты, а сберегать.

«ОТ ПОЯВЛЕНИЯ ДВУХ СТРАТЕГИЙ ЯСНОСТИ НЕ ПРИБАВИЛОСЬ»

— Год назад мы обсуждали возможные векторы развития России на ближайшие 10 лет. Появилась ли ясность в этом вопросе сегодня?

— В прошлом году была представлена стратегия Алексея Кудрина и есть стратегия Бориса Титова. Важно, что их две, потому что они в некотором смысле ориентированы на разные задачи. Стратегия Кудрина больше про структурную трансформацию, это попытка улучшить эффективность функционирования государственной машины и даже снизить присутствие государства. А стратегия Титова больше про увеличение кредитного плеча, удешевление кредитных и в целом финансовых ресурсов. Они действуют в совершенно разных направлениях. Самый большой риск в том, что эти две стратегии будут соединены.

— Боюсь представить, что из этого получится.

— На самом деле от появления двух стратегий ясности не прибавилось, потому что выбор не сделан ни в пользу одной, ни в пользу другой. Перспектива какого-то их слияния не добавляет понимания. Поэтому, когда мы говорим про стратегию, нужно исходить из данности, которую мы видим. А данность 2017 года определяется увеличением присутствия государства в разных сегментах, это видно по банковскому сектору, по тому, что достаточно крупные частные банки перешли под контроль фонда консолидации. Это видно по структуре инвестиционного роста: если мы смотрим на прирост инвестиций в 2017 году, то за 9 месяцев 90 процентов этого прироста обеспечено инфраструктурными проектами в Крыму, на Дальнем Востоке и в Москве, которые финансируются государством.

— В марте состоятся выборы президента. Не кажется ли вам, что после них может быть принято какое-то решение по поводу стратегии?

— На практике ясно, что сегодня правительству крайне важно удерживать под контролем бюджетные риски. По сути, оно беспокоится о сохранности своих финансовых ресурсов, о том, чтобы бюджет был сбалансирован. Это неплохо для всей экономики. Но это говорит о том, что ядром стратегии, разработку которой все с нетерпением ожидают, будет стратегия управления бюджетом. В рамках управления бюджетом генерация экономического роста, будь это 1 или 2 процента, все равно дает не очень большой вклад в доходы бюджета — по сравнению, например, с эффективностью собираемости налогов. Важен также вопрос контроля за расходами и управления их структурой. Поэтому курс правительства на сохранение правительственных сбережений, повышение доходов и сокращение расходов подталкивает к повышению нагрузки на население. Это витает в воздухе, хотя в официальной дискуссии эта тема пока не проявляется.

«С ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТОЧКИ ЗРЕНИЯ БОЛЕЕ ПРАВИЛЬНЫМ ВЫГЛЯДИТ ПОВЫШЕНИЕ ПОДОХОДНОГО НАЛОГА»

— Думаете, просьбы РСПП, «Деловой России», «Опоры России» не повышать налоговую нагрузку сработают?

— Может быть, в каких-то сегментах и сработают. Но если при этом нагрузка на население будет повышена, то качество спроса все равно будет слабым. Поэтому не факт, что многим компаниям будет легче жить. Неповышение нагрузки на бизнес — это скорее мера, которая не ухудшает их положение, но и не улучшает, потому что сейчас слабая траектория в экономике, которая не дает компаниям шанса почувствовать себя здоровее финансово.

— Население тоже, думаю, здоровее себя не чувствует. Если налоговая нагрузка все же будет повышена, то каких сборов это коснется?

— С экономической точки зрения более правильным выглядит повышение подоходного налога, потому что это то, что человек сам платит в бюджет, и его ответственность повышается. Но на мой взгляд, больше шансов, что решения могут затронуть НДС, потому что этот налог косвенный, он «зашит» в цену товара.

— Будет ли и дальше увеличиваться госсектор?

— К сожалению, это экономический тренд. Частным компаниям в условиях, когда экономика не растет, очень трудно выживать, потому что нужно присутствовать во многих секторах, регионах, то есть нужно быть диверсифицированным. Когда вся экономика росла, можно было просто быть в своей нише, расти вместе с рынком. А сейчас если нишу не угадал, то бизнес приходится закрывать. Госкомпании выживают сейчас, потому что они большие. Они имеют либо поддержку от государства, либо достаточно диверсифицированы и имеют возможность внутри себя субсидировать одни направления за счет других. Но частному бизнесу в этой ситуации гораздо тяжелее.

— То есть ситуация продолжит ухудшаться в этом плане для частного бизнеса?

— Это тоже не новая траектория для России. Если вы возьмете структуру доходов населения, то у нас в 2000 году на долю предпринимательских доходов приходилось 15 процентов, а в прошлом году — только 7 процентов. Эта траектория обозначилась еще до санкций и кризиса. А когда доходы от частного бизнеса не растут, то, конечно, многие люди начинают смотреть на государство как на основного работодателя.

«0,5 ПРОЦЕНТА ВВП — ЦЕНА САНКЦИЙ»

— Поговорим про бюджет. Как вы оцениваете бюджет на ближайшую трехлетку? Его можно назвать бюджетом развития или это бюджет «проедания»?

— Мы вначале с вами говорили, что про стратегию и налоги мы ничего не понимаем. Поэтому по факту это однолетний бюджет, он в середине этого года будет сильно пересмотрен. Что будет происходить в 2019 и 2020 годах, мы не знаем.

Хорошее в этом бюджете то, что взят курс на контроль за расходной частью. Номинальные расходы 2017 года по федеральному бюджету не выросли по сравнению с 2016 годом — это большое достижение. Мне кажется, что по-прежнему не очень понятная ситуация с бюджетным правилом. С одной стороны, у нас бюджет сверстан исходя из того, что при цене нефти выше 40 долларов за баррель минфин будет покупать валюту. Сейчас у нас как раз тот самый случай: цена выше — минфин покупает валюту. При этом у нас федеральный бюджет балансируется при цене на нефть 67 долларов за баррель — как раз при текущей цене. Это означает, что все доходы, которые бюджет соберет при 67 долларах, все и потратит — просто бездефицитный бюджет будет. В такой ситуации говорить о том, что идет какая-то аккумуляция резервного фонда, не приходится. Мы просто находимся сейчас в ситуации, когда доходов хватает для покрытия расходов.

— А вы согласны с высказываниями о перекосе бюджетного финансирования в пользу оборонных статей?

— Мы понимаем, что политически не можем остановить финансирование оборонки. В теории мы все, конечно, хотели бы, чтобы наша экономика была максимально конкурентная и ориентированная на экспорт. Но по факту имеем ту экономику, в которой живем. Конечно, доля оборонки достаточно большая — 20 процентов бюджета. От этой данности никуда не деться, и она укладывается в текущий геополитический контекст.

— Каково, на ваш взгляд, влияние санкций на экономическую ситуацию?

— Если бы Россия, как все другие развивающиеся рынки, брала бы кредиты на мировых рынках в последние три года, то у нас экономический рост был бы на 0,5 процента в ежегодном выражении выше, чем сейчас. Это цена санкций, которую можно посчитать через сокращение кредитного плеча. Если мы вырастем на 1,5 процента ВВП за прошлый год, то 0,5 процента — это много, это треть.

Кроме того, на основе исторического опыта других стран известно, что цена санкций не всегда стабильна или снижается во времени. Есть прецеденты, когда она может расти, — это происходит в случае, если санкционный режим ужесточается. Принимать инвестиционные решения в такой бизнес-среде очень сложно.

«САНКЦИИ ПОКА ПРИНОСЯТ ТОЛЬКО УХУДШЕНИЕ»

— Надолго ли вся эта санкционная история? Например, Сергей Чемезов считает, что не доживет до отмены санкций.

— Санкции, конечно, надолго. Можно взять пример с Ираном, против которого первые санкции вводились в 1979 году. Потом их снимали, более устойчивый санкционный режим был с конца 1980-х. Но потенциально на примере Ирана мы говорим про ограничения, которые действовали более 30 лет. Конечно, это очень долго, и основной риск — снижение международной конкурентоспособности.

Почему считается, что более удачен опыт стран, которые интегрированы и экспортируют? Они вынуждены создавать конкурентный товар, чтобы его покупали в других странах. Именно поэтому страны, находящиеся под санкциями долгое время, могут проигрывать. Замыкаясь на себе, они используют свои ресурсы так, как могут или хотят, а не в направлении создания чего-то эффективного.

— Недавно был опубликован документ, известный как «кремлевский список», в котором оказались более 200 человек. Как вы оцениваете его влияние?

— С публикацией «кремлевского списка» уровень неопределенности не снизился. К слову, этот документ не содержит конкретных ограничений, это не санкционный список.

Если говорить о санкциях, они пока приносят только ухудшение, работая через повышение уровня неопределенности, сокращение горизонтов планирования. Конечно, они сильно бьют по инвестициям. При этом санкции — процесс долгосрочный, это данность, с которой бизнесу придется считаться. А возможность повлиять на изменение режима санкций крайне ограничена.

— Произойдет ли после этого размежевание внутри деловых кругов?

— Мне кажется, это не размежевание. Речь о том, что наша экономика будет становиться более сегментированной. Вместе с тем и мир в целом становится все менее однородным. Санкции вводятся не только против России. Они начинают использоваться как инструмент международной политики. Мне кажется, будут страны, которые останутся в общем поле и сохранят какую-то открытость, но общий тренд в мире — на сегментацию. Напряжение в мире растет. Посмотрите, к примеру, на трения между США и Китаем. Так что мир уже не так сильно стремится к глобализации.

Орлова Наталия Владимировна родилась в 1974 году в Москве. Окончила бакалавриат МГУ по специальности «экономика». Имеет магистерскую степень французского Университета Клермон Феррана по макроэкономике.

Работала во французском инвестиционном фонде Russian Opportunity Fund. В 1998 году перешла в Альфа-Банк на должность экономиста. В 2001 году назначена главным экономистом банка.

Доктор наук, профессор. Преподает в Высшей школе экономики. Является членом консультативного совета по вопросам денежно-кредитной политики, банковского регулирования и банковского надзора при председателе Центрального банка РФ.

Печать
Нашли ошибку в тексте?
Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
Комментарии (38) Обновить комментарииОбновить комментарии
Анонимно
10.03.2018 10:12

Что я лично жду после выборов 19 марта: пришлют платёжки за февраль по жкх и сумма будет там ещё выше чем в январе несмотря на "стабилизацию нфляции и бурный рост экономики"...

Далее жду повышения цен на гсм так как каждую весну цены растут в среднем на рубль за пару шагов...

Жду очередные ужесточения в малом бизнесе и очередные внеплановые проверки ...

Никаких положительных эмоций не жду да и откуда им взяться???

  • Анонимно
    10.03.2018 09:19

    рост госсектора-это путь в никуда!

    • Анонимно
      10.03.2018 10:10

      Промышленность да.
      А с точки зрения банков все равно - были неээфективные хозяева, которые использовали банки для финансирования неэффективных проектов. Теперь будет неэффективный собственник государство. Ничего не поменялось.

      • Анонимно
        10.03.2018 12:09

        Либеральное банковское законодательство 90-х создало частную банковскую систему в стране как сито для отмывания денег, оттока финансов в зарубеж, изъятия денег у населения.

        Наведение порядка на данном этапе правильное.

        • Анонимно
          10.03.2018 13:54

          А наркоту по полтонны из Аргентины тоже частные компании возят? Сколько отмыто денег через государственные банки вы не знаете, а вот смотреть сквозь пальцы как коррупционеры от государства выводят миллиарды денег и потом говорить какой плохой частный банк - это заболевание.

    • Рост госсектора говорит о том, что политика, аналогичная НЭП (Новая экономическая политика 1921-1924) подходит к завершению, и начинается новый этап:
      - коллективизации (агрохолдинги в сельском хозяйстве)
      - индустриализации (госмонополии в секторе обработки сырья)

      Юридически нэп был прекращён в 1931 году, когда было принято постановление о полном запрете частной торговли в СССР.

      • Анонимно
        10.03.2018 19:09

        первый звоночек прилетел от юкоса, незачем копать 30, нулевые как-то ближе

      • Анонимно
        11.03.2018 22:31

        Так уже с торговлей все не просто. Крупняк забрали, а теперь и нас берут за горло, проверяют , всякое требуют, счета в банке тоже.

      • Анонимно
        11.03.2018 22:33

        Закрыли производство, не смогли тянуть.
        А недавно видели клип из Красноярска , так там вообще малый бизнес хоронят. и смех и грех...

  • Анонимно
    10.03.2018 10:12

    Что я лично жду после выборов 19 марта: пришлют платёжки за февраль по жкх и сумма будет там ещё выше чем в январе несмотря на "стабилизацию нфляции и бурный рост экономики"...

    Далее жду повышения цен на гсм так как каждую весну цены растут в среднем на рубль за пару шагов...

    Жду очередные ужесточения в малом бизнесе и очередные внеплановые проверки ...

    Никаких положительных эмоций не жду да и откуда им взяться???

    • Анонимно
      10.03.2018 19:10

      малого бизнеса давно нет, одна пародия на бизнес

    • Анонимно
      10.03.2018 22:25

      Ещё наверное доллар скакнёт кверху....

      • Анонимно
        11.03.2018 08:11

        Доллар останется на месте.
        Родное правительство, в целях улучшения благосостояния населения, понизит курс рубля, раза в 1,5 минимум. А может и больше, как аппетит разыграется.
        Доходы и кредиты в долларах, а расходы на пенсии "военным" и прочим "отпускникам" в рублях.

  • Анонимно
    10.03.2018 10:42

    Все в детстве решали задачку про ванну.Сколько воды вливается и сколько выливается.И каждый знал что для того чтоб быстрей ванна наполнилась надо или совсем закрыть дырку или уменьшить.Но мы не ищем лёгких путей. и Новые экономисты решили попробовать наполнить ванну за счёт увеличения крана не затыкая при этом дырки.Это будет прорыв в экономической науке и нобелевка как награда.

  • Анонимно
    10.03.2018 10:46

    Стратегия Кудрина - врага народа, в никуда. Это направление на дальнейшее обнищание народа.

  • Мюллер)))
    10.03.2018 11:17

    У нас нет госсектора. У нас госкапитализм где госкорпорации имеют подпорки и льготные кредиты от государства но купоны там стригут приближенные высшие и бывшие высшие чиновники и ассоциированные с ними карманные фирмешки.

    Посмотрите поплотнее кто подрядчики у Газпрома, Роснефти, Транснефти, Ростеха и кто в этих кормушках начальствует и все станет ясно.
    Поэтому мы имеем корявый чиновничий госкапитализм заточенный на обогащение узкой прослойки чиновников и приближенных к ним бизнесменов. Эта модель ущербна по сути и ведет в тупик

  • Анонимно
    10.03.2018 11:25

    "мы достигли дна в цикле снижения процентной ставки"
    мечтать не вредно

    • Анонимно
      10.03.2018 15:41

      Т.е. еще ставки падать будут? Она как раз говорит, что ниже не будет. Хоть читайте статью, а не сразу комментируйте.

  • Анонимно
    10.03.2018 11:58

    Жаль конечно, но похоже горизонт ближе не становится.

  • Анонимно
    10.03.2018 12:18

    хорошо что она перестала вещать про цену доллара и когда, прогнозистам иногда лучше молчать, сколько платят манипуляторам на рынке!?

  • Анонимно
    10.03.2018 12:33

    Коррекцией налоговой нагрузки уже ничего не изменить,маховик запущен,инфляция у нас сама по себе,в большинстве случаев зависит от желания олигархов и корпораций.Завтра возникнет желания поднять налоги,поднимут,послезавтра,начнут взимать подушевой,и люди будут..платить.Проблема нашей страны не макроэкономическая,и даже совсем не экономическая,проблема в том,что люди реально желающие и понимающие как ее изменить,находятся максимум в профессуре университетов и дают интервью,а реально им исправить ситуацию никто не дает.Впереди реально вторые 90-ые годы.

    • Анонимно
      10.03.2018 15:07

      При этом уже из университетов увольняют говорящих правду

    • Анонимно
      10.03.2018 19:14

      профессура это те же говорящие головы, ничего не знающие о практике. ретрансляторы - не более. лучше книжки почитать художественные, чем их лекции слушать

  • Анонимно
    10.03.2018 14:47

    Что, опять Орлова?
    Которая обещала в мае 2017 крах экономики

  • Анонимно
    10.03.2018 15:19

    Система схлопнется естественным образом. В один прекрасный момент денег у населения просто перестанет хватать на оплату жкх,кредитов,штрафов,налогов,дет.садиков и другие повседневные нужды.
    Люди окажутся перед выбором купить продукты и оплатить кредит за машину квартиру и тд и самое главное при любом варианте не будет хватать на все платежи.начнуться перекосы а это справоцирует репессии от государства в виде отъёма имущества,ареста счетов,карточек и так далее ужесточая и усугубляя ситуацию. Люди не смогут по объективным причинам адекватно реагировать на реальность.
    Какое то время дыры в бюджете можно будет залатать перераспределяя суммы но вот пародокс перераспределять уже практически нет ничего.
    Официально долг россиян за жкх и ипотеку превышает резервы России.

    Мы уже на стадии перераспределения но это только на бумаге чтобы баланс сошёлся для чиновников а по факту ситуация очень негативная.

    • Анонимно
      10.03.2018 19:15

      деньги сейчас не обязательно даже печатать, нужна политическая воля, а ее просто нет. революций снизу не бывает, всегда кто-то оплачивает банкет

  • Анонимно
    10.03.2018 15:44

    Умная ничего не скажешь, экономику знает но на практике это никого не устраивает, констатация того что есть. Это как доктор скажет про диагноз который знает как по учебнику. Нет в диалоге слов что минут что плюс и где выходы. Как книжка это интервью

  • Анонимно
    10.03.2018 16:51

    Орлова когда высказывает своё мнение она опиирается на статистику и реальность но она же не может предъугадать ручного управления экономикой России.

    Подождите 2-3 недели и увидим все последствия ручного управления и последствия искуственного укрепления рубля против рынка.

    Чудес на свете не бывает

    • Анонимно
      10.03.2018 19:18

      статистика тока штрафы поднимает, но цифрой не владеет, потому что проверить не может. все цифры с потолка. единственный честный магнит давал реальные цифры акционерам и тот по факту накрылся

    • Анонимно
      10.03.2018 22:45

      Именно не бывает, пустая болтовня. Столько слов , зачем? Никто не говорит про строительство заводов, производство товаров. Всякая болтовня про экономку которой нет. Ставка ключевая между прочим будет 7%.

  • Анонимно
    10.03.2018 18:46

    Почему то все считают что экономика должна расти? Экономика от слова эконмить или жить соборностью.Одна соха на всех и достаточно.Эгоизм всяких измов доведут ПЛАН нету до краха и гибели.Воочую видна кощеева игла в яйце.Где же Иван дурак с его нетрадиционным мышлением.Для этого нужно лежать на печи до 33 лет и выпекать свой дух или разумность вдоль циклов развития человека по конам Творца.Конечно нужно учитывать и тотфакт, что человек сделан из глины или из желаний ума- эго.Но доя этого нужно сеидце и Разум, что бы жить только жизненными потребностями.Конечно когда доведут землю до гибели вспомнят о потребностях.Но не будет ли слишком поздно.По закону сохранеия энергии, в принципе не может быть рост экономики.Кризис и есть естественнное состояние экономтки вообще то.Но у нас пока у вла ти экономисты братья Ивана дурпчка Они ведь умные.Брать по крови с Кощеем...

  • Анонимно
    10.03.2018 22:45

    администрации в рамках организаций с успехом компенсируют падение ВВП за счет трудового коллектива.

  • Анонимно
    11.03.2018 00:20

    Орлова работает у мужа Набиуллиной

  • Анонимно
    11.03.2018 08:50

    Что такое банки.Есть реальное производство.Стоит оно примерно миллиард рублей.Сделали акции и купили за 1000000 рублей.Теперь хозяевам банков нужны реальные активы в вмде станков и машин.Дают кредит заводам и фабрикам.Потом устраивают кризис.И скупают реальные активы за 500000 рублей.Результат: завод стоил миллиард, а купили за 500000 рублей.Поняли.Самое страшное то, что купили хозяева из- за рубежа.Что бы это провернуть нужно свое правительство и депутаты....

    • Анонимно
      14.03.2018 10:48

      Вы здесь про очень крупные примеры. А есть много пример отъема таким образом мелкого бизнеса.

  • Анонимно
    11.03.2018 09:35

    Это Вы про таиф?

Оставить комментарий
Анонимно
Все комментарии публикуются только после модерации с задержкой 2-10 минут. Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария. Правила модерирования
[ x ]

Зарегистрируйтесь на сайте БИЗНЕС Online!

Это даст возможность:

Регистрация

Помогите мне вспомнить пароль