Общество 
3.05.2018

Как Наиль Маганов пожертвовал газом ради сделки с ОПЕК

Отчетность по РСБУ: зачем «Татнефть» выдала своим «дочкам» 160 млрд рублей беспроцентных кредитов

Пока группа компаний «Татнефть» объявляла об очередных финансовых рекордах, прибыль головной компании неожиданно упала. Среди главных причин — резервы под «сомнительные долги» банка «Зенит» и нашумевшая пару лет назад покупка земельных наделов в Лаишевском районе ради спасения «АК БАРС» Банка. В деталях отчетности «Татнефти» разбирался «БИЗНЕС Online».

Пока группа компаний «Татнефть» объявляла об очередных финансовых рекордах, прибыль головной компании неожиданно упала Пока группа компаний «Татнефть» объявляла об очередных финансовых рекордах, прибыль головной компании неожиданно упала Фото: «БИЗНЕС Online»

ПОЧЕМУ ЗАВИСЛО ПЕРЕПРОФИЛИРОВАНИЕ ЗЕМЕЛЬ?

Крупнейшие компании Татарстана в этом году, словно сговорившись, стреляют дуплетом, публикуя почти одновременно отчетность по российским и международным стандартам.  Как известно, на государственном уровне был взят стратегический курс на оценку внутренней «кухни» согласно мировой практике, и даже правительство требует от госкомпаний выплачивать дивиденды в размере не менее 50% прибыли по МСФО. (Впрочем, «Татнефть» это пожелание перевыполнила, совет директоров компании на днях рекомендовал направить 75% годовой прибыли по международным стандартам — так же, как это сделал по итогам 9 месяцев 2017-го). В то же время консолидированная отчетность порой не отражает всех нюансов бизнеса. 

«БИЗНЕС Online» уже подробно разбирал достижения по МСФО кормильцев татарстанского бюджета. Как известно, группа «Татнефть» сообщила о росте прибыли на 17% до рекордных 124 млрд рублей. Давайте теперь заглянем в отчетность по российским стандартам и начнем с главного вопроса для акционеров — прибыли. У головной компании она по РСБУ сократилась на 4,6% до 100 млрд рублей.

Попробуем разобраться с причинами. Заметим, что операционная прибыль «Татнефти» (собственно, результат основной деятельности) увеличилась на 18,2% до 161,4 млрд рублей. Для этого были веские основания — рост добычи сырья на 0,9% до 28,6 млн тонн и рублевого ценника нефти Urals на 26,6% до $53 за бочку.

Вклад в общее дело внесли и остальные подразделения компании. Так, доходы от участия в других организациях выросли на 3,8 млрд до 5,4 млрд рублей. Положительное сальдо между выплаченными и полученными процентами выросло на 3,5 млрд рублей до 4,9 млрд рублей.

Так почему же прибыль «Татнефти» упала? Решающую роль здесь сыграл существенно ухудшившийся баланс прочих статей: отрицательное сальдо прочих доходов и расходов выросло сразу на 33,9 млрд рублей до 39,9 млрд рублей.

Разберем операции, которые привели к этому. Во-первых, это создание в прошлом году резерва под обесценение инвестиций в закрытый паевый инвестиционный фонд «АК БАРС Горизонт» (6,6 млрд рублей). Напомним, что в рамках кампании по спасению «АК БАРС» Банка нефтяники купили 45,5% ЗПИФ, основным активом которого являются земли Лаишевского района.

«Мы уделили этому вопросу особое внимание в связи с тем, что сумма финансовых вложений в фонд является существенной и руководство применило значительные суждения при оценке суммы обесценения... При этом мы отметили, что текущая рыночная стоимость земельных участков, принадлежащих фонду, в значительной степени зависит от степени перевода земель из категории земель сельскохозяйственного назначения в категорию земель промышленного назначения. В случае если процесс перевода земельных участков в другую категорию не будет завершен, текущая рыночная стоимость земельных участков может существенно снизиться...» — отметил аудитор по результатам своей проверки.

В рамках кампании по спасению «Ак Барс» банка нефтяники купили 45,5% ЗПИФ, основным активом которого являются земли Лаишевского района В рамках кампании по спасению «АК БАРС» Банка нефтяники купили 45,5% ЗПИФ, основным активом которого являются земли Лаишевского района Фото: tatneft.ru

Конечно, неизбежно возникает ряд вопросов — прежде всего насчет объективности изначальной оценки стоимости фонда, а также рисков перевода земель в иную категорию. Два года назад мы писали, что процесс перевод земель ПИФа из одной категории в другую был запущен ближе к осени 2015 года. Некоторые участки и до этого имели кадастровые паспорта, остальным же их оформили в промежутке с августа по ноябрь. И уже 16 декабря 2015-го был утвержден перечень поручений президента РТ Рустама Минниханова «по вопросу включения земельных участков в границы населенных пунктов». В чем тогда проблема?

«Срок перевода земель зависит от ряда административных процедур. Основным вопросом является не сама категория, а возможность ее изменения с сельскохозйственного назначения на промышленное. Она в отношении указанных участков есть», — пояснили «БИЗНЕС Online» в пресс-службе «Татнефти». Увы, между потенциальной возможностью «переквалификации» земель и фактическим изменением их назначения есть существенная разница. Пока же мы видим, что прошло уже два года, а воз и ныне там. Неужели даже такая мощная структура, как «Татнефть», не в состоянии за 24 месяца переоформить участки?

Пока же констатируем, что риск увеличения резерва под потерю стоимости ЗПИФа сохраняется.

Также отметим, что среди вложений в иные компании сегодня отражаются 5 млрд рублей, которые «Татнефть» потратила на выкуп своей доли в допэмиссии АББ.

«Резерв создан по займам, выданным на оздоровление банка «Зенит». Ряд проблемных долгов был выкуплен у банка на внучатые структуры «Татнефти», так называемый долговой центр» «Резерв создан по займам, выданным на оздоровление банка «Зенит». Ряд проблемных долгов был выкуплен у банка на внучатые структуры «Татнефти», так называемый долговой центр» Фото: «БИЗНЕС Online»

РЕЗЕРВ ПО СОМНИТЕЛЬНЫМ «БЕСПРОЦЕНТНЫМ» ДОЛГАМ СОСТАВИЛ 12 МЛРД РУБЛЕЙ

Идем дальше в своих поисках и обнаруживаем следующую статью отчетности, сильно надавившую на итоговый результат. Изменением оценочных обязательств по ликвидации основных средств и восстановлению природных ресурсов привело к расходу 3,5 млрд рублей против дохода 7,1 млрд рублей в 2016 году. «Основное влияние в 2017 году на возникновение убытков оказало изменение ставки дисконтирования, используемой при расчете обязательства», — рассказали представители пресс-службы «Татнефти».

Далее аудитор пишет, что по результатам проведенной оценки компания создала резерв «по сомнительным долгам в отношении беспроцентных займов, выданных прочим связанным сторонам», в сумме 12,2 млрд рублей. Сама эта история уже не новость, но отчетность по РСБУ проясняет детали. Надо отдать должное и пресс-службе компании, сотрудники которой пояснили нам некоторые нюансы. Например, в данном случае резерв по сомнительным долгам был сформирован по займу, выданному ЗАО «Лизинговая компании „ТЭК“».

«Резерв создан по займам, выданным на оздоровление банка „Зенит“. Ряд проблемных долгов был выкуплен у банка на внучатые структуры „Татнефти“, так называемый долговой центр. ЗАО „Лизинговая компания „ТЭК“, включая ее дочерние ООО „РНГО“ и  ООО „УСТ – офисная недвижимость“, находятся под контролем „Татнефти“. Так что сделки по предоставлению займа и приобретению активов указанными компаниями осуществлялись внутри группы „Татнефть“. Сотрудники банка продолжают работу по взысканию проблемной задолженности и планируют максимизировать возвратность», — прокомментировали в «Татнефти».

Напомним, что «РНГО», в частности, выкупила у дочернего банка «Татнефти» займы обанкротившегося авиаперевозчика «Вим-Авиа». Ранее мы отмечали, что «Зенит» под занавес 2017 года избавился от 80%  просроченной задолженности.

Если теперь «Татнефть» сможет вернуть эти долги или хотя бы их часть (судя по всему, процесс уже пошел), это самым положительным образом отразится на финансовых показателях головной компании в следующих отчетных периодах.

Производства дизтоплива на ТАНЕКО в прошлом году просело на 11,1% до 1,4 млн тонн Производство дизтоплива на ТАНЕКО в прошлом году просело на 11,1% до 1,4 млн тонн Фото: prav.tatarstan.ru

«ТАТНЕФТЬ» ВЫДАЛА «ДОЧКАМ» БЕСПРОЦЕНТНЫХ КРЕДИТОВ НА 160 МИЛЛИАРДОВ

Выше мы отметили, что «Татнефть» получает значительные суммы в виде процентных поступлений. Другой примечательный момент: дебиторская задолженность «Татнефти» по РСБУ, ожидаемая в срок более года, в случае с «прочими дебиторами» (то есть это не заказчики и не покупатели) по итогам прошлого года выросла в 48 раз — с 3,4 млрд до 162,5 млрд рублей!

«В течение 2017 года сумма выданных дочерним и зависимым обществам долгосрочных займов в размере 160 миллиардов рублей была переведена в состав долгосрочной дебиторской задолженности в связи с заключением дополнительных соглашений, устанавливающих нулевую процентную ставку», — уточнили нашему изданию в пресс-службе «Татнефти».

Крупнейшие «дочки» компании известны — это банк «Зенит» (сумма вложений в него оценивается в 21 млрд рублей), ООО «Нижнекамский завод шин ЦМК» (5,2 млрд), АО «ТАНЕКО» (4,9 млрд), ООО «Нижнекамская ТЭЦ» (4 млрд) и Tatneft Oil AG (2,8 млрд), через которую компания владеет 8,45% акций «Зенита». По факту они просто купаются в бесплатной ликвидности. Насколько эффективно эти компании смогут использовать предоставленные деньги и смогут ли обеспечить их возврат головной компании в виде дивидендов — вопрос открытый. Но на финансовых показателей самой «Татнефти» отсутствие процентных поступлений отразится — как минимум в форме снижения чистой прибыли по РСБУ.

Добыча газа группой «Татнефть» сократилась на 5,3% до 945 млн кубических метров Добыча газа группой «Татнефть» сократилась на 5,3% до 945 млн кубических метров Фото: «БИЗНЕС Online»

ГАЗ ПРИНЕСЛИ В ЖЕРТВУ СОГЛАШЕНИЯ С ОПЕК

И еще два небезынтересных производственных момента, отраженных уже в консолидированной отчетности. Во-первых, добыча газа группой «Татнефть» сократилась на 5,3% до 945 млн кубических метров. Как пояснили нам представители компании, снижение добычи попутного нефтяного газа связано с ограничением самой добычи нефти в рамках достигнутых соглашений с ОПЕК.

Кроме того, производство дизтоплива на ТАНЕКО в прошлом году просело на 11,1% до 1,4 млн тонн. «Снижение производства дизельного топлива в 2017 году связано с проведением в апреле – мае капитального ремонта НПЗ с полной остановкой производства», —  сообщили «БИЗНЕС Online» в пресс-службе «Татнефти».

Основные финансовые показатели ПАО «Татнефть» (РСБУ)
Наименование показателя20162017Абсолютное изменение, млн руб.Изменение в %
Выручка от реализации, млн руб.4861765815379536119.6
Себестоимость, млн руб.3125253772926476720.7
Затраты на 1 рубль продукции, руб.0.6430.6490.0060.9
Валовая прибыль, млн руб.1736522042453059317.6
Коммерческие расходы, млн руб.3692042780586015.9

Нажмите на таблицу, чтобы загрузить полностью


Предприятия: Татнефть им. Шашина
Печать
Нашли ошибку в тексте?
Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
Комментарии (21) Обновить комментарииОбновить комментарии
ПанАлекс
3.05.2018 08:39

Есть простой ответ на ваш вопрос, что такая компания и не может переоформить земучастки - а оно ей это надо?Ну поддержали структуры АкБарса и купили акции в ПИФе с завышенной ценой земучастков. Но зачем торопиться переводить в земли промышленности? Ведь кадастровая стоимость вырастет раз в 50 вместе с налогом на землю! Да и под дачное строительство не обязательно перевод делать.
Но вот про 160 млрд. беспроцентных займов "дочкам" это нонсенс! Вместе с беспрецедентными дивидендами в 75% это и создает вопрос о вероятной смене главного конечного бенефициара. Хотя есть еще вариант, что Татнефть "выжимают" в связи с возможной оф. сменой владельца (типа с возможными исками "наследников СССР"). Но уж очень непохожи эти действия акционеров Татнефти на сотни млрд. р. на тех, кто управлял ТН более 20 лет! Может действительно скрытый "новый хозяин" появился или точнее - новый конечный бенефициар, без смены оф. акционеров...

  • Анонимно
    3.05.2018 08:23

    акционеры не лопнут от дивидендов?

  • ПанАлекс
    3.05.2018 08:39

    Есть простой ответ на ваш вопрос, что такая компания и не может переоформить земучастки - а оно ей это надо?Ну поддержали структуры АкБарса и купили акции в ПИФе с завышенной ценой земучастков. Но зачем торопиться переводить в земли промышленности? Ведь кадастровая стоимость вырастет раз в 50 вместе с налогом на землю! Да и под дачное строительство не обязательно перевод делать.
    Но вот про 160 млрд. беспроцентных займов "дочкам" это нонсенс! Вместе с беспрецедентными дивидендами в 75% это и создает вопрос о вероятной смене главного конечного бенефициара. Хотя есть еще вариант, что Татнефть "выжимают" в связи с возможной оф. сменой владельца (типа с возможными исками "наследников СССР"). Но уж очень непохожи эти действия акционеров Татнефти на сотни млрд. р. на тех, кто управлял ТН более 20 лет! Может действительно скрытый "новый хозяин" появился или точнее - новый конечный бенефициар, без смены оф. акционеров...

    • Анонимно
      3.05.2018 09:22

      На дивиденды направлено 93,9 % прибыли за 2017 год.

    • Анонимно
      3.05.2018 10:39

      Не забывайте, что лизинговая компания ТЭК давно уже работает с/в ТН. Еще в 2003 году миллиарды были вкачаны в шинный комплекс.
      Кстати, в статье 160 млн.руб расшифрованы в лучшем случае на треть. Остальное ВИМ авиа и ... ?

    • Анонимно
      3.05.2018 11:02

      может, курс на повышение капитализации - механизм защита от "дружественного слияния" роснефтью. сечин тот еще крокодил

    • Анонимно
      4.05.2018 11:35

      видимо для того и переводят в земли промышленного назначения, чтобы повысить стоимость актива. Вырастет кадастровая стоимость - земля будет переоценена на увеличение, значит стоимость пая (как ценной бумаги) ПИФа будет выше.

  • OPEN
    3.05.2018 08:54

    Потом Роснефть обратиться в суд и обяжут все вернуть

    • Анонимно
      3.05.2018 09:56

      И это будет правильно! Хватит растаскивать по зарубежным матрасам народное добро. Эти т.н. эффективные менеджеры, их дети и внуки хорошо обогатились за 20 лет. Буду только рад когда Сечин вернет Татнефть обратно государству!

      • Анонимно
        3.05.2018 10:33

        И заберет все себе))) Как говорится, из одного кармана в другой.

      • Анонимно
        3.05.2018 14:36

        Наивный (а может и необразованный), Сечин способен
        только на увеличение активов Роснефти, а далее -
        все мраком покрыто (относительно дивидендов Роснефти в пользу государства).

      • Анонимно
        3.05.2018 15:36

        У нас в России же порядок полный, только в Татарстане бардак с финансами. Сечин прям только на благо России работает и даже зп не получает миллионы $, все о России думает.

  • Анонимно
    3.05.2018 09:11

    причина кроется в противоречиях с федеральным центром по вопросу отчисления в пользу дотируемых регионов.
    поэтому прибыль распределяется акционерам... и снижается всеми доступными методами

    • Анонимно
      3.05.2018 09:53

      Налог на прибыль остается в Татарстане.

      • Анонимно
        3.05.2018 10:43

        Налог на прибыль с дивидендов 100% уходит в федер бюджет

        • Анонимно
          3.05.2018 11:20

          С дивидендов не берется налог на прибыль, дивиденды выплачиваются с чистой прибыли. С дивидендов берут НДФЛ в размере 13%

      • Анонимно
        3.05.2018 10:59

        17% остается из 20.

        Неплохо же к 17% добавить еще и дивы.

        Как-то года 2 назад Гайзатуллин (минфин РТ) говорил, что республике нужно будет отдавать огромные долги (займы выданные Москвой). Ну нашли как пополнить и свой бюджет и вернуть долги.

    • Анонимно
      3.05.2018 21:02

      А кто им мешает не в карманы акционеров перечислять, а на лечение больных детей в благотворительные фонды. Нашли отмазку - кивать на федеральный центр и под этим предлогом пухнуть от набитых "карманов". Нет слов!!! В этой стране наверно никогда в государственном бюджете денег не будет, пока всех этих нефтяников, газовиков и энергетиков к стенке, присваивающих достояние Республики не поставят " к стенке".

  • Анонимно
    3.05.2018 14:16

    У Apple скопилось $267 млрд свободных денежных средств. Больше стоимости всех крупнейших нефтегазовых компаний России:
    Роснефть - $66 млрд
    Лукойл - $55 млрд
    Газпром - $53 млрд
    Новатэк - $38 млрд
    Газпром нефть - $23 млрд
    Татнефть - $23 млрд

    • Анонимно
      3.05.2018 15:23

      Вы имеете понятие о стоимости бизнеса?
      Капитализация компании, - нечто другое.

Оставить комментарий
Анонимно
Все комментарии публикуются только после модерации с задержкой 2-10 минут. Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария. Правила модерирования
[ x ]

Зарегистрируйтесь на сайте БИЗНЕС Online!

Это даст возможность:

Регистрация

Помогите мне вспомнить пароль